2023-12-11 弘业期货

【黄金&白银】

震荡回落

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货收跌1.25%报2020.8美元/盎司，当周累计跌3.3%，COMEX白银期货收跌3.2%报23.29美元/盎司，当周累计跌9.93%。美国11月非农就业人口增加19.9万人，高于预期的18万，也远高于前值15万。11月失业率降至3.7%，预期为持平于3.9%。平均时薪环比增长0.4%，为年内最高增速，超出预期的0.3%；同比增速放缓至4%。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：中美相继公布经济数据。

交易提醒:LME收盘16805美元，涨幅0.93%。上周美联储主席发表讲话，对进一步加息采取谨慎态度，暗示美联储可能结束紧缩周期，但市场认为不宜过分乐观，周五非农数据公布大幅好于预期，美元上涨，，12月份加息概率很小。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内10月份进出口数据出炉，显示出口继续收缩，镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，最新11月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI分别同比下滑0.5%和3.0%，通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象。伦敦LME镍库存减少96吨（48264吨），上期所库存减少30吨（10271吨），供应在持续增加，世界金属统计局（WBMS）最新统计1-9月份全球精炼镍过剩8.85万吨，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（中汽协最新统计1-11月份新能源车批发量攻击774万辆，同比增加35%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均大幅回撤，在空头大量头寸平仓带动下实现了一波反弹后，价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计12月上旬价格依然低位运行，不排除再创新低，市场被恐慌情绪控制下极易被资金收割，连续下跌后空头平仓造成的暴涨行情，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

周五伦铜冲高回落收中阳，收于8438美元。沪铜夜盘冲高回落收中阳，收于68540。沪铜成交持仓均上升，市场情绪好转。欧美经济数据不佳，市场期待中国经济政策，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内旺季接近尾声。沪铜短线反弹动力不足，中期上方存在较强压力。上方压力69000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至421点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

偏弱

周五原油暴涨，伦铝冲高回落略微上涨，收于2134美元。沪铝夜盘冲高回落转跌，收于18395。沪铝成交持仓均上升，市场情绪好转。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，10月进口同比大增221%。铝旺季接近尾声，中期走势可能继续偏弱，不宜抄底。上方压力18500，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡偏弱

隔夜伦锌继续回落收上引线的阴线。沪锌晚间平开后回落收中阴线。11月国内锌产量高位环比小幅回落，稍低于预期。国内周度加工费维稳，锌矿供应偏宽松，锌短期供应压力仍较大。下游需求小幅回落，升水走高，但需求淡季提升预期有限。国内供需偏宽松下，锌价短期继续震荡偏弱。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期下方底部不会太悲观。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后震荡收长十字线。沪铅晚间小幅高开后冲高回落收上引线的小阳线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张。原生铅企业利润维稳，周度开工率环比延续回升态势。上周废电池价格价格大幅回落，不过铅价大跌后，再生铅企业利润并未好转，开工率环比小幅回落。下游电池需求消费旺季需求不及预期，需求小幅回升，社会库存走高。短期基本面偏弱，不过原生铅和再生铅价差回落至低位，铅价下方支撑较强，铅或逐渐企稳，低位震荡。后期关注下游电池的消费情况。

【工业硅】

超跌反弹，防范风险为主

上周五中国工业硅市场价格延续平稳，市场参考价格14990元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；硅厂走货情绪不高，西南多暂停报价，个别报价较高，下游接货无力，北方冶金级产品出货情况较好；甘肃、内蒙部分硅厂收到限电通知，影响北方冶金级金属硅产量；市场成交热度不高，场内交易多是贸易低价货源的抛售与采买。上周五收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14310元/吨（Wind报价），保持不变，Si2402主力期货合约报收13875元/吨，期现基差现货升水为435元/吨，下跌175元/吨。近日期货受情绪影响超跌后反弹，但现货未受到过大影响，现货基本面亦无大的变化，厂家报价以稳为主。整体来看，现货已接近成本线，而期货又大幅贴水，不应过度看空后市。当前下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本，期货方面以控制风险为主。

【碳酸锂】

反弹

12月8日，SMM电池级碳酸锂指数118019元/吨，环比上一工作日下滑1636元/吨；电池级碳酸锂11.2-12.5万元/吨，均价11.85万元/吨，环比上一工作日下滑0.2万元/吨；工业级碳酸锂10.15-10.9万元/吨，均价10.53万元/吨，环比上一工作日下滑0.17万元/吨。锂盐企业的出货情绪抬升，个别锂盐企业和正极材料以11.2万元/吨价格成交较多的电池级碳酸锂，而盐湖企业和回收锂盐企业观望情绪抬升，并无明显出货打算。期货盘面受到情绪影响两连板，基差继续修复。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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