股指期货：资金博弈强于政策提振，继续磨底。昨日沪指高开后回落，主要计价强政策提振，但难言反转，磨底期耐心等待。中期积极因素继续累积，周二全国人大批准增发1万亿元国债，并提高赤字率到3.8%，释放稳增长强信号。但市场主要矛盾仍在多空博弈： 　　1）机构资金仍在调仓，三大运营商、三桶油、医美龙头大跌，前期强势股补跌，拖累上证50、沪深300走势。底部确立仍待重仓股企稳。2）日内上涨由内资主导，热点围绕国债投向的水利、钢铁，连板股继续活跃。3）期货端，空方力量有所消退，但多方尚未发起进攻，IC、IM基差小幅回升，但持仓量下降，空头或雪球多头减仓为主。 　　股指期权：认沽认购双杀。昨日标的全线多数收涨，中证1000延续前日领涨态势，昨日收涨1.04%，沪深300指数昨日也上涨0.5%；而创业板ETF昨日调整为主，下跌0.93%。 　　期权市场成交额下降24%，正如昨日所言抄底情绪受到时间价值和波动率下降的双重磨损，期权市场出现认沽认购双杀局面。虚值认购、平值及虚值认沽端合约价值跌幅较大。当前波动率环境对期权套利策略考验较大，而长期卖权策略本周累计浮盈较多。近日期权合约价值衰减较大，认沽认购端波动率曲面差异收窄，今年Q3以来认购波动率持续强于认沽波动率的局面有所改变，再次印证短期期权市场乐观情绪有限，且对波动率走势也偏悲观。 　　当前构建保护看跌策略性价比更好，垂直价差从节约成本端考虑可尝试熊市认购价差组合。 　　国债期货：债市短期仍有压力。昨日国债期货集体上涨。日内看，T主力合约开盘小幅高开后开始下行，上午10点左右开始反弹，午后继续上行，最终收于101.715。现券方面，十年期国债收益率下行1.25BP，至2.7052%。昨日，央行在公开市场持续大额净投放，来维护月末流动性平稳。10月24日全国人大常委会正式批准财政部增发1万亿元国债，作为特别国债管理，全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右，债市呈现一定利空落地的走势，整体情绪有所回暖，但是短期债市供给端的压力仍在且资金面紧张的局面仍未缓解，债市或仍有一定的压力。建议交易性需求谨慎偏空；关注空头套保；基差策略维持观望；适当关注曲线做陡。 　　风险因子：1）美债利率新高；2）期权流动性不及预期；3)政策发力不及预期

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。