在中央财政将增发1万亿元国债利好消息的刺激下，A股三大股指10月25日集体大幅跳空高开。其中，沪指高开0.82%报2986.41点，深证成指高开0.95%报9573.67点，创指高开0.51%报1890.48点。

　　从盘面上看，大基建板块领涨，新型城镇化方向领涨；房地产、白酒、保险、环保、煤炭、券商涨幅靠前；算力、“一带一路”、锂矿题材活跃。

　　统计显示，两市3776只股票上涨，865只股票下跌，平盘有648只股票。

　　资金方面，央行开展5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日1050亿元逆回购到期。

　　两融方面，两市融资余额增加18.38亿元，合计15380.88亿元。

　　汇率方面，人民币对美元中间价报7.1785，调升1个基点。

　　从板块上看，建筑材料受利好刺激集体高开，大幅飙涨，龙泉股份（002671）、韩建河山（603616）、东宏股份（603856）等涨停。消息面上，经十四届全国人大常委会第六次会议24日表决通过，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。自此，全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，赤字率预计由3%提高到3.8%左右。

　　钢材股同样表现抢眼，金洲管道（002443）涨停，新兴铸管（000778）、友发集团（601686）、河钢资源（000923）等涨超7%。

　　中信证券指出，增发1万亿国债、自2000年以来首度年内调整预算传递财政积极发力的信号，预计会对四季度及明年GDP将产生显著带动作用，有利于股市整体情绪的提振。对于债市而言，在支持信贷增长和实体经济修复的目标下，我们认为央行有较大概率在四季度降准，也不排除降息操作。若宽货币取向得以验证，财政发力对债市的影响或将体现为利空出尽的逻辑，长债利率调整后将具备较强配置价值。

　　中金公司研报指出，据新华社消息，中央财政将在今年四季度增发特别国债1万亿元，集中用于支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。中央加杠杆，彰显了中央政府稳增长的决心。考虑到债券发行和投放需要时间，我们小幅上调2023年四季度和全年GDP增速预测分别至5.6%和5.3%，全年基建投资增速或在8%以上，并预计政策效果更多体现在2024年。四季度财政政策加码，有望稳住四季度乃至明年经济增长和经济主体预期，经济进一步企稳可期。展望明年，我们预计中央政府在新增赤字中占比继续提升，中央加杠杆仍有空间。

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