2023年08月25日 弘业期货

股指
美国8月最新制造业和服务业PMI数据继续处于收缩区间，不及预期，美国经济继续被投资者质疑衰退，美联储加息压力降低，美元指数有所回落。国家统计局发布最新统计数据，显示7月经济疲软，多项指标不及预期，失业率有所上涨，经济恢复压力较大。7月新增贷款和社融数据远低于预期，盘面反映强烈。CPI和PPI数据出炉，受服务业价格上涨影响，CPI环比由降转涨，同比有所回落，因国际大宗商品价格持续走低，工业企业需求不振，PPI环比、同比降幅均收窄。央行7月公开市场操作下调MLF15个基点，下调常备借贷便利利率10个基点，20日发布当月最新LPR利率报价，其中一年期下调10个基点，五年期与上月持平，下调力度不及预期。沪深交易所深夜发布公告，提出正在研究有利于增进资本市场活跃度的相关机制改革条款，市场反馈不及预期，投资者信心有待回升。继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

期债

昨日央行开展610亿元逆回购操作，因昨日有1680亿元逆回购到期，当日实现净回笼1070亿元。市场对利率环境的宽松预期支持债市继续走强，但10年期国债和30年期国债收益率分别跌破2.6%和3%关键点位，市场有盘整需求。昨日期债全线收涨，预计短期持续震荡偏强走势。外部环境较为复杂，普里戈任坠机、日本核污染水排海等国际关注事件可能引发市场避险情绪。当下市场对风险资产信心不足，债市做多情绪火热，需警惕市场止盈压力。近期中央各部门和地方政府持续发布促进经济增长的相关政策，但市场反应相当钝化，推测需要精准有力的财政政策或实质性的稳增长效果驱动市场出现空头机会。美国初请失业救济人数降至三周最低，显示美国劳动力市场依然稳健，美债下跌。今晚美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔研讨会上讲话，将有机会就通胀和紧缩政策方面发表最新观点，有可能成为美联储货币政策走向的重要节点。近期市场增量信息有限，密切关注市场情绪变化以及稳增长预期下的空头机会。

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