午后黑色系迅速走低，铁矿、焦煤一度跌超2%；尿素、生猪、纸浆等涨超2%，尿素突破2400关口，6月中旬以来累涨近50%。

　　建信期货：尿素现货价格稳中有涨带动盘面价格强势上行

　　近期，宏观面和基本面共振带动市场看多情绪较为高涨。首先经济工作会议为后续经济奠定政策面积极基调，其次国际尿素价格反弹叠加印度开启新一轮招标转变三季度出口颓势预期，同时尿素下游需求采购带动企业库存下降至同期低位，企业预收充足且调涨驱动较强。全面来看，尽管夏季高温带动电厂煤炭日耗快速攀升，港口煤炭库存也进入去库阶段，但总库存高位、去库进度较慢、高产量和高进口量等因素仍然限制煤价反弹空间，甚至在淡季来临时形成下跌压力。成本持稳导致尿素全装置利润空间再度大幅增长，检修装置和3季度新增装置的开工意愿将变强，目前日产量保持在16万吨以上的高位。夏季用肥基本结束，市场进入秋季预收阶段，多数企业预收较为充足，复合肥开工率持稳，但仍然低于同期水平。外盘价格反弹，印度招标需求也将进入旺季，但目前政策面未有明显调整，其次，印度东海岸价格按照350美元/吨假设折算人民币价格仅在2520元/吨，现货价格的走高也将带动内外价差明显收敛，出口量价的实际情况仍需观望。短期来看，现货价格稳中有涨带动盘面价格强势上行，目前09合约较1月高点反弹幅度超75%，短期操作需更为谨慎；09-01价差已经走阔至296元/吨，后市可试空价差，但需注意合约换月影响。

　　光大期货点评：产能变化会持续影响纸浆走势吗？

　　海外造纸企业宣布降低产能，周四纸浆大幅拉升，刷新三个月以来高位，站上5500关口，成交放量，短期走势偏强。具体来看，芬兰造纸企业UPM宣布，计划永久关闭公司位于德国的工厂，涉及文化用纸年产能59.5万吨，分别是38万吨未涂布文化纸和21.5吨涂布纸。今年早些时间，UPM已经关停了在欧洲的48.5万吨产能，今年关停的产能超过100万吨。消息一出，因供给缩量超预期，纸浆现货价格小幅上调，其中漂针浆和漂阔浆价差扩大到950元/吨。外盘来看，智利公布8月份报价，较上月部分品种抬升10美元/吨。

　　今年以来，供给端不断放量，从进口数据来看，1-6月累计进口量1755.7万吨，累计同比增加18.9%。整体来看，供应端扰动因素较多，加拿大港口罢工反复叠加欧洲增产不及预期，短期纸浆震荡偏强。

　　华泰期货：现货价格持续上涨 生猪期价震荡运行

　　近期生猪出栏增加，二次育肥活跃，生猪现货价格上涨。近期消费数据有所上涨，走货速度较上半个月有明显的提升。考虑到暑期的旅游消费带动餐饮消费的增加，生猪现货短期内会有一定支撑。综合来看，盘面目前生猪主力合约基差升水收敛明显，生猪受到消费的提振迎来了短期的上涨，但目前产能端的规模仍处于过剩状态，并且该状态将持续较长时间。从能繁数量来看未来一个月的出栏情况数量仍将处于上涨状态，由短期消费造成的价格反弹恐难以持续，长期来看生猪仍将维持产能端逻辑，未来生猪或将维持价格弱势。

　　方正中期期货：美豆主产区再度干旱炎热 美豆预计难有持续下跌

　　豆粕强势上涨，现货价格坚挺，观点暂不变，多单可考虑继续持有。8-9月预计大豆到港偏少，目前豆粕库存处于历史同期低位，不排除后期上游挺价重演去年行情的可能性。国际市场方面，美豆重回天气市，面积调减后价格易涨难跌，下周预计美豆主产区再度干旱炎热，美豆预计难有持续下跌。厄尔尼诺背景下，美豆降雨整体充沛，但阶段性天气炒作在所难免，美豆大概率维持高重心位置宽幅震荡，风险加剧。M2309预计近期将基于4000元/吨关键位置上方高位偏强宽幅震荡为主。

　　【今日关注】

　　16：00 ESG新加坡周度燃料油库存

　　20：15 欧洲央行公布利率决议

　　20：30 美国第二季度实际GDP年化季率初值

　　20：30 农作物出口销售报告

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