【今日重点关注】

　　10月饲料产量环比下降同比降幅收窄

　　美豆出口不及去年同期

　　生物柴油有望纳入CCER

　　市场提前消化月底欧佩克深化减产预期，WTI连续第二日涨超2%

　　九江石化150万吨/年芳烃项目获批

　　【10月饲料产量环比下降同比降幅收窄】

　　根据中国饲料工业协会样本企业数据测算，2023年10月，全国工业饲料产量2762万吨，环比下降2.0%，同比下降0.5%。其中，饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为30.0%，配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比13.8%，同比分别下降4.0和1.1个百分点。

　　卓创资讯曹慧分析认为，饲料月度产量变化情况与养殖环节盈利水平关系密切。10月据卓创资讯统计数据显示，畜禽养殖预期盈利均值水平较上月回落，生猪、大肉食养殖预期盈利较上月由盈转亏，头/只均分别亏损-20.18元、2.15元，且亏损面进一步扩大；蛋鸡养殖每羽预期盈利较上月的64.7元大幅收窄至38.9元。作为最大的饲料消费部门，畜禽养殖饲料消费占饲料总需求量水平超80%，养殖盈利水平的变化将进一步改变养殖主体对饲料计划采购量的调整，进而影响当月饲料产量。10月畜禽养殖的亏损成为影响饲料企业产量下降的首要因素，企业饲料销量下滑也进一步传导至饲料原料端需求的减少，不过随着上月玉米价格的回落，价格走弱使其他原料替代逐步减少，玉米的饲用量占比情况则较上月有明显改善。

　　【美豆出口不及去年同期】

　　美国农业部数据显示，截至2023年11月16日当周，美国大豆出口检验量为1609413吨，2022年11月17日当周，美国大豆出口检验量为2493679吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为15916411吨，上一年度同期17358390吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。

　　卓创资讯孙继森分析，2023年11月16日当周，美豆出口不及去年同期，同比下降明显，降幅约为35%。除了不及去年同期之外，仍不及前一周的大豆出口，前一周大豆出口量为1940079吨。从美豆的出口需求和压榨需求来看，出口需求短期内难以对价格形成明显动能，压榨需求或是支撑美豆价格的核心。而据美国农业部的压榨周报显示，11月10日当周，美豆压榨利润每蒲为3.67美元，环比有所减少，侧面反映出目前短期的需求矛盾。未来来看，南美天气仍然有继续产生干旱的可能，在供应端的支撑下，需求端的影响仍然偏小，后续仍需警惕天气所带来的供应预期差对价格的修复作用。

　　【生物柴油有望纳入CCER】

　　11月20日，国家能源局发布的《关于组织开展生物柴油推广应用试点示范的通知》指出，通过组织开展生物柴油推广应用试点示范，拓展国内生物柴油的应用场景，探索建立可复制、可推广的政策体系、发展路径，逐步形成示范效应和规模效应，为继续扩大生物柴油等绿色液体燃料推广应用积累经验。

　　卓创资讯赵渤文认为，《通知》在“政策支持”部分提到“积极推进建立生物柴油碳减排方法学，推动将生物柴油纳入国家核证自愿减排量(CCER)机制，加快实现生物柴油的绿色价值”。CCER作为产品和项目的环境证明和绿色证明，是实现产品和项目绿色价值的重要方式。在技术没有突破性进展之前，绿色产品、低碳产品往往意味着高成本，而高成本又是阻碍技术突破的桎梏，因此CCER的建设能给绿色产品提供环境价值的变现，补上资金-技术-产品-环境-资金闭环的最后一个缺口。生物柴油的推广应用对于我国交通燃料行业的减碳有重要意义，也是推进我国能源转型的重要一环，而纳入CCER既给了生物柴油行业更多的动力，又将生物柴油行业顺势引入碳市场，一举多得，需要继续关注建设进程。

　　【市场提前消化月底欧佩克深化减产预期，WTI连续第二日涨超2%】

　　11月20日WTI原油结算价77.6美元/桶，比前一交易日上涨1.71美元，涨幅2.25%。上周五17日市场有消息表示欧佩克或在11月26日会议中进一步减产，从而引发原油价格连续两个交易日上涨超过2%。

　　卓创资讯梁曦玥分析，经历了约一个月的宽幅震荡下跌后，欧佩克+产油国的减产深化预期再度提振原油市场。从今年历次减产决议推出的时机，以及沙特官员至少5次公开对空头投机者或需求悲观预期提出警告等行为，可以看出以沙特为代表的欧佩克+支撑托底油价的决心。今年4月IMF预测沙特财政收支平衡对应的油价在80美元，而10月IMF最新预测中上调了这一价位至85美元，说明沙特可能需要更高的油价来平衡预算和满足自己的财政支出。近一个月下跌的过程中，WTI和布伦特最低分别触及到72.4美元和76.6美元，均已远远低于其财政收支平衡价位，市场对沙特等欧佩克+国家托底油价的预期增强，这也是原油价格在深化减产消息还处于不确定状态时就开始快速上涨的原因。

　　【九江石化150万吨/年芳烃项目获批】

　　日前，九江石化150万吨/年芳烃及炼油配套改造项目可研报告获得中国石化批复，该项目进入正式实施阶段。这是九江石化在2022年投产89万吨/年芳烃项目基础上、实现转型升级迈向高质量发展的关键一步。

　　卓创资讯张凤分析，据悉该项目建成后，将实现炼油-芳烃-PTA-PET-终端产品的全产业链发展，一体化的配套装置将实现全产业链的成本降低及效率提升，并且这是继中国石化第三代芳烃技术首套应用装置——2022年投产89万吨/年芳烃联合装置投产后的又一次开拓及升级，朝着打造超千亿产业集群的方向更进一步。此外，该技术不仅在降低成本和提升效率方面具有优势，还通过芳烃联合装置的全程优化，相比其他同类芳烃生产装置，减少能耗近30%，符合绿色、低碳发展的目标，在国际范围内达到领先水平。

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