继6月政策利率下调10bp（基点）之后，8月的7天逆回购利率、MLF利率再分别下调10bp和15bp，实现三个月内两度降息。8月15日，中国人民银行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，1年期MLF中标利率从2.65%下调至2.5%，7天逆回购利率从1.90%下调至1.8%。业内人士分析认为，8月20日LPR同步下调是大概率事件。

　　超市场预期“降息”

　　中国民生银行首席经济学家温彬认为，央行此次降息主要源于经济修复的内生动力还不强、有效需求仍不足，亟需通过降息等政策加快协同发力以强化逆周期调节，提信心、稳预期、稳增长。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也认为，本月央行“量增价降”续作MLF，超市场预期进行“降息”，主要是7月金融数据弱于市场预期，显示实体经济融资需求偏弱，促内需稳增长压力增大。央行进一步调降利息，降低实体经济融资成本，刺激消费和投资。

　　通过降息，可以带动货币市场、债券市场，尤其是中长期信贷市场利率的下降，进而有助于实体经济融资成本的进一步下行，为后续国内经济的稳固回升创造良好的货币金融环境。

　　本月LPR预计将跟随下调

　　MLF操作利率是LPR报价的定价基础，温彬预计，本月LPR将跟随下调，1年期、5年期以上LPR或分别调降10bp、15bp。周茂华也表示本月LPR利率同步下调概率大，“LPR利率=MLF利率+加点，央行降息引导市场利率进一步下行，为银行调整存款和贷款利率拓展空间。”周茂华认为，考虑目前房地产行业面临的压力更大，政策可能略有倾斜，预计LPR5年期报价基准利率下调幅度相对更大一些，拓展各地房地产因城施策调控空间，提振楼市需求，加快推动房地产复苏。

　　易居研究院研究总监严跃进指出，金融环境势必进一步宽松，客观上有助于促进各产业经济资金流动状况的改善。“房地产政策的新一轮刺激在路上，尤其是会强调降低首付和降低房贷利率等内容。对于房贷利率的下调也是目前购房者非常关注的。房贷利率的进一步下调，对于降低购房成本、激活合理住房消费需求有积极的作用。同时房地产领域各类其他政策和此类政策结合，也会发生较好的政策组合拳效应。”

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　　今年1-7月房地产销售投资双降

　　8月15日，国家统计局发布的2023年1-7月份全国房地产市场数据显示，今年前7个月，商品房销售额70450亿元，同比下降1.5%，商品房销售面积66563万平方米，同比下降6.5%，其中住宅销售面积下降4.3%；1-7月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%，其中住宅投资51485亿元，下降7.6%。

　　广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，7月份房企风险再次蔓延，叠加销售淡季，各方对于后续市场的走势再次转弱，不少居民在等政策出台以决定后续的购买选择。6月以来，新房销售同环比下滑幅度加大，特别是7月，重点城市同环比下滑幅度超过30%，TOP30重点企业中，大部分销售同比下滑幅度在30%-40%，即便是头部企业也出现了超季节性的下滑，抑制了开发商拿地、开工的积极性。

　　对于接下来的市场走势，李宇嘉表示：“近期各地都在积极纾困楼市，央行再次下调政策利率MLF，预计接下来房贷利率还会下降，从而对需求进行托底，但在供大于求的新形势下，下跌态势未必能迅速扭转。”

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