2023-10-13  弘业期货

• 金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.3%报1881.6美元/盎司，COMEX白银期货跌0.71%报21.975美元/盎司。美国9月CPI涨幅超预期。数据显示，美国9月未季调CPI同比上升3.7%，预期3.6%，前值3.7%；季调后CPI环比升0.4%，预期0.3%，前值0.6%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国9月核心CPI同比上升4.1%，符合预期，前值4.3%；环比升0.3%，与预期及前值一致。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：强势美元，加息预期。

交易提醒:LME收盘18750美元，涨幅1.43%。美联储9月份议息会议后主席声明，“谨慎行事”是众多官员的主流意见，同意维持利率状况，认为现阶段风险是双向的，未来或可能再一次加息，一揽子货币相对偏弱，美元高位运行，9月份核心PPI增幅减缓，但9月份CPI3.7%，高于预期，扼制通胀之路很长。国内经济方面，9月份制造业PMI重回扩张区间，最新数据50.2%，连续4个月的回升并终于站上枯荣线上，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存减少102吨（42984吨），上期所库存增加48吨（5594吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，内外盘价格均跌落至前期震荡平台，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计10月中下旬在美国加息预期的压制下商品上升高度有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡明显，幅度加大频率加快，建议在整体消费数据改善前短信交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

偏弱

隔夜伦铜冲高回落转为小幅下跌，收于7964美元，今日美铜低开。沪铜夜盘低开低走收中阴，收于66390。沪铜成交下降持仓小幅上涨，市场情绪小幅乐观。欧美经济数据较弱，中国刺激政策继续推出，效果一般，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存持续上升至一年高位，节后补库，国内铜需求明显好转。沪铜中期技术形态偏弱，不确定性较高。上方压力68000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水上升至96点，外盘比价略微强于内盘，走势较弱。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油小幅上涨，伦铝冲高回落转为小幅下跌，收于2201美元。沪铝夜盘低开低走小幅下跌，收于19030。沪铝成交持仓均下降，市场情绪谨慎。假期铝库存大幅增加，节后补库现货需求好转。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，8月进口同比大增近40%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

偏空

隔夜伦锌小幅高开后继续回落收中阴线。沪锌晚间小幅低开后回落收阴线。8月，国内锌精矿产量维持高位，国内外锌矿端周度持平，锌矿供应仍偏宽松。随着冶炼厂检修减产后逐步复产，供应压力有望逐渐增加。下游旺季需求一般，中期沪锌逢高空。

【沪铅】

偏弱

隔夜伦铅小幅高开后回落收大阴线。沪铅晚间低开后弱势回落收小阴线。国内外加工费低位继续回落，矿端供应偏紧格局延续。废电池价格价格韧性较高，再生铅企业利润缩窄，成本支撑逻辑仍在。下游电动自行车蓄电池旺季进入尾声，而汽车电池需求消费仍一般。短期供应边际增加，需求提升有限，铅价重心有望下移。不过铅矿和废电池成本支撑下，铅价下方空间不宜太悲观。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

昨日中国工业硅市场价格波动不大，市场参考价格15502元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；市场冷清，实单交易人数较少，多试探询价；海外市场弱势，港口成交价格不佳；下游硅片价格下跌，个别使用硅泥作为原材的中频炉厂家报价下滑明显；持货商报价混乱，部分业者心态消极，看跌后市，部分业者仍观望，期待市场转机。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14910元/吨（Wind报价），保持不变，Si2311主力期货合约报收14210元/吨，期现基差现货升水为700元/吨，下跌20元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求弱势稳定，库存显著回落，厂家积极捂盘挺价，现货基本面由供过于求向供需平衡阶段转变；但去库主要由期现套利交易将厂库（港口库）向交割库转移导致，市场真实总库存量存疑，上游对去库过度乐观，而下游相对保守；预期后市价格易涨难跌，但上方空间有限；期货可待回调伺机做多，现货呈高升水421#已无盈利空间，下游制造商可通过买入期货交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

反弹

10月12日，SMM电池级碳酸锂指数170544元/吨，环比上一工作日上涨9元/吨；电池级碳酸锂16.10-17.8万元/吨，均价16.95万元/吨，环比上一工作日上涨0.05万元/吨；工业级碳酸锂15.2-16.2万元/吨，均价15.7万元/吨，环比上一工作日上涨0.1万元/吨。当前现货市场基本面行情变动不大，目前锂盐价格突破多数冶炼厂商盈亏平衡点，导致锂盐厂出现减产或停产，多数厂家挺价心态也有所增强，部分锂盐企业在本身减停产的状况下，停止零单外售，仅走长协订单且主出库存，使得行业总体库存水平持续走低，市场供需格局稍有缓和。

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