2023-11-23 弘业期货

【螺纹&热卷】

区间震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为14.14万吨。宏观方面，近日政策层面持续释放宽松信号，市场宏观情绪整体偏强。供应方面，钢厂盈利好转后生产有所加快， 现货供需有所趋弱。成交数据显示，当前现货已进入消费淡季，下游对高价抵触情绪有所增强。由于铁矿石近期上涨幅度仍然很大，后面监管力度会有所加强。盘面来看，多头离场后，盘面波动加剧。后市需要关注消息面对于盘面情绪的影响，以及铁矿石的走势对于黑色整体的影响。

【铁矿石】

监管压力较大，盘面持续减仓

供应方面，上周外矿发运大幅回升，澳巴矿均出现一定增量，到港量大幅回升。需求方面，日均铁水产量235.47万吨，环比上周减少3.25万吨。目前宏观市场情绪回暖，加之铁矿本身需求相对高位，且库存低位、钢厂利润的持续回升给矿价支撑明显。但政策监管压力增加，市场谨慎心态浓。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存11226.9万吨，环比减少81.65万吨，日均疏港量302.44万吨，环比减少0.15万吨，港口库存维持低位运行。盘面上看，主力01合约昨日继续上涨，夜盘延续涨势创新高，随后出现调整，短期内维持宽幅震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏强

近期煤矿安全事故仍然严峻，高压安检下仍有煤矿事故发生，21日山西吕梁中阳一煤矿发生一起安全事故导致一人遇难，叠加区域其他事故煤矿仍处停产状态，供应端仍延续偏紧格局。下游焦炭落实一轮涨价后，利润压力有所缓解，且原料煤库存处中低位，考虑焦煤市场供应有收紧预期，补库积极性高。

山西、山东、河北、内蒙古等多地焦企对焦炭价格开启第二轮提涨100-110元/吨。多数焦企仍处亏损状态，且近期环保检查趋严，焦企生产仍受限制，加之钢厂补库需求较好，焦企厂内焦炭库存维持低位，焦炭供应持续收紧。下游钢厂盈利能力好转，且面临冬储补库需求，对焦炭采购积极性较高。

【铁合金】

锰硅方面，上游锰矿价格弱稳，化工焦出厂价小幅上涨，锰硅生产成本稳定，现货利润稳定。上周现货报价偏弱， 北方硅锰合格块现金含税自提报价6450-6530元/吨，南方主流报价6600-6700元/吨。库存方面，全国63家 锰硅企业库存19.933万吨(-5200吨)库存去化。供需方面，锰硅供应小幅回升，后续需求可能受冬季环保限产影 响逐步走弱。综合来看，11月钢招情绪偏弱，锰硅供应过剩严重，盘面短线轻仓沽空，支撑位考虑成本线附近。

硅铁方面，成本端变化不大，除内蒙古电价小幅下跌，其余地区电价持平。硅铁生产成本暂稳，主产区利润以上涨 为主。青海、内蒙产区利润120-260元/吨左右、宁夏产区利润-10元/吨。基本面方面，硅铁供应高位且有 厂家复产，供应上升限制盘面上涨，下游需求尚可。库存方面，全国60家硅铁企业库存约6.4万吨(-10.05%)库存去化明显。整体来看，硅铁钢招情绪偏弱，盘面继续震荡探底。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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