豆类油脂周报:阶段性回调与震荡
发布时间:2023-8-3 14:25阅读:469
需求终端:生猪并不会大规模补栏,仅有三季度末期集中出栏期的育肥预期(三季度中后期有阶段性利多)
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【豆类油脂周报】油脂油料待做空生猪旺季合约小幅回调
01
豆粕
分批做空
• 美豆基本定产(单产下调利多基本结束)
– 未来单产调整幅度很小
– 供应的利多仅剩收获期天气炒作可能(但当前整体天气条件较好,无大范围炒作潜力)
• 大豆到港增加之前,豆粕低库存高基差持续
– 豆粕需求的增长在10月前不会结束
– 10、11月大豆到港增加 美豆的增产(虽然幅度不定)基本无忧,国庆后巴西开始播种,预估产量为天量——中长期看空的主因
02
生猪
•中期看空,长期当然看多(即下一个周期)
• 总体上供应去化不足,当前并非...
豆类油脂周报:阶段性震荡
豆粕:暂时缺乏更多利多,关注8月USDA报告下调单产幅度
供应变化
美豆产区干旱好转但优良率持续低迷(中性偏多)
豆粕需求增量缺失,压榨量偏低(减产幅度博弈,利空)
到港没有明显增量(中性偏多)
需求端
需求终端:生猪好转,未来育肥量增加(三季度中后期有阶段性利多)
期初低优良率的情况下,单产没有明显增长,结合调减的面积,增产几乎不可能。
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