棕榈油：马来和印尼的棕榈油产量季节性回落，但是并没有超预期的降幅，高频数据来看，马来12月产量和出口双降，预计12月马来西亚棕榈油库存难以大幅下降。产地棕榈油价格仍然缺乏上涨的驱动，不过，产地进入季节性低产期，产地自身基本面也没有新的利空，产地棕榈油价格近期受原油和其他油料作物走势影响。国内棕榈油开始降库，但是短期内库存仍维持高位。 　　豆油：国内大豆的周度压榨量不高，但是豆油相比其他植物油的性价比不高，豆油的消费较弱，所以豆油库存小幅变化，大豆2、3月份进口量目前看偏低，关注1月份豆油的库存变化。豆油05合约目前主要受成本因素影响，豆油短期跟随CBOT大豆波动，CBOT大豆暂时来看仍然是震荡走势，但是随着巴西新豆上市的临近，CBOT大豆下行的压力越来越大，这将使得豆油05合约承压。 　　菜油：3月份之前，菜籽和菜油进口量预计仍将偏高，对应的菜油供应将维持高位，国内菜油库存压力仍然较大，这令菜油缺乏上涨动能。预计菜油将和豆油保持低价差去刺激需求。 　　当前全球的油料作物供应充足，美豆出口销售进度偏慢而巴西大豆上市在即、马来棕榈油高库存、国际菜籽价格疲软，所以从原料的角度来说，油脂短期不具备大幅上涨的驱动；市场继续关注巴西大豆主产区天气和马来、印尼的棕榈油产量，CBOT大豆和马盘棕榈油仍然是震荡走势，但是国际市场豆油价格偏弱拖累其他油脂，巴西新豆即将上市令CBOT大豆承压，所以CBOT大豆和马盘棕榈油短期内下行的风险加大，预计国内三大油脂震荡偏弱，建议逢高短空思路。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。