股指——美债收益率再走高，北向资金大幅流出，股指普跌

　　1、今日股指期货主力合约普跌，IH2311(50股指)跌1.02%，IF2311(300股指)跌0.83%，IC2311(500股指)跌0.39%，IM2311(1000股指)跌0.1%。

　　2、两市股指全天低位震荡。截至收盘，沪指跌0.47%，深证成指跌0.53%，创业板指跌0.65%。两市约2800只个股下跌，成交金额逾8200亿元。北向资金净卖出48.64亿。

　　1、外围扰动影响。美联储放鹰，美元美债收益率止跌回涨，人民币贬值，北向资金流出。

　　2、中美关系有好转倾向。中美领导人拟在15日APEC峰会期间于旧金山展开会晤。

　　3、政策利好。国内金融工作会议后陆续有利好政策密集出台。

　　4、经济恢复波折。价格指数转下跌，表明需求恢复仍弱。

　　5、长期风险减弱。国家对政府长期债、房地产风险化解提出具体政策，长期风险有所减弱。

　　6、股指反弹或遇震荡，综合来看短期经济波折对反弹趋势影响较小，长期看依然偏多。

　　贵金属——美国劳动力市场降温，金银价格反弹

　　1、金银主力合约均上涨。沪金主力涨幅0.52%。沪银主力涨幅0.82%。

　　2、国际影响加剧。美元指数升至105.9左右，十年期美债收益率走高至4.6%。国际市场现货黄金价格升至1956左右，现货白银升至22.6左右。

　　3、美国当周初请失业金人数录得21.7万人，续请失业金人数录得183.4万人，连续几周上涨。

　　4、美联储主席鲍威尔：如果合适，美联储将毫不犹豫地进一步收紧货币政策。鲍威尔讲话后，美国短期利率期货交易员将美联储首次降息的预期从明年5月推迟到了6月。

　　1、地缘冲突缓和。巴以冲突逐渐缓和，带来的避险情绪降温，金银支撑减弱。

　　2、美联储继续放鹰，12月美联储加息概率上升。美元美债收益率稍跌，但绝对值仍高，对金银压制增强。

　　3、美国劳动力市场降温，带动金银低价回升。

　　4、金银下行压力加大。虽然美国劳动力市场降温带动金银回弹，但支撑减弱，压制仍强，金银贵金属价格有高位回落趋势，短期可逢高做空。

　　5、后续需关注美联储官员态度以及美国经济数据。

　　国债——债市利多利空因素均在，或仍处于高位震荡

　　1、今日国债期货普涨。2年期国债期货(TS)主力合约跌0.01%，5年期国债期货(TF)主力合约涨0.02%，10年期国债期货(T)主力合约涨0.06%，30年期国债期货(TL)主力合约涨0.23%。

　　2、中国央行今日开展2030亿元7天期逆回购操作，因今日有430亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1600亿元。

　　3、本周，中国央行进行12500亿元7天期逆回购操作，因本周有18980亿元逆回购到期，本周实现净回笼6480亿元。

　　1、股债跷跷板效应仍在，股市回调，债市稍上涨。

　　2、经济恢复波折，但政策预期增强。10月经济数据多不及预期，但利好政策力度加强。

　　3、国债供给预期加大。国家决定增发万亿国债，从供给层面压制债市价格。

　　4、降息仍有预期。为缓和增发国债带来的流动性压力，叠加美联储加息暂缓，我国央行仍有降息降准空间，对债市利好。

　　5、国债期货或仍处于高位震荡。国债期货利多因素仍在，利空因素尚未兑现，且目前国债期货价格处于高位，后续或仍保持。

　　螺纹钢——宏观向好叠加成本支撑，螺纹钢继续上涨

　　1、11月9日，237家主流贸易商建筑钢材成交15.35万吨，环比减7.8%。

　　2、11月9日，40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3906元/吨，日环比增加6元/吨。平均利润亏损4元/吨，谷电利润为94元/吨。

　　本周螺纹钢依旧是供需双弱、库存去化的格局，在宏观向好及成本有支撑的情况下，其震荡上行，但注意目前已至上方压力位，追高需谨慎，后续继续关注宏观层面的扰动。

　　铁矿石——市场继续交易宏观预期，铁矿盘面价创两年新高

　　1、11月9日，全国主港铁矿石成交92.60万吨，环比增2%。

　　2、本周，统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2370.86万吨，环比上期增27.12万吨。烧结粉总日耗112.16万吨，增2.97万吨。库存消费比21.14，降0.33万吨。

　　3、关于近期江苏省部分钢厂情况说明：

　　(1)盐城联鑫钢铁确定年底之前会有例行检修，具体的检修时间和检修计划还没有明确，具体检修情况以后期钢厂公布为准。

　　(2)新三洲目前和相关企业正在商谈产能问题，但双方还没有达成共识，市场流传的相关消息并不属实。

　　(3)永钢明年计划2月份投产1条工业线产线，但产量要根据品种利润来定。

　　在需求下降与宏观预期之间，市场仍选择交易宏观预期。目前钢厂利润以及钢厂盈利率均有所修复，预计后续自主性减产的意愿不强，更多是例行检修与需求季节性回落的影响。整体来看，在宏观偏暖及基本面有韧性的情况下，铁矿石处于多头行情中，短期仍需关注企业减产以及政策监管的影响。