2023-12-22 弘业期货

【螺纹&热卷】

震荡偏强

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为13.71万吨。本周数据显示，钢厂五大类品种实际产量较上周小幅减少，减少幅度为4.41万吨。厂内库存增加23.54万吨，社会库存减少3.51万吨，总库存增加20.03万吨。产量方面，螺纹产量增加4.64万吨，达到261.5万吨，热卷产量增加2.57万吨，达到316.89万吨。实际调研来看，今年贸易商冬储意愿较弱，导致库存在钢厂内积累幅度较大。近期江苏等地区减产较多，产量小幅下降。基本面来看，当前处于供需双弱格局。临近年底，钢厂对原料存在补库需求。特别是在煤炭方面，短期仍然较强。后市需要重点关注原料走势，如果钢厂补库节奏加快，也会对成材价格形成正反馈。

【铁矿石】

偏强震荡

供应方面，上周外矿发运微幅回升，澳矿有所减少，巴西矿小幅回升，到港量止跌回升，整体供应维持较高水平。需求方面，日均铁水产量226.64万吨，环比上周减少0.22万吨，铁水产量延续季节性下滑趋势。目前市场对钢厂冬储补库仍有期待，矿价仍有支撑。但钢材需求淡季，且随着钢厂亏损加大，加上年底检修减产增加，市场观望情绪增加，预计近期矿价高位调整运行。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存11585.19万吨，环比减少229.78万吨，日均疏港量306.34万吨，环比增加7.27万吨，港口库存再度去库。盘面上看，主力05合约昨日大幅上涨逼近新高，短期内维持偏强震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏强

黑龙江区域某煤矿发生一起重大安全事故，伤亡人数较多，现涉事煤矿及区域内煤矿已全部停产。由于近期事故频发，停产煤矿仍较多，产地供应仍显紧张，当前煤矿新成交情况一般，但总体暂无库存压力，从而报价较坚挺。下游经过前期的库存消化，部分焦企对主力煤种有小单补库行为。目前焦钢企业利润不佳，对原料煤多以按需采购为主。焦企利润有所修复，开工情况有所回升，且下游钢厂前期到货受阻，目前仍有一定补库需求，支撑焦炭出货相对顺畅，焦企厂内库存保持下降趋势。近期钢厂高炉停产检修情况增多，铁水产量有一定回落，但受前期天气影响，钢厂原料到货情况不佳，下游钢厂焦炭库存偏低，补库意愿相对较强。

【铁合金】

区间震荡

锰硅方面，上游锰矿价格下降，化工焦出厂价小幅下降，锰硅生产成本下降，现货报价下行，利润明显收缩。上周现货报价下探，北方硅锰合格块现金含税自提报价6150-6200元/吨，南方主流报价6300-6400元/吨。库存方面，全国63家锰硅企业库存18.923万吨(+14300吨)厂家出货不畅，累库压力较大。供需方面，锰硅供应快速下降，周产量19.9万吨，开工率50.61%，环比上周下降9000吨和2.65%。综合来看，锰硅成本中枢下移，仓单数量高位，短期盘面震荡运行。

硅铁方面，硅铁成本端小幅下滑，兰炭价格下降，兰炭小料市场主流价有所下滑（环比-50元/吨）主产区利润收缩。青海、内蒙产区利润229元/吨左右、宁夏产区利润-104元/吨。基本面方面，硅铁供应连续三周下降，硅铁产量11.49万吨，开工率38.66%，环比上周下降1000吨和0.27%。库存方面，全国60家硅铁企业库存约7.24万吨（+9.37%）小幅转累库。盘面受宏观情绪带动叠加触及成本底部反弹，但冬储需求暂未入场，盘面暂以震荡思路看待。

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