商务部：研究储备新的政策措施 助力外贸企业降本增效

　　一、债市综述

　　公开市场方面，央行1月10日开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，1月10日有140亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放60亿元。

　　外汇方面，人民币兑美元中间价报下调45点至7.1055。

　　资金方面，1月10日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.7%，上日加权平均价报1.5787%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.8%，上日加权平均价报1.7805%。

　　隔夜shibor报1.5880%，上涨0.60个基点；7天shibor报1.7970%，上涨0.70个基点；14天shibor报1.9110%，下跌8.60个基点；1月shibor报2.2980%，下跌0.60个基点；3月shibor报2.4000%，上涨0.30个基点。

　　债券方面，国债期货集体收跌，30年期主力合约跌0.09%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.04%。

　　银行间信用债市场，“二永债”收益率多数上行，5Y“23招行永续债01”收益率上行0.06BP至3.0200，3Y“21中国银行二级03”收益率上行1.77BP至2.8050，2Y“20中国银行二级01”收益率上行1.11BP至2.6800。

　　银行间主要利率债收益率全线上行，10年期国债活跃券230026收益率上行0.75BP至2.4940；10年期国开债活跃券230210收益率上行0.90至2.6930；5年期国开债活跃券230208收益率上行1.25BP至2.4800；5年期国债活跃券230022收益率上行1.00BP至2.3875。

　　中证转债指数收跌0.10%，报384.22，成交额336.8亿元。横河转债跌近5%，智能转债跌近4%；花王转债涨超11%。

　　交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一。“20万科06”涨超5%，“20万科08”涨超5%，“21万科05”涨超4%；“16金地02”、“21金地01”跌超4%，“21金地03”、“21龙湖02”跌超3%。

　　中信固收分析称，2023年三季度，我国国际收支延续“一顺一逆”格局，各账户的变动情况显示同期人民币汇率的弱势运行是内外部压力共振的结果。往后看：短期内，内外部因素扰动下，直接投资项和证券投资项的资本流动或继续面临波动，对于人民币汇率的支撑作用有限。1月中旬或是关键时点，中美欧等主要经济体的经济数据将陆续披露，人民币汇率有望在双向波动中找到新的主线。从中长期维度来看，若国内经济的修复程度和幅度、以及未来长期的经济增长预期改善能够驱动直接投资账户以及证券投资账户的修复，人民币汇率有望企稳并小幅回升。

　　光大固收团队研报指出，DR007等货币市场中的关键利率常有月初低、月末高的季节性规律。R与DR的走势强正相关，且前者弹性更大。造成货币市场利率以及R-DR利差月末普遍高于月初的原因较为复杂。我们认为，资金利率适度的波动是正常的，其在客观上具有控制回购杠杆率的作用，但是过大的波动率不利于金融市场的平稳健康发展。央行一直致力于降低资金利率的波动，维护银行体系流动性的合理充裕。不过需要注意的是，近几个月以来R的波动率以及R-DR间利差皆出现了一定程度的扩大。例如，自23年10月以来R007的波动率和R007-DR007的月均值皆逐月提升，至12月时已分别达到0.67和66bp的高位。这反映出合理充裕的流动性环境并未得到全部市场主体的充分共享。我们建议货币当局构建激励相容的机制，引导银行(在月末等关键时点)进一步提高向非银机构融出资金的力度，疏通利率信号以及流动性向非银机构的传导，维护金融市场稳健运行。

　　天风固收分析称，结合2023年底政策表述，我们判断，政策层面对2024年社融增速仍有诉求。我们预计2024年新增社融规模约37.5-38.0万亿，增速在9.7%-9.8%。节奏角度，2024年交易节奏还是要关注社融的走势和斜率。我们判断，2024年社融增速节奏先下后上，逐步回归增速较快水平。后续预期差可能在于社融增速在一季度到二季度的变化，关键看斜率，斜率就是预期差的程度，斜率越陡，预期差越大，反之则越小。

　　二、每日要闻BN

　　1.【工信部部长金壮龙：推动人工智能、人形机器人、元宇宙等前沿技术研发和应用推广】工信部部长金壮龙在接受采访时表示，将积极培育新兴产业和未来产业。目前我国战略性新兴产业占GDP比重约13%，我们要统筹技术创新、规模化发展和应用场景建设，积极发展新质生产力，努力抢占全球产业竞争制高点。要培育更多新支柱新赛道。用好国内大市场和丰富应用场景，发展壮大新能源、新材料、智能网联汽车等新兴产业，推进北斗在通信领域、大众消费领域规模应用，积极培育生物制造、商业航天、低空经济等新的增长点。要前瞻布局未来产业。制定实施培育未来产业的政策文件，推动人工智能、人形机器人、元宇宙、下一代互联网、6G、量子信息、深海空天开发等前沿技术研发和应用推广，构筑未来发展新优势。 (人民日报)

