当你的投资方法连续一段时间不获利时,或是当你的投资方式的净值遇到大地震时,只要你在市场,这都是一定会遇到的。但你开始寻找其它投机会或听信别人的进出场建议,那你的行动可能会对你的财务状况造成严重的损害。

被诱惑的交易行为是多数人的最大风险

01

你被诱惑了吗?

最近行情那么大,你赚了几倍?

有人问,最近行情那么大,你在视频上所公布的交易,居然搞什么雕虫小技,才赚10000元而己,你知道吗?买3700的认沽一天可以赚7倍,买中金所的5100-P一天可赚了10倍,你赚了几倍?

很遗憾,以前我曾干过几次,但每次的结果跟你想象中不太一样。

有时候,在自己的”能力圈”外闲逛,有时会是一段非常昂贵的旅程。

毕竟你不会看到基金经理做脑神经外科手术,也不会看到医师去建造摩天大楼;同样的,身为一名理性的投资者,你的责任是界定自己的能力圈并留在你的能力范围之内。

02

能力圈原则

“能力圈原则”这句话是巴菲特说的。作为一个投资者,他深深体会到个人的能力是有限的。巴菲特从未停止尝试买入那些和他自己对业务相关有所认识的公司,但是他也从未尝试买入那些他不能理解的公司,所以,他从未付出过不合理和高昂的价格去买入公司股票。

虽然在1999年巴菲特旗下的波克夏公司从高峰跌落谷底,但他从未怀欵过自己是否能赚钱。成功投资的关键,就是像巴菲特一样接受现实,明白到时候你会遇到这些情况并克服它。

当你的投资方法连续一段时间不获利时,或是当你的投资方式的净值遇到大地震时,只要你在市场,这都是一定会遇到的。但你开始寻找其它投机会或听信别人的进出场建议,那你的行动可能会对你的财务状况造成严重的损害。

过去十多年来,我一直是做期权策略交易,获利虽然不高,但每年都可获取稳定的报酬。但2012年起,台湾的IV(隐含波动率)从15%一直往下,不久后直接降到6%的位置,并在6%~8%之间徘徊了不短的时间,那时几乎没有可以用的策略,买入也不是,卖出也不是,而当时极短线的高频交易却成为当时的主流,我们决定要跨入高频交易领域。

要做高频交易,当时我们也不是绝对不行,公司内也有数名台湾大学、美国名校毕业的的博、硕士生,能力与编程技术当时不在话下。

当时我就请咱们单位的林博士先弄了一个简单的买权卖权平价理论套利(put-call parity)交易,理论及方法虽然简单,但在仓位的管理程序化着实尽了一翻努力才算弄好。

经过两个月的交易所回放交易实测试(在台湾的期货交易所每天下午2点会将当天的实际成交行情再回放一次,让程序化者可以接入测试),确定可以赚钱后,所以在2012年6 份的月初,我们开始正式将程序投放在自营的平台上。

想象是丰满的,但现实却是虚胖的,这简单的套利不仅无法赚到任可一毛钱,反而一直在赔钱。我们调整了几次进出场的阈值仍无法实现获利,原因在速度真的比不上外资。

外资的交易主机直接在交易所托管,程序直接刻蚀在芯片上,自己拉一条高速光纎直通公司的前后台,并且己经投资了7、8年了,这每一个环节的壁垒让我们无法越鸿池一步。当然这也许是一个极端的特例。

但十多年来,我看到许多的交易员和投资人,不断的去做自己不熟悉的事,做股票的去做海外商品,做趋势的人跑去做日内短线T+0交易,做跨市场套利者跑去做期权short gamma交易,因为看到市场上交易最成绩裴然的结果而跑去蹭热度,但最后的下场大多是血和泪。

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抗拒诱惑

使你突然改变投资方法或不守纪律的诱惑是永远不会消失的,永远都在,因为市场上总会有价格上涨的投资商品,还有价格下跌的商品,那些上涨的商品是你没有买但其实你想要的,而那些下跌的商品是你买了但其实你并不想持有。

如同那些其它人使用并现在正在赚的交易方法,你听到有人买入认沽海削了10倍,你听到有人买入认购大赚了192倍,你内心深处觉得自己一定可以--因为看着别人赚钱,很多时候比自己亏钱更痛苦。

你过去可以赚钱的方法,若验证有效,努力并有纪律的执行下去,最后的结果通常是最好的。

这并是说你不应该在你的能力圈外进行带有风险的投资,因为,假如你从未开拓你的视野,你就永远学不会;但假如你要投资自己不太熟的领域及方法,你就要翻阅相关文件或研究其中的魔鬼细节,起初做小额投资,并限制损失,预留现金,以便日后出击。

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最后

不良行为是投资者面对的最大风险之一,在你的能力范围之外进行投资是最常见的犯错投资行为之一,你的能力范围有多广并不重要,最重要的是你能不能不能留在里面,有自知之明,加上一点纪律,多点耐心这样你的世界就会变得不一样。

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