在2023年即将收官之际，不少投资者都在展望2024年的资本市场，准备提前做好布局以待来年，还有投资者打算彻底躺平“养精蓄锐”，一切都等明年再说。不过，先别急着翻过这一页，属于政金债券ETF（交易代码：511520；联接基金代码: A类：018266/C类：018267/E类：019596）的精彩还没有结束！今日，政金债券ETF又打了漂亮的一仗，收盘价为103.966元，盘中最高价为103.968元，再攀高峰，属实令人惊喜。

　　作为债基，政金债券ETF追求的是能够细水长流、积水成渊的稳健增长，过往稳扎稳打的表现就是最好的证明。自成立以来，政金债券ETF量价齐升，实力诠释了原来债基也可以很惊艳。

　　价格方面，政金债券ETF不断突破前高，今年4月、6月、8月，收盘价分别突破101元、102元、103元。8月虽然遭遇调整，但政金债券ETF很快便重振旗鼓、收复失地，10月重回正收益。根据数据，截至今日，政金债券ETF收盘价在2023年累计上涨4.13%，为在震荡市中苦苦求索的投资者送上了一份慰藉。（二级市场交易价格与基金份额净值可能存在差异，交易价格历史涨跌幅不预示基金未来收益。）

　　成交方面，政金债券ETF交投日趋活跃，流动性好。今年1月、7月、8月，政金债券ETF的单月日均成交额分别突破20亿元、30亿元、40亿元。截至12月15日，政金债券ETF12月日均成交额为44.53亿元，足见资金对于政金债券ETF的青睐。

　　政金债券ETF有哪些优势？

　　正所谓“打铁还需自身硬”，政金债券ETF令人欣喜的业绩表现背后，蕴含着四大优势：

　　首先，政金债券ETF提供了场内新选择。政金债券ETF紧密跟踪中债-7-10年政策性金融债指数，是市场上唯一一只已上市跟踪长久期政金债指数的ETF（截至2023.9.30，为同类ETF中唯一一只主要投资证券待偿期超过5年的品种），为习惯场内交易但又苦于没有合适的长久期产品的投资者提供了长久期的资产选择。

　　其次，政金债券ETF可以场内加杠杆，因为政金债券ETF在场内可以质押，其质押率在95%左右（标准券折算率详见上交所和中国结算最新公示信息）。通过质押换取资金，投资者可以再投资于政金债券ETF，也可以再买入其它资产，相当于实现了场内加杠杆的操作。

　　再者，政金债券ETF交易属性强。虽然投资于长期限资产，但政金债券ETF交易便捷，可以实现T+0交易，能够通过买入赎回实现套利，因此7-10年的久期可以充分应对市场反弹、利率下行等情况。

　　最后，政策性金融债收益相对可观。长久期资产具备票息较高的优势，因此面对同等政策等方面的调整，其跌幅相对较小。综合来看，政金债券ETF是一款不错的工具化产品。

　　明年债市行情能否延续？

　　投资如同行船，顺势而为是更省心省力的选择。展望明年，债市可能还有新行情，政金债券ETF依旧是不错的资产配置选择。

　　政金债券ETF基金经理朱征星表示，对明年债券市场的整体表现较为乐观，债券收益率的中枢可能还会继续下移。最近几年债券市场整体熊短牛长，波动程度也大幅下降，呈现出窄幅震荡的节奏。

　　究其原因，大概有两点。一方面，近年来经济增速水平和波动幅度都有所下降，利率整体向下。目前来看，相比于贷款利率与非标资产利率，债券利率下行幅度还不够大，明年有望再次下行。另一方面，明年经济向上修复弹性较弱，货币政策大概率会呈现易松难紧的状态，资金面对债市相对友好，给市场带来了配置机会。

　　在债券投资策略上面，朱征星表示久期策略较优，要重视对长久期债基的配置。一方面是因为，未来中国潜在经济增速预期不会明显上升，长期利率也很难回升，而长久期资产的天然票息较高，因此相对来讲，其所能带来的回报会比较显著。

　　另一方面，在实际投资中，由于债券波动率的下降，交易时获得超额回报的难度也加大了，因此不妨以配置的角度添置长久期债基。政金债券ETF作为目前市场上唯一的跟踪长久期指数的政金债ETF，是场内投资者一键加久期的优质选择。

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