国产燃料油一周前瞻
发布时间：2023-12-4 09:02阅读：51
一、关注点
1、市场对OPEC+新版自愿减产计划仍存质疑，叠加美国石油钻井数量增长，国际油价继续下跌。NYMEX原油期货01合约74.07跌1.89美元/桶或2.49%；ICE布油期货换月02合约78.88跌1.98美元/桶或2.45%。中国INE原油期货主力合约2401涨0.9至583.9元/桶，夜盘跌19.7至564.2元/桶。
2、焦化利润连跌，催化利润亏损程度进一步缩小
3、原油走势不及市场预期，燃料油交投观望气氛不减
核心逻辑:原油走势延续下行，国产燃料油市场交投气氛利好提振有限，下游采购观望心态不减，炼厂出货承压，市场交投表现温吞。周末炼厂出货多数稳价，部分产品仍有窄跌促量但成交有限，市场需求支撑疲软，预计本周行情或仍稳中窄调居多。
二、价格表单
产品 | 区域 | 11月23日 | 11月30日 | 涨跌率 |
油浆 | 山东 | 3725 | 3750 | 0.67% |
渣油 | 山东 | 4025 | 4050 | 0.62% |
减压蜡油 | 山东 | 6100 | 6100 | 0.00% |
焦化蜡油 | 山东 | 5525 | 5550 | 0.45% |
备注： | ||||
1、以上品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。 | ||||
3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。 | ||||
4、涨跌率为环比变化率。 |
三、数据表单
国产燃料油供需数据表单 | ||||
数据类型 | 11月23日 | 11月30日 | 变化率 | 本周预期 |
焦化利润 | 544 | 489 | -10.11% | ↗ |
催化利润 | -241 | -236 | 2.07% | ↗ |
催化开工率 | 46.89% | 46.32% | -0.570个百分点 | ↗ |
渣油库存率 | 16.5% | 15.0% | -1.50个百分点 | ↘ |
备注： | ||||
1、催化和焦化利润为行业维度数据，反应主流地区行业盈利总体情况，由行业利润占均价的比。 | ||||
2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例，反应生产的指标。 | ||||
3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率，反应库存压力。 |
四、行情展望
OPEC+减产会议效果未达到市场预期，原油接连深跌，消息面对国产燃料油利好支撑不足，燃料油议价多数持稳，个别窄调；下游二次加工利润中焦化利润稍有下滑，但整体表现相对稳定，催化利润仍亏损程度缩减，炼厂整体加工利润稍有好转；近期炼厂检修装置将陆续复产，国产燃料油供应面或有增加，但市场人士观望心态不减，下游需求释放有限，国产燃料油供需面支撑仍显不足。炼厂出货表现温吞，库存压力稍减但仍有累库风险。预计本周期国产燃料油议价仍保持大局持稳，个别窄幅窄幅调整居多。
五、数据日历
数据 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
催化利润 | 周四17:00PM | -236元/吨 | ↗ |
焦化利润 | 周四17:00PM | 489元/吨 | ↗ |
山东国产燃料油库存率 | 周四17:00PM | 12.9% | ↘ |
备注： | |||
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据 |
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