国产燃料油一周前瞻
发布时间：2023-9-25 08:41阅读：52
一、关注点
1、供应趋紧预期延续，但同时全球经济增长放缓难以迅速扭转，国际油价涨跌互现。NYMEX原油期货11合约90.03涨0.40美元/桶或0.45%；ICE布油期货11合约93.27跌0.03美元/桶或0.03%。中国INE原油期货主力合约2311涨3.3至696.5元/桶，夜盘跌9.8至686.7元/桶。
2、催化利润、焦化利润继续下滑
3、国产燃料油库存继续下滑
核心逻辑:国际油价仍高位震荡，汽柴油产销稍弱，国产燃料油消息面方向性指引有限。燃料油炼厂出货挺价心态仍存，渣油、蜡油供应偏紧，炼厂低价惜售。当前下游商家观望情绪浓厚，采购多谨慎按需，预计本周议价或仍有窄幅推涨，但涨幅有限。油浆需求不温不火，议价或有窄幅下调促量。
二、价格表单
产品 | 区域 | 9月14日 | 9月21日 | 涨跌率 |
油浆 | 山东 | 3975 | 4025 | 1.26% |
渣油 | 山东 | 4300 | 4650 | 8.14% |
减压蜡油 | 山东 | 6100 | 6450 | 5.74% |
焦化蜡油 | 山东 | 5625 | 6150 | 9.33% |
备注： | ||||
1、以上品种为人民币价格，单位：元/吨。 | ||||
2、上表人民币价格均为厂提现汇不含消费税价格。 | ||||
3、两期价格为本周之前过往两个工作周的周均价。 | ||||
4、涨跌率为环比变化率。 |
三、数据表单
国产燃料油供需数据表单 | ||||
数据类型 | 9月14日 | 9月21日 | 变化率 | 本周预期 |
焦化利润 | 680 | 489 | -28.09% | ↘ |
催化利润 | 173 | -36 | -120.81% | ↘ |
催化开工率 | 64.38% | 58.21% | -6.17个百分点 | ↗ |
渣油库存率 | 9.90% | 8.90% | -1.0个百分点 | ↘ |
备注： | ||||
1、催化和焦化利润为行业维度数据，反应主流地区行业盈利总体情况，由行业利润占均价的比。 | ||||
2、催化开工率为山东地炼生产企业催化装置产量占产能的比例，反应生产的指标。 | ||||
3、渣油库存率为山东地区样本企业当厂库库存量占产品库容的比率，反应库存压力。 |
四、行情展望
原油高位震荡，临近假期汽柴产销消库为主，交投偏弱，国产燃料油市场消息面利好支撑有限。从利润看，国产燃料油价格高位，催化及焦化加工利润均有显著下滑，利空炼厂二次加工积极性；从供需看，油浆需求表现平平，渣油、蜡油供应偏紧，刚需支撑稳固，炼厂出货低价惜售。但燃料油价格高企，下游采购刚需主导，避险心态下囤货需求相对偏弱。但炼厂库存相对低位利好议价高位僵持。综合看，国产燃料油多空互现，本周行情或稳中窄调居多。
五、数据日历
数据 | 发布日期 | 上期数据 | 本期趋势预计 |
催化利润 | 周四17:00PM | -36元/吨 | ↘ |
焦化利润 | 周四17:00PM | 489元/吨 | ↗ |
山东国产燃料油库存率 | 周四17:00PM | 6.7% | ↗ |
备注： | |||
1、↓↑视为大幅波动，突出涨跌幅超过3%的数据维度 | |||
2、↗↘视为窄幅波动，突出涨跌幅在0-3%以内的数据 |
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