2023-12-15 弘业期货

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：原料进口大增，美国公布经济数据。

交易提醒:LME收盘17020美元，涨幅3.78%。美联储议息会议结果保持利率不变，同时会后主席声明偏鸽，“讨论降息”时间表表明加息已然结束，美元大幅回落，。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内11月份CPI和PPI出炉，同比均下滑显示继续收缩；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象，本年度最后1个月经济复苏的过程较曲折但值得期待。伦敦LME镍库存增加414吨（48954吨），上期所库存增加665吨（11143吨），供应在持续增加，世界金属统计局（WBMS）最新统计1-9月份全球精炼镍过剩8.85万吨，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（中汽协最新统计1-11月份新能源车批发量攻击774万辆，同比增加35%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，在空头大量头寸平仓带动下实现了一波反弹后，价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计12月价格依然低位运行，不排除再创新低，市场被恐慌情绪控制下极易被资金收割，连续下跌后空头平仓造成的暴涨行情，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜大涨收长阳，收于8531美元。沪铜夜盘高位震荡大涨，收于68670。沪铜成交持仓均上升，市场情绪好转。欧美经济数据不佳，美联储偏鸽，市场期待中国经济政策，宏观基本面偏向中性。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内逐步进入淡季。沪铜短线快速反弹，但基本面改善有限，中期上方存在较强压力，可能回归区间震荡走势。上方压力69000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至344点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大涨，伦铝大涨收长阳，收于2210美元。沪铝夜盘高开高走收中阳，收于18765。沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，10月进口同比大增221%。铝旺季接近尾声，短线超跌反弹，中期走势可能区间震荡，或小幅偏弱。上方压力19000，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌跳空高开后反弹收上引线的阳线。沪锌晚间小幅高开后弱势震荡收十字线。11月国内锌产量高位环比小幅回落，稍低于预期。国内周度加工费维稳，锌矿供应偏宽松，锌短期供应压力仍较大。下游需求小幅回落，升水走高，但需求淡季提升预期有限。国内供需偏宽松下，锌价短期供需面仍继续偏弱，宏观利好下，锌价低位。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期有望震荡探底。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅高开高走收阳线。沪铅晚间小幅高开后窄幅震荡收十字线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张。原生铅企业利润维稳，周度开工率环比延续回升态势。上周废电池价格价格大幅回落，不过铅价大跌后，再生铅企业利润并未好转，开工率环比小幅回落。下游电池需求消费旺季需求不及预期，需求小幅回升，社会库存走高。短期基本面偏弱，不过原生铅和再生铅价差回落至相对低位，铅价下方支撑较强，铅或逐渐企稳，低位震荡。后期关注下游电池的消费情况。

【工业硅】

超跌反弹，防范风险为主

昨日中国工业硅市场价格坚挺运行，市场参考价格15045元/吨，较上个统计日价格上调（百川报价）；昨日市场情绪较好，低品位金属硅市场价格上挺，持货商多看好后市；5系金属硅出货情况较好，现货供应表现紧张，厂家报价上移；近期下游磨粉厂陆续采购，对99硅相关市场价格有一定的提振作用。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14580元/吨（Wind报价），保持不变，Si2402主力期货合约报收13750元/吨，期现基差现货升水为830元/吨，下跌30元/吨。近日期货受情绪影响超跌后反弹，但现货未受到过大影响，现货基本面亦无大的变化，厂家报价以稳为主。整体来看，现货已接近成本线，而期货又大幅贴水，不应过度看空后市。当前下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本，期货方面以控制风险为主。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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