2023-10-13  弘业期货

• 黑色板块

【螺纹&热卷】

弱势反弹

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为14.36万吨。据钢谷网数据，本周全国建材产量回落2.11万吨至408.59万吨，社库回落11.11万吨至701.6万吨，厂库回落6.92万吨至340.67万吨，表需回升90.68万吨至426.62万吨。建材产量小幅下降，库存转为下降，表需有所回升，数据表现基本符合预期。宏观方面，10月11日晚间，农行、中行、建行、工行陆续公告称，汇金公司增持该行 A 股股份，未来半年内将继续增持，汇金公司上一次集体增持四大行可以回溯到2015年。“国家队”出手增持四大行股份，对股市及商品市场信心预计将形成一定提振。盘面来看，由于成材短期下跌幅度较大，存在技术性反弹需求。螺纹关注下方3580的支撑，以及上方3760的阻力。

【铁矿石】

宽幅震荡

供应方面，上周外矿发运大幅回落，巴西矿减量明显，到港量也明显减少，整体供应较为稳定。需求方面，日均铁水产量245.95万吨，环比上周减少1.06万吨。当前钢厂亏损扩大，自主检修增加，需求出现回落迹象，但由于钢厂进口矿库存低位，铁矿石需求韧性较强，且45港库存持续回落，对铁矿石价格形成支撑。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存10845.6万吨，环比减少539.82万吨，继续维持去库状态。盘面上看，主力01合约昨日延续反弹，夜盘小幅回落，短期内维持宽幅震荡。

【焦煤&焦炭】

偏弱震荡

产地煤矿多数维持正常生产，前期停减产煤矿复工复产虽有进展，但进度较为缓慢，叠加部分区域事故煤矿仍在停产，短期产地炼焦煤供应仍稍显紧张。近日煤矿新订单情况不佳，但在无库存压力且仍有原订单执行下，挺价意愿明显。下游焦钢企业均有不同程度限产，且煤价暂处高位，市场恐高心理显现，对部分高价煤种采购情绪有所减弱。焦钢博弈采购多持谨慎态度，多数焦钢企业均按需采购炼焦煤。

原料端焦煤价格持续高位，焦企生产成本居高不下，且在下游刚需支撑下，焦企出货情况较好，焦炭多即产即销，厂内库存多降至低位水平。下游但近期钢材价格有所回落，且在传统旺季下，终端需求依旧未有明显改善，钢厂亏损加剧情况下，对焦价上涨接受意愿较弱。

【铁合金】

盘面偏弱震荡

锰硅方面，上游锰矿挺价，现天津港澳块38.5-39元/吨度，加蓬块37.5-38元/吨度，南非半碳酸31.5元/吨度。上周供需方面，上周全国121家锰硅企业开工率环比增加0.86%至71.75%，日均产量增加385吨至3.6008万吨，总产量25.2056万吨，环比增加1.08%。五大钢种锰硅周度需求13.4599万吨，环比减少1.46%。现货方面，锰硅现货报价坚挺，北方硅锰合格块现金含税自提报6740-6850元/吨，南方主流报价6760-6870元/吨。供需方面，锰硅供过于求，锰硅库存18.3万吨（-1.27万吨）库存缓慢去化。合金厂延续高开工高供应，需求端钢厂产量下降，新一轮钢招开启，但有所减量，下游压价情绪不减，短期内硅锰延续盘整运行，可逢高试空。

硅铁方面，上周供需，全国136家硅铁企业开工率环比增加0.26%至40.41%，日均产量增90吨至1.6528万吨，总产量11.57万吨。五大钢种硅铁周度需求2.2453万吨，环比减少1.66%。现货稳价，主产区72硅铁自然块6900-7100元/吨，75硅铁自然块报价7500-7600元/吨。10月河钢招标落定，采购量1530吨，环比减少986吨，招标价定价7700元/吨，环比上涨250元/吨，成本端，兰炭价格下降113-115元/吨不等，硅铁生产成本走弱。库存方面，全国60家硅铁企业库存约6.64万吨（+4.29%）转而累库。整体来看，假期内硅铁平稳运行，但成本端走弱，短期盘面逢高做空。

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