一、集合资产管理计划定义

集合资产管理计划指的是集合客户的资产，由券商进行管理，投资于约定的权益类或固定收益类投资品种。集合资管计划是证券公司为高端客户开发的一种增值理财服务，目前只有创新类证券公司才有资格开展这项业务。

集合资产管理计划是基金的管理形式，私募的性质

二、资管计划的性质

性质一、券商资管的集合产品大部分是私募范畴，而基金公司的产品是公募范畴，所谓私募即不能公开宣传，人数不超过200人，而公募产品可以公开宣传，没有人数限制。这是巨大的差距。

性质二、券商集合的私募性质决定了它的投资范围比较广泛，单单以货币型产品收益率比较的话，券商的货币型产品收益率一般是高于公募货基的。由于券商集合的私募性质，所以普通客户知道的较少，监管比基金松一点。

三、集合资产管理计划分类

集合资产管理计划可以分为两类，限定性和非限定性

1、限定性：限定性集合资产管理计划对投资品种的限制比较多，主要是投向现金、货币基金、债券等，投资于权益类证券和股票的比例不超过20%；由此可见，限定性的集合资产管理计划安全性比较高，收益介于存款和股票之间，比较适合追求稳定收益的投资者；

2、非限定性：非限定性的集合资产管理计划可以投资的范围和选择性更大些，除了前面几类，还可以投资可转债、封闭式基金和ETF等等。而非限定性的集合资产管理计划运作更灵活，有利于追求更大的收益，适合偏爱高收益、能接受高风险的投资者。

四、资产管理计划与公募基金的比较

1、定位不同：集合资产管理计划是中高端客户理财产品；公募基金是大众理财产品

2、门槛不一样：资产计划一般10万起，产品不同，门槛也不同；而公募基金中开放式基金1000起，封闭式基金无限定

3、股票持仓：资管计划持仓可以为0；公募基金持仓有下限，就是不能为0

4、投资方向不同：股票（含新股申购）基金、债券、银行间市场等等均可；而公募基金投向股票和债券，禁止投资于基金和银行间市场

5、收益不同：资管计划收益一般高于开放式基金的平均收益；而公募基金没有保底，具体多少难确定

6、安全性不同：资管计划安全性比基金高：而公募基金相对于集合资产管理计划稍逊色

7、手续费不同：资管计划手续费低；公募基金手续费高

五、了解集合计划的风险收益特征

集合计划是一种利益共享，风险共担的集合投资方式，具有集合社会资金投资、分散风险和专家管理的特点，集合计划管理人不承诺投资者资产本金不受损失或者取得最低收益。投资者在参与本集合计划前，应了解所参与的集合资产的产品特点，投资方向、风险收益特征等内容，并认真听取管理人以及推广机构对相关业务规则的讲解。

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