2023-09-22  弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.38%报1939.9美元/盎司，COMEX白银期货跌0.65%报23.68美元/盎司。圣路易斯联储前主席布拉德表示，美联储可能需要进一步提高利率并将其维持在较高水平，以防范通胀再次加速的风险。美国至9月16日当周初请失业金人数减少2万至20.1万，低于预期值22.5万，为今年1月以来的最低水平。9月9日当周续请失业金人数降至166万人，为今年初以来最低水平。

【沪镍】

弱市下跌

市场焦点：中国8月份经济运行恢复向好，美联储议息会议召开。

交易提醒:LME收盘19165美元，跌幅1.99%。美联储议息会议维持5.25%-5.5%的利率不变，会后主席声明偏鹰，表示在适宜的时候还会加息，但也会根据数据谨慎推进，随后美元快速上升。国内整体经济数据不甚乐观，但统计局对8月份经济运行给出了“恢复向好”的描述，最坏的时候已经过去；宏观政策方面，三职能部门同时表态防范化解金融风险，市场情绪好转；央行宣布下调存款准备金0.25%，给市场额外提供流动性5000亿，房地产各项优惠政策频出，同时一再坚定市场信心，表示国内下半年没有通缩风险，并实时降低了借贷便利利息15个基点，党中央国务院坚定对民营经济的支持，发改委刺激消费的政策落地将给下半年经济恢复带来强有力的政策保障。镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，乘联会最新数据表明1-7月份新能源车出口保持强劲，同比增加1.5倍，在国内宏观政策趋暖风频吹情况下，全球市场都在押注今年中国经济复苏，但是外部环境复杂，可以预计经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存增加276吨（41316吨），上期所库存减少17吨（2992吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，内外盘价格均跌落至前期震荡平台，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，日线上看跌破震荡下沿，上海库存在9月合约交割后逐渐下降，考虑到长假不可测的因素，在整体消费数据改善前建议观望。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

偏弱

隔夜伦铜探底回升收带长下引线的中阴线，收于8225美元，今日美铜低开。沪铜夜盘低开高走大跌，收于68040。沪铜成交持仓均上升，大跌后市场情绪好转。全球经济数据较上月略有好转，中国刺激政策继续推出，美联储加息预期升温，宏观基本面偏向中性。淡季现货需求不佳，LME库存持续上升至一年高位，国内铜库存低位回升。沪铜短线高位回落，中期技术形态偏弱，不确定性较高。上方压力69000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至314点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油小幅下跌，伦铝探底回升收中阴，收于2222美元。沪铝夜盘低位震荡小幅下跌，收于19355。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。本周铝库存小幅下降，现货需求一般。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，8月进口同比大增近40%。铝价短线走势较强，但上方存在较强压力，中期风险较高。上方压力19500，下方支撑18000。

【沪锌】

中期偏弱

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收长下引线的的小阴线。沪锌晚间小幅低开后反弹收中阳线。8月国内锌精矿产量维持高位，国内外锌矿端周度持平，锌矿供应仍偏宽松。8月冶炼产继续减产，内蒙等地复产缓慢，国内锌产量环比回落，低于预期，不过随着冶炼厂减产结束后，供应压力有望逐渐增加。下游旺季需求不佳，国内库存低位继续累积，现货升水回落。预计中期供回升，需求提升有限，累库压力下，锌价中期继续偏弱。关注旺季需求的变化。

【沪铅】

弱势难改

隔夜伦铅低开后继续回落收中阴线。沪铅晚间低开后震荡偏强收小阳线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势，原生铅开工率环比继续小幅回升。再生铅企业利润扩大，不过废电瓶紧张下再生铅周度开工环比小幅回落。下游旺季消费一般，成品库存高位，电池企业有减产意愿，国内库存大幅累积。短期供应压力有限，旺季需求一般，库存累积下，铅高位弱势难改。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

震荡上涨阶段

昨日中国工业硅市场价格继续上抬，市场参考价格15392元/吨，较上个统计日价格上调145元/吨（百川报价）；午后北方金属硅大厂上调报价，业内情绪波动较大；部分业者看好后市，选择暂停报价，短暂观望后出货，而部分业者认为目前硅价支撑不足，陆续出货；上游硅煤供应紧张，发货较慢，成本端起到一定支撑；下游行情一般，高价接货能力有限。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14650元/吨（Wind报价），保持不变，Si2311主力期货合约报收14585元/吨，下跌1.35%，期现基差现货升水为65元/吨。品种基本面方面，成本在随着相关商品震荡上涨，需求逐渐转暖，库存开始回落，厂家积极挺价拉涨，现货基本面已由供过于求向供需紧平衡阶段转变；但去库及现货流动量紧张主要由期现套利交易将厂库（港口库）向交割库转移导致，下游真实需求在好转但并不像市场表征的那么好，预期后市价格偏强震荡上行，但上方空间有限；期货随大盘下跌，可伺机逢低做多，现货421#品级交割套利已无盈利空间。

【碳酸锂】

偏弱

9月21日，SMM电池级碳酸锂指数177509元/吨，环比上一工作日下跌3249元/吨；电池级碳酸锂16.8-17.9万元/吨，环比上一工作日下跌3000元/吨；工业级碳酸锂15.7-16.5万元/吨，环比上一工作日下滑3500元/吨。

消息面：乘联会：9月狭义乘用车零售销量预计198万辆，环比增长3.1%，同比增长3%，其中新能源零售75万辆左右，环比增长4.7%，同比增长22.3%，渗透率约37.9%。

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