【财政部、税务总局：自2023年8月28日起 证券交易印花税实施减半征收】财联社8月27日电，财政部、税务总局公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收

下调印花税率的影响如何？

1）市场有没有下调印花税的预期？有，但不充分。降低印花税一直是市场所期待的，但是推出的等待过程较长，这使得市场部分投资者的预期有所动摇。税收论成为了这一部分投资者对印花税迟迟不降的解释。上周五，收盘后，外媒路透社已经提前透露高层正在商讨印花税减免的幅度，20%或者 50%，并认为最后下降 50%的概率较大。所以，我们认为市场对下调印花税有预期，但市场提前反应不充分。

2）短期市场反弹的概率较大。一方面，由于市场下调印花税虽有预期，但反应并不充分；另一方面，投资者会对历史进行参考借鉴。2008 年两次调整印花税都对市场产生了积极的影响。2008 年 9 月 19 日，中国股市首次单边征收印花税，沪指大涨9.45%；次日，沪指再涨 7.77%。4 月 24 日，印花税从 3%下调至 1%，沪指当日大涨 9.29%。股市短期更容易会受到投资者情绪的影响。本次下调印花税，会提高短期投资者情绪，因此，我们认为短期市场反弹的概率较大。

3）需要提醒的是下调印花税并不会对股市的中期走势产生根本性的变化。首先，从历史数据来看，没有哪一次印花税的下调使得股市短期之内出现反转。哪怕是 08 年的两次调整印花税，也仅是使得指数在短期内出现显著上涨，一周之后涨幅就开始收窄，一个月之后涨幅更明显收窄。其次，当前市场中期的底部可能需要等待经济底部的确立。根据我们下半年年度策略中的观点，经济的底部可能就在当下。未来随着去库存的结束，经济将具有内生性的回升动力。同时，外生性变量——稳增长控风险的政策也在有序地出台落实。而且，当前股市的风险溢价已经接近于去年 4 月底水平。

【证监会：根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡】

【证监会进一步规范股份减持行为：上市公司存在破发、破净或三年未进行现金分红等情况不得减持股份】财联社8月27日电，证监会充分考虑市场关切，认真研究评估股份减持制度，现就进一步规范相关方减持行为，作出以下要求：上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

【上交所、深交所、北交所：将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%】财联社8月27日电，经中国证监会批准，上交所、深交所、北交所发布通知，修订《融资融券交易实施细则》，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约，投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。证券公司可综合评估不同客户征信及履约情况等，合理确定客户的融资保证金比例。投资者应当继续秉持理性投资理念，根据自身风险承受能力，合理运用融资融券工具。

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