2023-10-12 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

COMEX黄金期货收涨0.67%报1887.9美元/盎司，COMEX白银期货收涨1.13%报22.2美元/盎司。美联储会议纪要显示，大多数美联储官员认为再加息一次是适当的；美国9月PPI同比上升2.2%，预期1.6%，前值自1.6%修正至2%；环比升0.5%，预期0.3%，前值0.7%。9月核心PPI同比上升2.7%，预期2.3%，前值2.2%；环比升0.3%，预期及前值均为0.2%。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：强势美元，加息预期。

交易提醒:LME收盘18485美元，跌幅0.73%。昨晚公布议息会议主席声明，“谨慎行事”是众多官员的主流意见，同意维持利率状况，认为现阶段风险是双向的，未来或可能再一次加息，一揽子货币相对偏弱，美元高位运行，9月份核心PPI增幅减缓，通胀得到一定控制。国内经济方面，9月份制造业PMI重回扩张区间，最新数据50.2%，连续4个月的回升并终于站上枯荣线上，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存减少24吨（43086吨），上期所库存下降141吨（5546吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，内外盘价格均跌落至前期震荡平台，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计10月中下旬在美国加息预期的压制下商品上升高度有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡明显，幅度加大频率加快，建议在整体消费数据改善前短信交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

偏弱

隔夜伦铜冲高回落转为小幅下跌，收于8001美元，今日美铜低开。沪铜夜盘低位震荡收小阴，收于66650。沪铜成交下降持仓小幅上涨，市场情绪小幅乐观。欧美经济数据较弱，中国刺激政策继续推出，效果一般，宏观基本面偏弱。现货需求不佳，LME库存持续上升至一年高位，国内铜库存低位回升。沪铜中期技术形态偏弱，不确定性较高。上方压力68000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至5点，外盘比价略微强于内盘，走势较弱。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油大幅下跌，伦铝冲高回落转为小幅下跌，收于2213美元。沪铝夜盘低位震荡小幅下跌，收于19085。沪铝成交持仓均下降，市场情绪谨慎。假期铝库存大幅增加，现货需求一般。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，8月进口同比大增近40%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

偏空

隔夜伦锌小幅高开后继续回落收阴线。沪锌晚间小幅低开后震荡偏强收十字小阳线。海外经济数据仍较疲软。8月，国内锌精矿产量维持高位，国内外锌矿端周度持平，锌矿供应仍偏宽松。随着冶炼厂检修减产后逐步复产，供应压力有望逐渐增加。下游旺季需求一般，中期沪锌偏空。短期低库存下，锌价大跌后或有震荡反复。

【沪铅】

偏空

隔夜伦铅小幅高开后冲高回落收上引线的阴线。沪铅晚间小幅高开后弱势窄幅震荡收小十字阴线。国内外加工费低位继续回落，矿端供应偏紧格局延续。废电池价格价格韧性较高，再生铅企业利润缩窄，成本支撑逻辑仍在。下游电动自行车蓄电池旺季进入尾声，而汽车电池需求消费仍一般。短期供应边际增加，需求提升有限，铅价重心有望下移。不过铅矿和废电池成本支撑下，铅价下方空间不宜太悲观。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

昨日中国工业硅市场价格窄幅向下震荡，市场参考价格15502元/吨，较上个统计日价格下调68元/吨（百川报价）；期货盘面向下运行，期现商收货压力较大，且下游高价接货能力不足，现货市场成交有限，成交重心下移；石油焦、硅煤等原材价格强势，云南部分地区电价上调，在高成本的支撑下，部分硅厂仍坚挺报价；下游接货能力有限，上下游心态博弈，观望居多。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14910元/吨（Wind报价），保持不变，Si2311主力期货合约报收14190元/吨，期现基差现货升水为720元/吨，上涨75元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求逐渐转暖，库存显著回落，厂家积极捂盘挺价，现货基本面由供过于求向供需紧平衡阶段转变；但去库主要由期现套利交易将厂库（港口库）向交割库转移导致，市场真实总库存量存疑，上游对去库过度乐观，而下游相对保守；预期后市价格易涨难跌，但上方空间有限；期货可待回调伺机做多，现货呈高升水421#已无盈利空间，下游制造商可通过买入期货交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡

10月11日，SMM电池级碳酸锂指数170535元/吨，环比上一工作日下跌169元/吨；电池级碳酸锂16.0-17.8万元/吨，均价16.9万元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂15.0-16.2万元/吨，均价15.6万元/吨，环比上一工作日持平。当前市场整体走势平淡，市场上下游对价格分歧较大，除长协外零散单较少成交，价格总体维持稳定。

消息面：乘联会表示，9月乘用车市场零售达到201.8万辆，同比增长5.0%。其中，新能源乘用车市场零售74.6万辆，同比增长22.1%；前三季度累计零售518.8万辆，增长33.8%。

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