2023年8月国内PP产量在285.59万吨，环比2023年7月增加7.61%，同比去年8月份增长17.90%。就日产量看，8月国内PP日产在9.21万吨左右，环比增加7.59%。据卓创资讯估算，2023年8月份国内PP开工负荷率在82.57%，较2023年7月份提升5.53个百分点，较去年8月份提升3.74个百分点。自8月起，广西鸿谊15万吨/年装置开始纳入卓创资讯产量运算数据中，新产能的释放以及月内装置检修力度减弱明显，都使得月内供应增加。

从地区方面来看，各大区月度产量环比涨跌互现，其中对比来看，月内华中区域新增检修装置有限，同时中韩石化月内检修时间较短，使得其区域产量增幅最为明显，相较上月增长17.08%。而月内东北区域受宝来石化、北方华锦等装置停车检修影响，产量环比下滑幅度最大，降幅在17.65%。

就原料来源方面来看，8月不同原料来源制的PP产量较上月均出现不同程度的上涨。其中外购丙烯以及煤制PP月内产量波动幅度较大，其他原料路径产量波动幅度相对有限。月内受大庆海鼎、宁波台塑等装置重启影响，外购丙烯制PP产量较上月提升41.77%。其次则是煤制PP月内产量环比上月增加14.64%，主因该类别月内延长中煤榆林以及中煤榆林装置重启，使得该类别产量环比增加。

就月度分类产量来看，8月检修装置环比7月减少较多，除低熔共聚和均聚注塑外，其余品类产量环比均有增多，其中薄壁注塑和高熔纤维增幅明显。月内薄壁注塑新增大连恒力、大庆海鼎、宁夏宝丰、神华宁煤、神华包头等企业生产，此外延长中煤榆林、巨正源等装置也有增加生产线提升薄壁注塑生产量，8月薄壁注塑产量增量较大，月产量约在26万吨，同比往年处于偏高水平，供应压力较大且下游相关领域并无较强的季节性需求。高熔纤维则随着东华能源（张家港）、洛阳石化、兰港石化装置重启，产量回归，8月产量环比增加24.33%。虽然8月高熔纤维产量增幅明显，但考虑到随着天气转冷，下游季节性需求逐步启动，供需压力暂不大。

而月内低熔共聚由于涉及生产的宝来石化检修，中海壳牌、镇海炼化降低排产，产量环比减少8.94%，考虑到传统旺季需求，预计后续或在供应减少的前提下表现偏强。均聚注塑产量下降，除宝来石化、大庆炼化等装置停车检修外，宁夏宝丰、延长中煤榆林等装置也把重心转至主产薄壁注塑上，因此月内产量下降。

8月整体供应虽有增加但压力有限，叠加市场对旺季的预期以及下游部分领域需求环比改善，市场情绪走强，PP现货市场价格震荡后走高，以华东拉丝价格为例，月均价环比上涨3.32%。

聚丙烯主要品种间价差变化（华东）

从价差优势来看，均聚注塑与拉丝价差表现略偏强，且从当前9月排产比例来看后续走弱空间有限。而高熔纤维也由于下游季节性的改善支撑需求体量，即使8月产量有所增加，价差走强明显，且考虑到9月排产比例小幅减少，当前部分地区市场高熔纤维前端供应也确实出现偏紧的情况，预计后续价差进一步走强。

后期来看，新增产能继续投放，目前东华能源（茂名）40万吨/年PP装置已产出产品，同时宁夏宝丰三期50万吨/年以及惠州力拓两条共30万吨/年的装置计划9月投放，新增产能对供应端冲击力度较强。装置检修方面，装置整体检修力度预计减弱，预计9月PP检修损失量在35.38万吨，环比减少8.60%。供应预计继续增加。

9-10月仍处于传统需求旺季，加之天气转冷，卫材、家电等制品在促销政策下需求或有好转，同时节日包装等订单预计将有增加，但出口订单增量有限，旺季需求好转预计力度有限。而供应端仍将面临继续增加的压力，市场运行风险增加。

文|孙之淇