1.基本面：地缘政治因素影响淡化，原油需求淡季基本面边际走弱，价格大幅下跌。成本端PX短流程效益明显修复，多套装置负荷提升，供应增加，中金四季度存检修计划。海外装置方面韩国装置负荷提升，预计进口将有所增加。价差方面，汽油裂解价差反弹，亚美套利窗口关闭，PX-MX价差回升，PXN价差维持高位。供应端PTA装置变动不大，开工负荷维持不变。需求端聚酯工厂开工负荷在90%附近，聚酯库存小幅累库，处于历史高位水平。下游加弹负荷下降，织机负荷小幅反弹，本周下游采购刚需为主。截至目前，终端的原料备货集中在10-15天，偏低在一周以内，偏高在半个月以上。综合来看PX供需宽平衡，PTA供应下降，聚酯需求维持，PTA供需改善； 　　2.成本端和价差：石脑油价差47美元，PX-MX价差130美元，PXN价差360美元，PTA加工费在481元/吨； 　　3.交易维度：PX短流程供应恢复，供需累库，近端做缩PXN头寸继续持有，PTA短期供需改善，01上方累库压力依旧较大，建议逢高沽空加工费。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。