2024-01-05 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏弱

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.4%报2051美元/盎司，COMEX白银期货涨0.19%报23.2美元/盎司。美国上周初请失业金人数为20.2万人，预期21.6万人，前值从21.8万人修正为22万人；四周均值为20.775万人，前值21.2万人。美国2023年12月ADP就业人数增加16.4万人，创2023年8月以来新高，预期增11.5万人，前值从增10.3万人修正为增10.1万人。美国2023年12月Markit服务业PMI终值为51.4，预期51.3，前值51.3。  

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：原料进口大增，国内12月经济数据公布。

交易提醒:LME收盘16090美元/吨，跌幅1.83%。美国市场公布就业人数和初请失业人数均好于预期，显示就业市场仍很火热，美元大幅回升，但美联储年内多次降息的预期仍在发酵。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，中国国家统计局12月份PMI出炉，制造业PMI49%，环比下滑0.4%，但财新PMI回升至50.4%，为4个月来的新高；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存增加72吨（64482吨），上期所库存增加79吨（11853吨），供应在持续增加，世界金属统计局（WBMS）最新统计1-9月份全球精炼镍过剩8.85万吨，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（乘联会最新统计12月1--17号新能源车销售36.5万辆，同比增加15%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，目前价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计短中期依然受压，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，但市场容易被恐慌情绪控制，连续下跌后空头平仓易造成的暴涨行情，近期有报道印尼青山不锈钢工厂发生爆炸，有大量人员伤亡，对产能影响尚无确切消息，但可以肯定对相关不锈钢，镍铁，中间体会带来影响，关注后续报道；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜探底回升小幅下跌，收于8481美元。沪铜夜盘大幅低开，反弹收小阳，收于68410。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美联储降息预期减弱，全球12月制造业数据继续走弱，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季。沪铜现货需求不足，上方存在较强压力。上方压力69000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至424点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油小幅下跌，伦铝探底回升大跌，收于2285美元。沪铝夜盘低开低走收小阴，收于19150。沪铝成交持仓均下降，市场情绪转弱。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，11月铝净进口同比大增60%。铝旺季接近尾声，中期可能高位回落。消息炒作趋于结束，沪铝逢高空成为潜在高收益的策略。上方压力19500，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡偏弱

隔夜伦锌小幅低开后回落收大阴线。沪锌晚间低开低走收中阴线。11月国内锌产量高位环比回落，稍低于预期。国内周度加工费环比延续回落，锌冶炼利润回落至低点，部分企业或会增加检修，中期锌矿锌供应压力有望减缓，逐渐偏紧。北方环保影响下游淡季需求回落，升水走低。预期短期供需两弱，美元走强施压下，锌震荡偏弱。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后震荡收十字线。沪铅晚间小幅低开后震荡偏强收小阳线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张延续。受环保和检修影响，原生铅和再生铅企业环比都处于回落。下游消费旺季电池需求环比小幅回落，不及预期，社会库存环比回落。短期供应偏紧，原料成本支撑较强，铅价震荡偏强。关注上方压力16000元。后期关注铅供应端情况。

【工业硅】

筑底后震荡上行

昨日中国工业硅市场价格坚挺运行，市场参考价格15610元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；金属硅市场成交价格坚挺为主，企业库存压力较小，让利意愿较弱，部分硅厂报价上移，部分暂停报价；四川个别厂家反馈用电成本增加，企业因此停炉减产，整体供应继续减少；下游厂家前期多已完成节前采购，后续大批量采购可能性较小，少量补货为主，但金属硅价格宽幅推涨难度较大。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报15120元/吨（Wind报价），保持不变，Si2402主力期货合约报收14250元/吨，期现基差现货升水为870元/吨，上涨40元/吨。进入年终硅厂南北产区都有降产能操作，市场供应量减少，供需平衡有所改善，硅厂积极挺价。整体来看，供给在收缩，现货接近成本线且成本线震荡上涨，期货又大幅贴水，价格中长线易涨难跌，但上行空间亦有限；昨日期货受大盘下跌带动回落，可待行情企稳后择机做多远月合约，下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡偏弱

1月4日，SMM电池级碳酸锂指数95586元/吨，环比上一工作日上涨7元/吨；电池级碳酸锂9.3-10.08万元/吨，均价9.69万元/吨，较上一工作日持稳；工业级碳酸锂8.7-9.1万元/吨，均价8.9万元/吨，较上一工作日上涨0.07万元/吨。正极材料企业对高价碳酸锂接受能力依旧较低，但询价有所增加，个别开始着手接货较低价格的碳酸锂。期货盘面昨日表现不佳，主力07合约价格再度回落至10万元附近，今日震荡偏弱判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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