国债期货与交割券：房地产限购政策放松，部分地区政策强于预期，令市场利率快速反弹，国债期货价格全面下行 　　国债期货价格齐上涨：2年期、5年期、10年期以及30年期国债期货价格全周下跌0.168%、0.254%、0.380%和0.712% 　　最便宜交割券IRR与基差：TS2312合约对应最便宜交割券（CTD）为230013.IB，IRR为2.1406，基差-0.0387；TF2312合约对应CTD为230002.IB，IRR为1.9485，基差0.1683；T2312合约对应CTD为230014，IRR为1.1393,基差0.3825，TL2312合约应对CTD为200004.IB，IRR为2.2707，基差0.2551 　　市场资金利率与现券：短端资金偏紧缓解 　　短端资金利率：shibor隔夜全周上涨0.216%，7天回购全周上涨0.0622% 　　国债收益率：关键期现1年期、2年期、5年期和10年期国债收益率全周上涨0.137%、0.075%，0.055%和0.053%，国债收益率曲线走平 　　央行公开操作上，全周净回笼6640亿元 　　现券净基差转正，做多基差的无风险套利机会消失 　　交易策略 　　房地产拖地政策频出，扭转市场悲观预期，国债期货价格全面下行，收益率反弹。短端利率在跨月前最后一个交易日改善，DR001和DR007加权平均利率小幅下行。目前国债期货相对合理，09合约交割，主力转为12合约，建议投资者逢高获利了结后离场观望，主要关注后期政策落地情况。基差方面，略有扩大迹象，可尝试做多极差，跨品种套利方面，可以关注曲线走陡，即买ts空t策略。 　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济恢复超预期（观点供参考）

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。