2023-12-07 弘业期货

【黄金&白银】

宽幅震荡

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.35%报2043.4美元/盎司，COMEX白银期货跌1.29%报24.23美元/盎司。美国11月ADP就业人数增10.3万人，预期增13万人，为连续第四个月不及预期，前值自增11.3万人修正至增10.6万人。11月份薪资增长5.6%，为2021年9月以来最低速度。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：原料进口大增，美国公布经济数据。

交易提醒:LME收盘16180美元，跌幅0.61%。上周美联储主席发表讲话，对进一步加息采取谨慎态度，暗示美联储可能结束紧缩周期，但市场认为不宜过分乐观，昨日公布小非农就业数据10.3万人，预计为13万人，同时薪资增长也在收缩，美元震荡上升，12月份加息概率很小。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内10月份进出口数据出炉，显示出口继续收缩，镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象，本年度最后1个月经济复苏的过程较曲折但值得期待。伦敦LME镍库存增加156吨（46368吨），上期所库存增加36吨（10336吨），供应在持续增加，世界金属统计局（WBMS）最新统计1-9月份全球精炼镍过剩8.85万吨，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（中汽协最新统计1-11月份新能源车批发量攻击774万辆，同比增加35%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均大幅回撤，在空头大量头寸平仓带动下实现了一波反弹后，价格继续下探，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计12月上旬价格依然低位运行，不排除再创新低，市场被恐慌情绪控制下极易被资金收割，连续下跌后空头平仓造成的暴涨行情，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜冲高回落大跌，收于8247美元。沪铜夜盘冲高回落大跌收中阴，收于67200。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美经济数据不佳，市场期待中国经济政策，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内旺季接近尾声。沪铜短线反弹受阻，技术形态转弱，中期上方存在较强压力，可能持续下行。上方压力68000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至208点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油暴跌，伦铝震荡下行大跌，收于2141美元。沪铝夜盘冲高回落小幅下跌，收于18400。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪好转。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，10月进口同比大增221%。铝旺季接近尾声，中期走势可能继续偏弱，不宜抄底。上方压力19000，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡偏空

隔夜伦锌小幅高开后弱势震荡收十字阴线。沪锌晚间低开低走收中阴线。国内加工费小幅下滑，不过锌矿加工费偏宽松，国内冶炼企业维持盈利状态，国内供应端扰动减少，锌短期供应压力仍较大。下游需求回暖，不过淡季提升预期有限，国内升水继续下滑。国内供需偏宽松下，锌价短期继续震荡偏弱。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期下方底部不会太悲观。

【沪铅】

弱势难改

隔夜伦铅继续回落收中阴线。沪铅晚间低开震荡收十字线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张。原生铅企业利润维稳，周度开工率环比小幅回落。上周废电池价格价格回落，再生铅开工率环比大幅回升。下游电池需求消费旺季需求不佳，电池成品库存大幅增加。短期供应边际增加，需求不佳，铅价弱势难改。后期关注上游原生铅检修和下游电池的消费情况。

【碳酸锂】

震荡偏弱

12月6日讯，SMM电池级碳酸锂指数121771元/吨，环比上一工作日下滑3010元/吨；电池级碳酸锂11.7-12.8万元/吨，均价12.25万元/吨，环比上一工作日下滑0.35万元/吨；工业级碳酸锂10.5-11.4万元/吨，均价10.95万元/吨，环比上一工作日下滑0.4万元/吨。下游部分正极材料企业的拿货情绪有所转变，部分以相对低位的价格少量散单采购贸易企业的现货。    

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