2023年08月21日 弘业期货

股指
因全球其他主要经济体经济状况及政策影响，美元指数近期持续走高。国内持续降息，中美利差加大，且国内公布的经济数据表现不及预期，人民币持续贬值。国家统计局发布最新统计数据，显示7月经济疲软，多项指标不及预期，失业率有所上涨，经济恢复压力较大。7月新增贷款和社融数据远低于预期，盘面反映强烈。CPI和PPI数据出炉，受服务业价格上涨影响，CPI环比由降转涨，同比有所回落，因国际大宗商品价格持续走低，工业企业需求不振，PPI环比、同比降幅均收窄。央行7月公开市场操作下调MLF15个基点，下调常备借贷便利利率10个基点，市场预期本月LPR有可能随之调降。沪深交易所深夜发布公告，提出正在研究有利于增进资本市场活跃度的相关机制改革条款，市场反馈不及预期，投资者信心有待回升。继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

期债

税期结束，但地方债发行高峰仍对资金面造成较大压力，资金面趋紧，央行适时加大公开市场投放规模呵护流动性。上周央行开展7750亿元逆回购和4010亿元MLF，因有180亿元逆回购和4000亿元MLF到期，当周实现全口径净投放7580亿元。本周央行公开市场将有7750亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期60亿元、2040亿元、2990亿元、1680亿元、980亿元。此外，今日（8月21日）还将有600亿元国库现金定存到期，需关注本周央行公开市场操作量价。上周央行意外下调公开市场操作利率，预计今日公布的8月LPR将跟随下调。央行、金融监管总局和证监会再次强调调整优化房地产信贷政策，但预计对市场影响有限。政策面利好频出，但市场对政策面反应已经钝化，期债在宽松预期下呈震荡偏强走势，推测需要精准有力的财政政策或实质性的稳增长效果驱动市场出现空头机会。国际方面，美联储杰克逊霍尔年会将在本周四至周六举行，需密切关注北京时间周五晚的鲍威尔讲话。届时鲍威尔将有机会就通胀和紧缩政策方面发表最新观点，将有可能成为美联储货币政策走向的重要节点。市场稳增长预期逐步增强，密切关注市场情绪变化以及稳增长预期下的空头机会。

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