分析导读：

　　2023年9月18日至9月21日，我们在河南地区进行走访，期间对石油焦直接下游煅烧焦、石油焦下游最大需求端预焙阳极企业等进行了走访调研，深入了解了河南地区石油焦及下游炭素市场的情况。本篇分析既梳理了走访调研中我们对河南地区石油焦-炭素市场的现状、供需格局以及市场走势，同时从河南视角出发，对国内炭素市场做出相应的梳理和展望。

　　一、河南地区石油焦及炭素市场发展现状

　　1、河南石油焦供应面现状

　　数据来源：隆众资讯

　　据隆众资讯市场数据调研统计，截至2023年9月份全国炼厂延迟焦化装置总产能为14695万吨/年。河南地区仅中石化洛阳石化一家炼厂在产石油焦，炼厂延迟焦化装置产能仅140万吨/年，占全国总产能的1%。

　　2、河南石油焦需求面现状

　　石油焦作为众多炭素产品的主要原料，其下游产业链延伸较长，最重要的两个下游分支为铝用炭素及钢用炭素市场。通过隆众资讯市场调研了解到，石油焦主要消费流向为预焙阳极，全年消费量占比达到58%左右。

　　数据来源：隆众资讯

　　隆众资讯炭素市场调研统计，2023年1-8月份国内商用煅烧焦产量560万吨左右，其中河南省商用煅烧焦产量占比7.47%。据企业反馈可知，目前煅烧企业多以罐式煅烧炉生产为主，石油焦到煅烧焦出率为1.28:1，即1-8月份河南商用煅烧焦企业生焦使用量大约在55万吨，煅烧焦主要供当地预焙阳极企业生产使用。

　　数据来源：隆众资讯

　　隆众资讯市场调研了解到，目前河南省电解铝厂家都配套(或商用配套)有预焙阳极生产线，且基本保证采暖季之外满负荷开工生产。目前全省预焙阳极产能360余万吨，占全国总产能12%。但除配套(或商用配套)阳极企业和少数商用阳极企业正常运行外，多数企业或改行经营其他炭素制品，或低开工率勉强维持生产。

　　3、河南石油焦市场流通现状

　　河南作为预焙阳极产能集中大省，当地石油焦供应较为紧张，是石油焦主要货源流入地，中石化沿江及山东地炼石油焦成为当地炭素生产企业的主要货源选择。石油焦最主要下游预焙阳极产品除河南当地铝厂使用外，部分销往山西、青海、四川、新疆等地。

　　二、河南地区石油焦及炭素市场发展展望

　　目前当地终端企业需求表现稳定，配套预焙阳极维持高负荷开工生产。商用预焙阳极及煅烧企业最新环评等级部分由C类升级为B类，采暖季期间或调整为降产30%即可。

　　河南拟在建煅烧装置一览表

　　数据来源：隆众资讯

　　走访调研了解到，焦作部分企业仍有新增罐式煅烧炉计划且部分装置计划四季度投产，巩义中孚炭素计划投产罐式煅烧炉取代原有煅烧回转窑，对石油焦需求持续增量。但由于终端企业对指标要求较为严格，河南当地炭素企业仍以采购中石化及周边炼厂石油焦生产，对石油焦出货仍有利好支撑。

　　三、中国石油焦未来市场发展展望

　　1、未来市场供应展望

　　2023年下半年计划新增延迟焦化装置产能统计表

　　数据来源：隆众资讯

　　2023下半年仍有两套共计350万吨/年延迟焦化装置计划投产释放，但由于广东石化延迟焦化装置具体投产时间待定，国产石油焦实际供应增量有限。

　　根据下半年国内延迟焦化装置检修及新增情况，预计下半年国内石油焦产量将达到1583万吨，同比增加9.3%，环比上涨8.1%。下半年随着国内延迟焦化装置产能利用率的增加，预计下半年平均产能利用率将达到71%。因此，预计2023年下半年国产石油焦资源相对比较充沛，尤其是四季度将达到本年度产量的高点。

　　2、未来市场消费展望

　　数据来源：隆众资讯

　　2023年三季度电解铝方面云南地区有望部分电解铝产能复产，利好铝用炭素的需求；负极材料产量仍在复苏中，利好石油焦及煅烧焦的需求；另外目前国内煅烧焦及预焙阳极企业整体盈利情况良好，有利于炭素企业开工积极性。四季度北方部分地区受采暖季影响开工或有下滑，但终端市场仍有利好拉动，电解铝产品利润较高，中国电解铝行业依旧保持高开工，铝用炭素仍是第一大需求，加之负极材料需求提升中硫焦及负极填充料采购心态较强，石油焦四季度消费量或将达到1250万吨。

　　3、未来市场行情展望

　　四季度来看，国内炼厂延迟焦化装置产能利用率维持在71%左右，国产资源供应较为充裕。进口石油焦受国内低价货源影响出货一般，贸易商外盘签单量减少新到港石油焦资源降量明显。港口及社会库存石油焦现货持续有效去库，贸易商回款心态较强。需求端市场刚需支撑依旧存在，但由于部分加工环节利润压缩明显，生产企业入市心态谨慎少量按需采购，对石油焦价格支撑表现一般。整体来看四季度国内石油焦市场多以积极出货，石油焦价格或呈现涨后回调，基本维持震荡运行走势。