2023-12-14 弘业期货

【PX】

偏弱震荡

PXCFR中国当前跌至961美元/吨，PX-N327美元/吨，PX-MX121美元/吨，PXN以及MX-PX加工差在同期偏高位，利润较好。PX负荷当前回到85%以上，此前盛虹炼化装置故障，意外停车，当前已恢复正常，上周产量约70万吨，预计本周继续供应偏宽。当前歧化利润走扩，负荷高位，总供应明显提升，但需求端负荷也在回升中，叠加美国汽油需求旺季结束，调油需求下滑，原料端甲苯与二甲苯供应宽松，PX有继续累库预期。PX2405昨日持续下跌收于8148。12月中石化PX挂牌价格8300元/吨，较11月现货继续下跌。近日PX商谈气氛一般，11月ACP商谈失败。目前PX自身基本面仍偏弱，原料端大跌，预计近期继续偏弱震荡。

【PTA】

震荡偏弱

隔夜油价反弹，PX下降至961美元。PTA装置方面，逸盛海南新装置投产，山东威联重启、福海创提负，PTA负荷上涨至8成以上，目前加工费在411元。下游聚酯市场负荷90%，绝对库存天数不高，江浙织机开工在8成偏上，需求尚可。供给及成本拖累，PTA震荡偏弱，加工费有望小幅提升。

【乙二醇】

震荡

目前乙二醇港口库存在119万吨高位。装置方面，一体化装置依然亏损，因EO与EG价差偏高，浙石化降负，后期或有转产，陕西榆能和新疆中昆两套新产能已出产品，陕西榆林12月下计划检修一条线，当前乙二醇总供应在61%附近。下游聚酯市场负荷在90%，终端负荷在8成偏上。近期原料走势支撑，乙二醇期价有望在4000偏上震荡。

【短纤】

震荡偏弱

当前短纤华东现货价格在7099元，短纤负荷持稳，目前平均在88%，下游纱厂利润有所修复，但订单一般采购不佳，织造负荷在8成偏上。短纤厂家库存尚可，加工费在929附近。近日短纤跟随上游波动，绝对价格震荡偏弱。

【聚烯烃】

震荡

聚乙烯产能利用率在86.13%，降0.68%。停车产能在211万吨/年。华东线性LL价格在8150元/吨，L2405震荡走势，收于8048。聚乙烯产能利用率中性，下游开工率下降，农膜转入季节性淡季，需求情况偏空。海外需求无好转，人民币升值，进口窗口打开，目前进口货源较少，影响不大。供需情况偏弱，原油价格企稳，聚乙烯震荡走势。聚丙烯产能利用率在76.13%，升1.79%。新增万华化学、宁波富德检修，停车产能在672万吨/年。华东拉丝在7475元/吨，PP2405震荡偏弱，收于7418。聚丙烯装置检修率维持高位，12月中下旬扩产压力增加。下游开工率小幅下滑，下游新增订单偏弱，整体刚需稳定。供需两弱，原油价格企稳，聚丙烯震荡走势。

【PVC】

驱动不足，期价弱势震荡

昨日PVC期价在国际油价大跌的影响下，出现回落，盘中期价再度下探5800元关口，午盘期价小幅回升，收盘期价报收于5841元，小幅上涨0.17%。夜盘期价维持在5800-5850元之间震荡。目前供需面整体表现平淡，随着淡季的到来，下游工厂开工负荷持续下行，目前已经下滑至40%左右。而上游开工率却持续走高，截止到上周，上游工厂开工率再度回到80%附近。供增需减将导致后市再度出现累库。对于V2401合约来说，由于面临空头减仓压力，期价难以大幅下跌，同时，由于期价仍有较大升水，期价上行的空间也受到限制，短期期价将维持在5800元一线震荡。

【烧碱】

期现背离，期价走势偏强

昨日烧碱期价出现回落行情，盘中期价曾一度冲击2700元关口，但遇阻回落，收盘期价报收于2660元，跌幅在0.67%。夜盘期价再度冲击2700元关口。目前现货市场整体稳定，局部地区市场报价有10-30元/吨的下滑。山东地区32%液碱报价在770-830元/吨的区间。后市现货市场仍有下行压力。目前期现货市场出现背离，且期货出现较大升水，不建议追涨期货，后市期价仍有回顾基本面的压力。

【甲醇】

受压回跌

郑醇昨日再度受压回跌，跌幅较大，反弹继续受压，现货端也呈跌价态势，夜盘受压弱势震荡，期价总体继续维持考验区间下限支撑过程，受短期煤炭触压回跌影响较大，此前期价反弹节奏受2500关口受压明显，目前偏弱产业因素还是受国内煤炭成本回弱以及聚烯烃表现不强所致，期价正在挑战前期核心运行区间支撑，关注油价能否继续企稳以及聚烯烃板块能否顺利回升。三季度以来，随着俄乌冲突延续、沙特对美减供、沙特减产展期等消息刺激，油市及国内能化板块转强走高，醇价也在聚烯烃及煤炭接连上涨带动下实现年度反转，走出大V行情，由2000关口以下不断震荡反弹来到2500以上的年初运行高位，近期中东局势风云突变，巴以冲突愈演愈烈，但随着美国对委内瑞拉政策放松以及美国自身增产影响，油价再陷拉锯，国内能化走势在需求偏弱背景下难以在原油端找到回升动力，醇市虽处降库节奏，但期价仍然受制于涨后回调中枢制约，近期产油国开始再度炒作减产，油价展现企稳博弈端倪。

【苯乙烯】

跌后反弹

苯乙烯昨日受压回跌，态势偏弱，但暂时并未打破反弹节奏，夜盘再度大幅反弹，期价总体继续延续上周以来的反弹节奏，本轮反弹受低库存支持及油价跌后反弹影响较大，期价短时或继续企稳博弈，但由于近期期价下破区间支撑，受压弱势总态势或将延续，反弹压力尤在，总体弱势主要还是受下游弱化拖累，另外聚烯烃板块偏弱，油价偏弱导致原料端回降，也倾向压制苯乙烯期价，关注油价企稳及库存低位能否继续支撑期价反弹。三季度以来俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出对美减供、沙特减产不断展期等消息，国际油价及能化受到提振，苯乙烯期价也由7000关口开始反弹后不断上攻，期间成本端不断走高及国内低库存成为重要推动力，行情来到9000以上，之后高位受压维持回调节奏，近期中东局势风云突变，巴以冲突愈演愈烈，但随着美国对委内瑞拉政策放松以及美国自身增产影响，油价再陷拉锯，国内能化走势在需求偏弱背景下难以在原油端找到回升动力，苯乙烯更是在上游成本支撑弱化及下游不挤背景下大幅下挫走跌探低，暂时下破前期回调运行区间，近期产油国开始再度炒作减产，油价展现企稳博弈端倪。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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