棕榈油：8月份马棕期末库存环比增加22.5%至212万吨，升至7个月高位。9-10月棕榈油仍处于增产季，9月1-20日马棕产量环比增加0.22-12.38%。需求方面生柴掺混利润尚可，高频数据出口略有改善，马棕9月1-25日出口环比增加15.2-17.5%，产地9-10月或延续季节性累库。国内棕榈油库存处于季节性高位，近月买船较为活跃，9-11月棕榈油到港60、65、65万吨，短期国内棕榈油到港压力偏大，期价走势短期承压。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺12月份前强度逐步增强或将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或转紧。 　　豆油：美豆天气市窗口逐步关闭，天气升水回吐和季节性供应压力来袭使得近期美豆期价明显回落，成本端对豆油期价产生一定利空影响。巴西豆对美豆出口市场份额形成抢占，新季南美豆存在丰产预期，美豆价格上方压力仍存，但由于9月份美豆产区仍偏干旱，10月份USDA报告对美豆单产仍存下调的可能以及新季南美豆上市前美豆供给仍偏紧，美豆价格继续回落空间有限，或转为震荡。国内9-10月大豆到港预估600万吨/月，到港较前期明显减少，豆油短期有一定去库存预期。 　　操作：短期油脂期价止跌转为震荡，前期空单逢低止盈离场，下方支撑豆油7500-7650，棕榈油6900-7000。基差震荡为主，棕榈油月间价差逢高反套。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。