广期所加强监管，多空资金博弈激烈，碳酸锂早盘一度跌近9%，随后跌幅迅速收窄至2%附近。截止早盘休市，碳酸锂主力合约仍跌超5%，价格在9万上下徘徊。

　　【要闻汇总】

　　财政部：全国社保基金可以投资于优先股、股指期货等

　　财政部向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》。其中提到，全国社保基金可以投资于以下境内产品和工具：优先股(含上市公司优先股和符合投资范围的非上市公司优先股)；股指期货、国债期货、股指期权等套期保值工具；公开募集证券投资基金(含货币市场基金、债券型证券投资基金、混合型证券投资基金、股票型证券投资基金、公开募集基础设施证券投资基金)等。

　　国家发改委：到2027年初步建立煤矿产能储备制度

　　国家发改委就《关于建立煤矿产能储备制度的实施意见(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，到2027年，初步建立煤矿产能储备制度，有序核准建设一批产能储备煤矿项目，形成一定规模的可调度煤炭产能储备。到2030年，产能储备制度更加健全，产能管理体系更加完善，力争形成3亿吨/年的可调度产能储备，全国煤炭供应保障能力显著增强，供给弹性和韧性持续提升。

　　广期所：碳酸锂期货2401合约本月第十四个交易日结算时起

　　广期所公告，根据《广州期货交易所风险管理办法》和《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》，碳酸锂期货2401合约已进入交割月前月，本月第十四个交易日结算时起，持仓限额将下降至1000手，本月最后一个交易日结算时起单位客户持仓限额下降至300手，个人客户持仓不得进入交割月。

　　找钢网：建材社库继续下降，表需小幅回升

　　据找钢网，截至12月06日当周，建材产量352.56万吨，周环比增5.06万吨，升1.46%；年同比增16.46万吨，升4.90%。建材厂库278.82万吨，周环比增7.66万吨，升2.82%；年同比增23.32万吨，升9.13%。建材社库328.04万吨，周环比减5.97万吨，降1.79%；年同比增21.39万吨，升6.98%。本周建材表需350.87万吨，周环比增加12.28万吨。

　　远兴能源：天然碱项目一期的一线和二线暂无例行检修计划

　　远兴能源在互动平台上表示，公司阿拉善天然碱项目试车工作正在按计划抓紧推进。阿拉善天然碱项目一期的一线和二线暂无例行检修计划。公司第三季度纯碱售价与同行业售价趋势一致。

　　【机构观点】

　　基本面疲软拖累 碳酸锂期货走弱

　　中信期货有色与新材料首席研究员沈照明分析指出，目前碳酸锂市场基本面较差是价格下跌的核心。从需求端来看，沈照明分析指出，尽管11月电动车产销数据表现超预期，但由于即将面临24年一季度的销售淡季以及电动车和电池的高库存，行业对正极材料和碳酸锂的直接需求减弱，10月正极材料产量同比―3.6%。“根据近期市场流传的各机构排产数据来看，11月和12月主要电池和正极企业排产将保持环比明显下滑，直接造成市场目前现货成交清淡，接货意愿不强。同时美国IRA法案对2024年国内新能源企业出海做了更具体的限制，导致远月需求预期变弱，下跌更快。”沈照明强调。

　　展望后市，沈照明认为，目前期货价格和现货价格走势一致，市场货源充足，在现货需求偏弱和企业无明显减产的情况下，预计锂价还有下行空间，对需求的悲观预期，进一步加速价格回落。但由于LC2401合约临近交割，现货价格还在120000―130000元/吨区间，需谨防期现回归风险。

　　“从现货端看，当前产业链的现货贸易模式延用长协定量，市场定价的方式结算，该贸易方式能够凸显碳酸锂供需矛盾，往往有助涨助跌的效果，在整体供需形势逆转的去年末及当下的下游需求淡季，助跌的效果更为突出。从期货端看，LC2401合约走势持续偏弱，缘于真实需求都有长协保障供应，期货盘面缺乏有实际需求的买盘，现货持续走弱增强了产业链上下游趋势性卖出套保的意愿。”方正中期分析师魏朝明认为，尽管需求季节性弱势影响产业链心态，但供应端环保等变数逐步显现，当前定价已经影响到锂盐的供应，上周行业碳酸锂库存有所下滑。从套期保值的角度考虑，前期卖出套保头寸宜继续持有，同时根据现货出货情况及时调仓，远月价格后期随近月下跌，但需求旺季有真实买盘支撑，下跌幅度或较为有限。

　　国泰君安期货：棕榈油预计走势偏震荡；豆油关注CBOT大豆走势

　　棕榈油：从产量和出口的高频数据来看，预计11月马来棕榈油库存仍维持高位，产量和库存均降幅不大令马盘棕榈油缺乏上涨的驱动。近期原油价格走势偏弱，也对棕榈油价格形成不利的影响，马盘棕榈油暂时来看仍然是震荡走势。国内棕榈油库存仍维持高位，国内棕榈油基差维持弱势。

　　豆油：市场预计春节之前大豆到港量较充足，随着大豆到港增加，大豆压榨量开始回升，豆油供应增加，由于豆油性价比较差，豆油需求并不乐观，供增虚弱的情况下国内豆油基差并不强，国内豆油库存看持平到小幅上升。豆油走势继续受CBOT大豆走势影响，CBOT大豆近期的焦点是巴西大豆主产区天气，随着巴西中西部主产区的降雨预期改变，CBOT大豆出现回落，豆油的成本支撑减弱，但是因为前期中西部的干旱已经对播种造成一定影响，也调动了市场的预期，所以在1月底巴西产量定型之前，预计CBOT大豆还是有支撑的。

　　菜油：进口菜籽开始大量到港，国内菜籽库存上升，菜籽压榨量也出现明显回升，国内菜油库存压力仍然较大，这令菜油缺乏上涨动能。预计菜油将和豆油保持低价差去刺激需求。

　　当前全球的油料作物供应充足，美豆出口销售进度偏慢、马来棕榈油高库存、加拿大菜籽面临澳洲和欧洲的竞争压力，所以从原料的角度来说，油脂不具备大幅上涨的驱动；不过从季节性来看，由于产地的棕榈油高产期结束、巴西大豆主产区有一定的天气风险，阶段性对油料作物有一定的支撑。综合来看，预计油脂仍将维持偏震荡走势，操作上，建议仍然保持震荡思路。

　　国泰君安期货：即期价格扰动不改04合约空配属性

　　整体来看，短期部分班轮公司仍尝试在拉涨价格，但我们认为理论上近期SCFIS指数的走势与04合约并无产业逻辑，也难改中期供需面过剩格局。即便即期价格短线上涨也不宜过度解读，EC近期对于即期市场运价上涨的计价程度也仍需观察。此外，备受市场关注的中美关系短期的变化对出口周期的边际影响也微乎其微。当然，由于品种上市初期，市场对于短期和长期矛盾交易节奏的分歧可能存在，并影响04合约的价格波动路径，建议投资者关注此类风险。

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