螺纹钢

　　Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.09%，环比上周增加0.29%，同比去年增加6.19%；高炉炼铁产能利用率91.79%，环比增加0.76%，同比增加7.90%；钢厂盈利率58.87%，环比下降2.60%，同比下降3.90%；日均铁水产量245.62万吨，环比增加2.02万吨，同比增加19.84万吨。评：供给方面，本期螺纹产量环比小幅下降，利润回落叠加粗钢压减政策，预计产量或将承压。需求方面，因天气影响暂告段落，螺纹需求回升。商品房销售同比延续回落，房企拿地意愿较弱，新开工降幅较大，地产用钢需求仍然偏弱。政治局会议删除房住不炒表述，部分城市限售政策松动。市场对旺季需求仍有预期，平控政策扑朔迷离，左右市场情绪。后期关注具体政策出台和执行情况。操作建议:区间操作。

　　铁矿石

　　Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12050.99，环比增105.08；日均疏港量326.72增9.87。分量方面，球团542.57增7.66，精粉974.13增11.11，块矿1618.68增52.87，粗粉8915.61增33.44。（单位：万吨）评：铁水产量环比增加，但增幅空间有限，现货和港口成交回升，中品矿溢价走强，钢厂按需采购，维持低库存运行。到港集中释放，港口库存小幅累库，后续随着铁水见顶，以及海漂货陆续到港，港口仍有累库压力。减产预期反复，矿价宽幅震荡。操作建议:区间操作。

　　生猪

　　据统计，8月20日，全国外三元标猪均价为8.48元/斤，目前全国最高价为广东，价格为9.00元/斤，全国最低价为云南，价格为8.15元/斤。评：周末全国猪价窄幅调整，部分地区价格小幅回落，但养户存有惜售情绪，对价格有支撑。但终端消费一般，仍属利空，屠宰企业收购积极性一般，贸易商接货同样谨慎。盘面来看，市场对于看涨情绪消退之后回归基本面，短时行情震荡偏弱运行。

　　棕榈油

　　据船运调查机构Intertek Testing Services（ITS）数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油出口量为827975吨，上月同期为754214吨，环比增加9.8%。评：目前处于增产季，增产速度放缓，叠加出口数据强劲支撑棕榈油价格。国内由于前期八月积极买船，后续到港考虑持续较好，但随着豆棕价差性价比的恢复，棕榈油在进入秋季食品加工的消费旺季时，表消表现良好，库存短期积累高度有限。盘面来看，油脂处于区间震荡走势，操作建议：区间操作，关注黑海局势演变及产地出口数据。

　　黄金

　　2023年杰克逊霍尔全球央行年会重磅来袭，美联储主席鲍威尔有望透露重大货币政策举措。评：市场对9月是否加息仍存在分歧，杰克逊霍尔年会或提供进一步线索。美黄金上周五未创新低，或开启震荡筑底过程。但市场仍需等待消息的进一步指引。美元指数高位震荡，人民币反向跟踪，但近期仍存在贬值压力。利多沪金。近期有人人民币汇率因素，沪金表现比美黄金强，警惕汇率影响因素减弱后的小幅回调。沪金短期仍震荡，长期依然看多。沪金10主力合约上方压力位457.5。

　　国债

　　央行、金融监管总局、证监会联合召开电视会议，学习贯彻中央决策部署，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作。会议强调，金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续。评：金融监管总局召开会议，对实体经济的支持力度要较大，增加贷款等投放。宽信用的加大减弱了对宽货币的压力，利空债市。但短期经济下，货币宽的逻辑依然成立，政策没有转向，国债依然高位宽幅震荡思维为宜。关注股债跷跷板。十债主力合约下方支撑位暂看102.2。

　　PTA

　　截至2023年8月17日，中国PTA平均加工区间：115.04元/吨，环比减少48.52%，同比降低29.66%；本周国内PTA周均产能利用率至81.78%，环比+3.57个百分点，同比+9.97个百分点，周内3套装置重启， 1套装置降负，1套装置停车。其中，东营威联、恒力石化、新疆中泰重启，英力士降负，嘉兴石化停车，已减停装置延续检修。评：成本看，PXN震荡偏弱，原油调整。供需看，TA开工维持高位，供应端有增量，PTA需求有趋弱预期、PTA供需逐步转差，不过TA加工费处于同期低位，PTA加工费缺乏进一步压缩空间，不排除后续会有装置检修。PTA观望或短线为佳。

　　尿素

　　山东小颗粒尿素市场价2540元/吨，下降20元/吨；国内尿素企业库存26.44万吨，周上升13.33%；中国尿素港口样本库存43.25万吨，环比+40.88%；尿素周度产量120.54万吨，周下降1.45%；尿素周度预售订单天数6.18天，环比-5.36%；下游复合肥产能利用率49.72%，周上升6.39%；三聚氰胺开工62.67%，周上升0.02%。评：尿素开工高位，生产企业和港口库存均上升，成本端合成氨价格较稳。下游复合肥生产已进入旺季，以兑现前期订单为主，对高价原料采购心态谨慎，尿素工业需求较稳。印标热度下降趋势，市场跟进积极性减弱，内需实质支撑动力不足。预计短期国内尿素价格震荡运行，01合约上方压力2215一线，建议观望。

　　原油

　　JODI最新数据显示，6月份沙特日均石油出口总量为每日680万桶，比5月份日均减少12.4万桶这是沙特原油出口量今年首次跌至每日700万桶以下；克休斯公布的数据显示，截止8月18日的一周，美国在线钻探油井数量520座，比前周减少5座；比去年同期减少81座。评：过去一周宏观利空压制风险资产表现，全球金融市场风险偏好降温明显，各核心经济体股市下跌明显，原油也迎来了调整周。整体上，当前宏观利空力量和产业利多同时存在，盘面调整期间，观望或短线交易为佳。

　　甲醇

　　甲醇开工77.5%，周上升0.75%；下游总产能利用率72.2%，周上升2.2%；甲醇港口样本库存96.46万吨，环比+6.88%；甲醇样本生产企业库存36.77万吨，周增加1.6万吨；样本企业订单待发22.71万吨，周减少1.35万吨；江苏太仓甲醇市场价2390元/吨，上升40元/吨。评：成本端煤炭价格预期走弱，国内甲醇开工处于高位，下游需求预期回升，甲醇港口库存本周预期继续垒库，生产企业库存低位上升。西北甲醇行情局部止跌上涨，市场氛围好转，贸易商转单价格大幅上调，部分生产企业顺势上调报价继续出货，买盘心态谨慎，沿海市场买气尚可。预计甲醇短期震荡运行，01合约下方支撑2425一线，建议多单持有。

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