2023-12-19 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.27%报2041.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.18%报24.11美元/盎司。美联储梅斯特表示，市场对于降息预期“稍稍超前”于美联储，下一阶段关键在于货币政策需要保持紧缩多久。芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储不应根据市场反应来行动；市场当前消化的降息幅度超过美联储预测。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：原料进口大增，美联储官员讲话。

交易提醒:LME收盘16425美元，跌幅3.89%。美联储议息会议后主席声明偏鸽，“讨论降息”时间表表明加息已然结束，周五一些美联储官员发表矛盾讲话，认为根本没讨论减息，美元震荡，关注本周消费数据。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内11月份CPI和PPI出炉，同比均下滑显示继续收缩；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象，本年度最后1个月经济复苏的过程较曲折但值得期待。伦敦LME镍库存增加2664吨（51840吨），上期所库存减少41吨（11090吨），供应在持续增加，世界金属统计局（WBMS）最新统计1-9月份全球精炼镍过剩8.85万吨，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（中汽协最新统计1-11月份新能源车批发量攻击774万辆，同比增加35%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，在空头大量头寸平仓带动下实现了一波反弹后，价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计12月价格依然低位运行，不排除再创新低，市场被恐慌情绪控制下极易被资金收割，连续下跌后空头平仓造成的暴涨行情，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜冲高回落转跌，收于8470美元。沪铜夜盘低开低走收小阴，收于68410。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美经济数据不佳，美联储偏鸽，市场期待中国经济政策，宏观基本面偏向中性。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内逐步进入淡季。沪铜短线反弹，但基本面一般，中期上方存在较强压力。上方压力69000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至437点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大涨，伦铝大涨，收于2282美元。沪铝夜盘高开高走收小阳，收于18890。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，10月进口同比大增221%。铝旺季接近尾声，短线快速反弹，中期可能回归区间震荡。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后偏强震荡收长十字阳线。沪锌晚间小幅高开后回落收小阴线。11月国内锌产量高位环比小幅回落，稍低于预期。国内周度加工费小幅回落，锌矿供应宽松或逐渐转变，锌供应压力有望减缓。下游需求小幅回升，升水走高，但需求淡季提升预期暂有限。短期供应压力仍较大，宏观利好下，锌价低位震荡。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期底部有望形成。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后回落收中阴线。沪铅晚间高开后回落收大阴线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张。原生铅企业利润维稳，周度开工率环比延续回升态势。上周废电池价格企稳小幅走高，再生铅企业利润维稳，开工率环比回升。下游电池需求消费旺季需求不及预期，需求小幅回升，社会库存环比回落。短期供需面仍偏弱，不过成本支撑下，铅价下方支撑较强，铅或逐渐企稳，低位震荡。后期关注下游电池的消费情况。

【工业硅】

超跌反弹，防范风险为主

昨日中国工业硅市场价格坚挺运行，市场参考价格15045元/吨，较上个统计日价格持稳（百川报价）；近日全国多地经历暴雪极端天气，运输节奏稍有减慢；北方地区受环保检查、气温降低等多因素影响，电力出现缺口，新疆地区限负荷涉及企业将增加，硅厂对后市看涨，暂时惜货不售；下游磨粉厂近期阶段性采购，对价格接受度尚可。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14580元/吨（Wind报价），保持不变，Si2402主力期货合约报收13875元/吨，期现基差现货升水为705元/吨，下跌65元/吨。近日期货受情绪影响超跌后反弹，但现货未受到过大影响，现货基本面亦无大的变化，厂家报价以稳为主。整体来看，现货已接近成本线，而期货又大幅贴水，不应过度看空后市。当前下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本，期货方面以控制风险为主。

【碳酸锂】

震荡

12月18日，SMM电池级碳酸锂指数102628元/吨，环比上一工作日下滑1743元/吨；电池级碳酸锂9.8-10.8万元/吨，均价10.3万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂9.1-9.55万元/吨，均价9.32万元/吨，环比上一工作日下滑0.05万元/吨。虽然锂盐市场以长单为主，市场上仍有部分企业散单出货且报价坚挺；但正极材料企业由于其订单存在减量预期，且碳酸锂价格仍未到其采购心理价位，对高价碳酸锂几无采购意愿。期货盘面收小阴，维持震荡判断。

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