中信建投:非对称降息,维护银行净息差
发布时间:2023-8-22 07:54阅读:665
中信建投研报认为,在上周MLF利率调降15BP后,此次LPR5年期利率没有调整,超出市场预期。究其原因,今年金融监管部门面临较为严重的目标冲突,除了需要推动总需求复苏、稳定地产市场之外,还需要照顾金融稳定。经济增长目标需要推动降低综合信贷成本,而金融稳定需要维护银行已经处于低位的净息差。在此背景下,央行选择调降MLF/OMO利率主要是为了经济增长目标,而LPR非对称下调主要是为了维护银行净息差。接下来还需要关注两点:一是1年期LPR调降,再叠加近期债市利率大幅下行,关注存款利率后续调降的节奏,以及净息差打开后贷款端的价格调整;二是关注存量房贷利率后续调整的节奏。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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