2023-12-29 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.83%报2075.7美元/盎司，COMEX白银期货跌1.65%报24.235美元/盎司。美国上周初请失业金人数为21.8万人，预期21万人，前值自20.5万人修正至20.6万人；至12月16日当周续请失业金人数187.5万人，预期187.5万人，前值自186.5万人修正至186.1万人。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：原料进口大增，印尼青山工厂爆炸。

交易提醒:LME收盘16655美元/吨，跌幅1.45%。美国劳工部公布当周初请失业人数21.8万，略高于预期的21万人，但就业市场依然强劲。同时3季度GDP年化增长4.9%，美元低位回升。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内11月份CPI和PPI出炉，同比均下滑显示继续收缩；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存增加4218吨（62022吨），上期所库存未变（11295吨），供应在持续增加，世界金属统计局（WBMS）最新统计1-9月份全球精炼镍过剩8.85万吨，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（乘联会最新统计12月1--17号新能源车销售36.5万辆，同比增加15%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，在空头大量头寸平仓带动下实现了一波反弹后，价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计短中期依然受压，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力，但市场容易被恐慌情绪控制，连续下跌后空头平仓易造成的暴涨行情，近期有报道印尼青山不锈钢工厂发生爆炸，有大量人员伤亡，对产能影响尚无确切消息，但可以肯定对相关不锈钢，镍铁，中间体会带来影响，密切关注；目前状况下建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜震荡下行大跌，收于8615美元。沪铜夜盘低开，低位震荡，收于69030。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美联储降息预期有所减弱，市场期待中国经济复苏，宏观基本面偏向中性，关注月末PMI数据。海外需求较差，LME库存保持高位，国内进入淡季。沪铜短线情绪较强，但现货需求不足，上方存在较强压力。上方压力69500，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至431点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油暴跌，伦铝大跌，收于2367美元。沪铝夜盘探底回升小幅下跌，收于19475。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，11月铝净进口同比大增60%。铝旺季接近尾声，短线反弹逐步乏力，中期可能高位回落。上方压力20000，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后回落收阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收阳线。11月国内锌产量高位环比回落，稍低于预期。国内周度加工费维持稳定，短期锌冶炼企业利润尚可，供应压力仍较大，中期锌矿供应宽松或逐渐转变，锌供应压力有望减缓。北方环保影响下游淡季需求回落，升水走低。预期供需偏弱，但短期宏观偏乐观下，锌延续震荡。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅低开后震荡收十字线。沪铅晚间小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张。原生铅企业利润维稳，周度开工率环比相对稳定。上周废电池价格企稳小幅走高，再生铅企业利润亏损扩大，不过开工率环比回升。下游消费旺季电池需求不及预期，需求维稳，社会库存环比回落。短期供需面仍偏弱，不过原料成本支撑较强，铅价下方支撑较强，铅或呈现低位震荡。后期关注再生铅的开工情况。

【工业硅】

筑底后震荡上行

昨日中国工业硅市场价格维稳运行，市场参考价格15535元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；全国多地受环保管控，新疆、内蒙古、河南、山东等地区硅厂生产受影响较大，云南召开节能减碳会议，后续金属硅生产面临不确定因素较多；但后续继续上涨动力稍显不足，主要是下游接货能力限制；目前硅厂多数在交订单，出货压力较小，让利可能性不大。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报15120元/吨（Wind报价），上涨55元/吨，Si2402主力期货合约报收14240元/吨，期现基差现货升水为880元/吨，保持不变。近期硅厂南北产区都有降产能计划，市场供应量减少，供需平衡有所改善，硅厂积极挺价。整体来看，供给在收缩，现货接近成本线且成本线震荡上涨，期货又大幅贴水，价格中长线易涨难跌，但上行空间亦有限；期货不易追高建仓，可待行情回落后择机做多远月合约，下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡

12月28日，SMM电池级碳酸锂指数95724元/吨，环比上一工作日下滑316元/吨；电池级碳酸锂9.3-10.1万元/吨，均价9.70万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂8.60-9.00万元/吨，均价8.80万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。锂盐厂挺价意愿情绪渐强，下游正极端自身需求状况不佳，对于原料采买亦较为谨慎，市场成交清淡。期货盘面昨日波动不大，主力合约收得小阳线，维持震荡判断。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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