　　2.【工信部部长金壮龙：今年将继续全力促进工业经济平稳增长 打好政策“组合拳”】工信部部长金壮龙在接受采访时表示，当前，我国工业经济呈现回升向好态势。去年前11个月，规模以上工业增加值同比增长4.3%，增速较2022年加快0.7个百分点，特别是8月份以来增速逐月加快。今年我们将继续全力促进工业经济平稳增长，打好政策“组合拳”。深入实施十大重点行业稳增长工作方案，支持工业大省、重点省市继续“挑大梁”。巩固提升京津冀、长三角、粤港澳等重点区域动力源和增长极作用，引导中心城市和重点城市群突出特色优势、实现差异化发展。推动消费、投资、出口“三驾马车”协同发力，提振新能源汽车、电子产品等大宗消费，发掘培育智能家居、国货“潮品”等新消费增长点。加快实施“十四五”规划重大工程项目，支持企业开展技术改造升级，扩大制造业有效投资。巩固提升“新三样”出口优势，稳定和扩大工业产品出口，打造更多出口新增长点。 (人民日报)

　　3.【工信部部长金壮龙：促进民营经济做大做优做强，依法保护民营企业产权和企业家权益】工信部部长金壮龙在接受采访时表示，发展壮大产业链骨干企业。坚持“两个毫不动摇”，发挥中央企业在重要产业链中的龙头中枢作用，勇当现代产业链“链长”。促进民营经济做大做优做强，依法保护民营企业产权和企业家权益，引导民营企业坚守主业、做强实业、转变动能，自觉走高质量发展之路。支持龙头企业优化整合产业链创新链价值链，加快成为具有生态主导力和产业链控制力的一流企业。(人民日报)

　　4.【商务部：研究储备新的政策措施 助力外贸企业降本增效】据人民日报，商务部对外贸易司司长李兴乾说，围绕扩大跨境电商出口，将持续完善通关、税收、外汇等方面政策，提升监管便利化水平，助力企业降本增效。支持跨境电商综试区、行业组织和企业等积极参与“丝路电商”、共建“一带一路”经贸合作。培育外贸新动能，还要推动贸易数字化、绿色化，巩固外贸外资基本盘，加快建设贸易强国。商务部将会同各地方各部门持续落实好已出台的各项稳外贸政策。同时，针对新形势新任务，研究储备新的政策措施，适时推动出台，助力外贸企业降本增效。

　　5.【上海：推动股权投资要素集聚，进一步优化本市股权投资机构空间布局】上海市人民政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》的通知。通知提出，推动股权投资要素集聚。按照上海国际金融中心建设“十四五”规划，进一步优化本市股权投资机构空间布局，对专业服务能力强、政策扶持力度大、行业管理水平高的区和临港新片区等支持打造成股权投资集聚区，推动新设(迁入)股权投资机构集聚。

　　6.【上海：试点开展股权投资基金实物分配股票】上海市人民政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》的通知。通知提出，试点开展股权投资基金实物分配股票。将股权投资基金持有的符合条件的上市公司首次公开发行前的股份通过非交易过户方式向基金投资者进行分配，有序扩大试点覆盖范围。

　　7.【上海：深化合格境外有限合伙人(QFLP)试点】上海市人民政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》的通知。通知提出，深化合格境外有限合伙人(QFLP)试点。参与QFLP试点的管理人，其控股股东、实际控制人、普通合伙人三者之一满足经营、管理或从事资产管理、投资、相关产业5年经验等条件的，支持其在中基协登记。推动QFLP试点创新，拓展投资领域和投资方式，优化试点申请和变更流程，便利主权基金、养老基金、捐赠基金、大学基金等机构投资者通过QFLP试点投资实体企业。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，央行今日开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有140亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放60亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.5865%，涨0.78个基点；7天期报1.8017%，涨2.12个基点；14天期报1.9362%，跌6.39个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报1.588，涨0.6个基点；7天shibor报1.797，涨0.7个基点；1月shibor报2.298，跌0.6个基点；3月shibor报2.4%，涨0.3个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.71%,涨1个基点；FR007报2.2%,跌9个基点；FR014报2.2%,涨5个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　六、市场信用监控

　　市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

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