2023-10-09 弘业期货

• 金属板块

【黄金&白银】

偏弱

上周五国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.83%报1847美元/盎司，周跌1.02%；COMEX白银期货涨3.55%报21.765美元/盎司，周跌3.05%。假期期间贵金属走弱，白银跌幅较大。美国9月季调后非农就业人口增33.6万人，为2023年1月以来最大增幅，预期增17万人，前值由增18.7万人上修至增22.7万人；美国9月平均每小时工资环比升0.2%，预期升0.3%，前值升0.2%；同比升4.2%，预期升4.3%，前值升4.3%。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：强势美元，加息预期。

交易提醒:LME收盘18515美元，长假期间跌幅2.23%。美联储主席议息会议后声明偏鹰，随后众多官员也发表类似讲话，得益于美国良好的经济状况，一揽子货币相对偏弱，美元持续上升，长假期间，美国政府暂时避免了关门担忧，9月份非农数据意外大幅飙升，市场担忧随后11月份的加息。国内经济方面，9月份制造业PMI重回扩张区间，最新数据50.2%，连续4个月的回升并终于站上枯荣线上，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存在长假期间增加了1506吨（43134吨），上期所库存暂无数据（3608吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，内外盘价格均跌落至前期震荡平台，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计10月中下旬在美国加息预期的压制下商品上升高点有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡明显，幅度加大频率加快，建议在整体消费数据改善前短信交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

偏弱

周五伦铜大涨近2%收中阳，收于8045美元，假期期间累计下跌-0.7%。预计沪铜开盘可能低开至67000下方。全球经济数据仍然偏弱，年内美联储再度加息一次的概率较高，人民币汇率逐步企稳，中期基本面偏弱，现货需求一般，铜价上方仍然面临压力。沪铜上方压力69000，下方支撑62500。

【沪铝】

震荡

周五原油小幅反弹，伦铝小幅上涨，收于2242美元，假期期间累积小幅上涨0.1%。国内消费一般，铝库存较低，但全球铝需求不佳，供需小幅过剩。后期主要关注国内需求情况，中期铝基本面一般，可能难以保持当前高位。上方压力19500，下方支撑18000。

【沪锌】

节日期间伦锌先涨后跌，周五晚间开始企稳。假日期间海外欧洲经济数据继续疲弱，美国就业数据偏强下美元指数强势，金属承压。加上假期后期油价大跌，市场情绪偏空下，金属一再回落。8月，国内锌精矿产量维持高位，国内外锌矿端周度持平，锌矿供应仍偏宽松。随着冶炼厂检修减产后逐步复产，供应压力有望逐渐增加。下游旺季需求一般，中期沪锌偏空。考虑到伦锌大跌后，上游矿山企业或有减产行为，预计锌下跌幅度不宜太悲观。后期关注旺季需求的变化。

【沪铅】

节日期间伦铅先抑后扬。国内外加工费低位维稳，矿端供应偏紧格局延续。废电池价格继续高位，再生铅企业利润缩窄，废电池成本支撑仍在。整体假日期间供应端基本维持正常生产。下游电动自行车蓄电池旺季进入尾声，而电池需求消费仍一般，电池企业和经销商库存水平远高于去年同期。短期供需两淡，铅价高位震荡偏弱走势。不过废电池成本支撑下，铅价下方空间有限。下方支撑16200。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

节日期间中国工业硅市场价格延续平稳，目前市场参考价格15570元/吨，较节前价格持平（百川报价）；假期刚刚结束，下游尚未入场，多在观望；硅企多选择暂不报价，实单商议；部分业者存有消极情绪，不看好后市，港口出现低价交易；业者多在等待开盘，但在假期少量累库的前提下，若无大厂调价影响，硅企出货意愿或将增强。节前收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14910元/吨（Wind报价），Si2311主力期货合约报收13960元/吨，期现基差现货升水为950元/吨。节日期间品种基本面无大的变化，成本随相关商品震荡上涨，需求逐渐转暖，库存显著回落，厂家积极挺价拉涨，现货基本面由供过于求向供需紧平衡阶段转变；但去库及现货流动量紧张主要由期现套利交易将厂库（港口库）向交割库转移导致，下游真实需求在好转但并不像市场表征的那么好，预期后市价格依然会上行，但上方空间有限；节前现货价格涨幅过大而期货有所回调，现货已呈升水状态，现货421#品级交割套利已无盈利空间，下游可以通过买入期货交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡偏弱

SMM电池级碳酸锂指数171459元/吨，环比上一工作日下跌602元/吨；电池级碳酸锂16-17.8万元/吨，均价16.9万元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂15-16.2万元/吨，均价15.6万元/吨，环比上一工作日持平。节后调休两个工作日成交清淡，价格相较节前变化不大。志存发布10月检修公告后部分江西锂盐厂也跟随着降低开工率。由于下游开工不高，正极厂商对碳酸锂的采购情绪维持观望。碳酸锂期货节前收于150000元，预计跌幅短线放缓，维持震荡偏弱判断。

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