大宗商品上演“V型“走势，油脂油料集体下挫，菜粕大跌超3%，棕榈油跌超2%，原油、棉花、豆二、豆粕等跌超1%。化工板块维持强势，烧碱、苯乙烯、纸浆、玻璃等涨1%。

　　油脂油料集体下挫！菜粕大跌超3%

　　今日，油脂油料再度转弱，菜粕跌幅超3%，棕榈跌超2%，豆二、豆粕等跌超1%。

　　现货价格也持续回落，31日南通、宁波、上海、合肥等地区此阿婆现货价格下调100元/吨，价格处于3060-3150区间；豆粕价格下跌30-80元/吨。

　　东海期货分析称，11月到港的大豆预期不变，且大部分已经定价了，美豆成本指引逻辑弱化，仍会回归导国内供需面行情，由此看豆粕空头思路依然清晰。短期豆粕下跌行情不及预期，且随美豆走强空头离场意愿增强，豆粕反弹缺乏支撑。

　　对于粕类未来走势，广州期货认为，远月存供应宽松预期，逢高做空为主。美豆边际需求好转，同时在阿根廷旧作大幅减产影响豆粕供应下，提振美豆粕出口需求，对CBOT大豆构成支撑。虽美豆新季平衡表偏紧，但现阶段对盘面影响有限，美豆当前出口及国内压榨改善，四季度仍面临着巴西大豆的出口竞争，当前收割快速推进及南美天气改善，CBOT大豆价格预计上方空间有限。下游生猪养殖利润不佳，但在能繁存栏高位下，下游维持刚需补库，保持安全库存，现货成交略有好转。菜粕存供需改善预期，随着6月份后菜籽到港减少，油厂压榨也在逐步下滑，但四季度随着菜籽进口增加，菜粕供应预计转宽。而需求方面，随着水产消费旺季的结束，菜粕刚需减少，主要关注豆菜粕价差较大下带来的替代需求。策略方面，远月压力仍存，短期跟随外盘波动，短线建议逢高沽空为主。

　　对于油脂，机构也看空为主。东海期货表示，10月棕榈油到港增加，终端需求弱，增库预期不变，基差稳中下跌。中印库存较多，进口需求下降，10月马棕或维持增库。国内外供需偏弱，虽然外围宏观情绪支撑有所反弹，但缺乏强效支撑，易受到对冲资金做空。国内菜籽和菜油买船逐渐到港，库存受限于短期菜籽压榨不足随以后下滑，但未来供需宽松预期不变，国际菜籽和葵籽集中上市及棕榈油丰产压力不减，油脂供需面指引空头思路不变。

　　创4个月新低！棉花10月份累计跌幅超10%

　　今日，棉花期货跌幅一度达到2%，价格最低触及14485元/吨，创出近4个月新低。自10月份以来，棉花期货累计跌幅已达到10%。

　　世界银行在其最新《大宗商品市场展望》报告中指出，与上一季度相比，2023年第三季度棉花价格变化不大，但与去年同期相比下跌23%。今年价格下跌主要是由于全球经济增长放缓担忧导致全球消费在7月结束的年度下降8%。从8月份开始的当前年度初期数据显示，需求同比恢复2%，而全球产量预计将增长7%，包括巴基斯坦、美国在内的主要生产国以及印度(相对比例较小)的有利天气条件将占产量增长的大部分。预计2023年棉花价格将下跌近27%，随着需求增长，预计明年棉花价格将上涨近5%。

　　对于棉花下挫，光大期货分析称，从10月开始，郑棉主力合约已下跌超2000点。而从目前基本面局势来看，产业链的风险虽然随着价格下跌而有所释放，但价格上方依然存在较大压力，棉花熊市或仍在路上。

　　供给方面，近期新疆新棉收购加工速度明显提升，棉农惜售情绪使得棉花价格在下跌过程中存在部分支撑。不过轧花厂维持谨慎收购的态度，在7.2-7.4元/公斤成交较多，相较于收购初期7.8-8元/公斤的价格明显下移，若随后收购价进一步下降，盘面成本支撑将继续走弱，价格下方或仍有下跌空间。同时，11月第一周抛储公告已出，此前市场普遍预计抛储将于10月底结束的预期落空，叠加滑准税进口配额的增发，政策性供给压力也在持续增加。需求方面，市场棉纱库存累积是短期无法解决的困难，目前棉纱还没有大量开始抛售，潜在风险仍然较大，棉花未来的销售压力或继续压制棉价，直至下游给出可观的纺纱利润。因此，棉价短期或延续弱势，承压运行为主。

　　【今日关注】

　　次日4:30 美国至10月27日当周API原油库存

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