2023-11-23 弘业期货

【橡胶】

受压回落

沪胶昨日继续回落走跌，夜盘再度探低下行，延续近日弱势，胶市一方面是由于国内能化板块集体弱势下跌，另一方面胶市行情依然处在形态受压阶段，暂时有头肩顶倾向，胶市反弹后再度受压前高技术阻力位，另外人民币短期大幅升值也是人民币报价促跌因素之一，产业面仍处涨后消化阶段，行情逐步回归理性，在库存筑顶回降之后，中期延续涨后高位中枢震荡总态势。下半年以来，油市在俄乌冲突延续、沙特对美减供、沙特减产展期等消息刺激下收到提振带动国内能化板块走强，胶市在汽车产销数据回稳、轮胎开工同比偏强背景下，对胶市提供了反弹信心，之后随着美元再次走强，人民币再度走弱，国内橡胶库存偏于去库等因素刺激，胶价转入强势，加之青岛库存阶段性筑顶回落，人民币弱势暂时也继续维持挺价效应，而互补品合成胶以及周边国家橡胶市场大涨也对国内胶市形成提振，胶市总体维持高位运行，近期中东局势风云突变，巴以冲突愈演愈烈，但随着美国对委内瑞拉政策放松以及美国自身增产影响，油价再陷拉锯，近期下跌油价促使市场再度炒作OPEC减产可能，关注油价及国内能化会否企稳。

【玻璃】

今日全国均价1970元/吨，环比上一交易日价格-20元/吨，现货价格继续走弱。为刺激下游拿货原片企业接连降价让利，下游受终端资金问题影响，采购仍保持刚需，囤货意愿薄弱。受宏观政策提振盘面交易情绪回暖，短期偏强震荡为主。目前供应端处于高位，日熔17.24万吨。竣工面积维持20%同比增速，继续提供需求韧性。由于刚需尚可，行业整体库存压力不大。中短期来看玻璃基本面不差，存量竣工需求持续释放，此外年底或有冬储补库。近日三部门联合发声预计加大对房地产企业的信贷支持力度，缓解房企资金链紧张问题。政策力度持续加码，从需求端的放松限购到供给端对房企信贷的支持，短期乐观预期占上风，但长期走势还需要观察政策的实际执行效果以及市场信心的恢复。盘面受宏观面驱动短期偏强，乐观情绪释放过后，仍以震荡看待。

【纯碱】

本周期价上涨带动下游采购积极性提升，现货走势企稳，部分企业暂不接单，成交价上移至2300元左右。市场情绪缓和，企业待发订单增加，个别企业仍处封单，市场成交尚可。纯碱生产企业库存下降明显、社会库存小幅下降。下游需求波动不大，补库推动库存下移。短期青海碱厂减量生产对盘面边际利多。今日开工率89.44%，环比+0.72%，个别企业量提升。围绕供给端所做的小作文偏多，远兴三线延迟投料、产出不及预期对盘面反形成利多。盘面市场高度敏感，不宜固守线性外推思维，应及时捕捉边际变化，交易边际定价为主。需求面，重碱需求保持稳定，低库补充，库存转移，实际消费量波动不大。浮法日产量为17.24万吨，光伏日产量9.66万吨/日。近月现货价格韧性给予多头以支撑，盘面资金博弈，勿逆势操作。

【尿素】

现货市场成交转好，山东临沂市场价2450元/吨。期货盘面日内呈现“W”型走势，收于2333点。近期尿素日产维持在18万吨附近，月底部分气头企业或陆续停车，届时日产有下滑的可能，但整体预计依旧同比偏高。需求以储备、工业拿货为主。本周企业库存43.63万吨，环比增加21.43%。下游储备较为缓慢，基层库存较低。若下跌幅度较大，或刺激拿货，给予行情支撑。若涨幅较大，储备需求追高能力或有限。震荡为主。

【纸浆】

纸浆现货市场回调，11月22日，山东银星5950元/吨，俄针5650元/吨。10月纸浆进口量为305.4万吨,环比下降6.5%，同比增长34.5%。9月世界二十国商品浆出货至中国的量环比增加5.5%。进口量高位震荡。智利Arauco公布新一轮12月份报盘，其中，针叶浆银星维持780美元/吨。人民币汇率升破7.2关口，进口成本支撑减弱。国内厂家原料库存相对充裕，采购情绪欠佳，需求支撑力度减弱。纸浆偏弱震荡。

免责声明/Declaration
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。