【油脂】偏强
俄乌形势再度紧张，继俄罗斯宣布停止参与黑海协议后，俄罗斯袭击乌克兰港口和粮食基础设施，引发市场对粮食安全的担忧。国际油脂贸易再度紧张，国际植物油价格上涨。美国中西部美豆主产区未来两周可能出现炎热天气，对处于关键生长期的美豆或有不利影响。美豆优良率仍处于55%的低位，叠加美豆种植面积下滑，美豆的供给具有很大不确定性，未来天气仍是关注的焦点。东南亚棕榈油进入增产季，产量预期增长较快，但根据Amspec Agri数据，马棕油7月1-25日棕榈油产量同比仅增约2%，产量增长不及市场预期。由于黑海协议中止不利于葵籽油及菜籽油出口，印度及中国因补库需求大量进口棕榈油，根据Amspec Agri发布的数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油出口量为987414吨，较上月同期的891361吨增加10.8%。厄尔尼诺预期将影响远期棕榈油产量。国内方面，商品市场整体偏多，棕榈油领涨油脂。库存方面，截止到2023年第29周末，国内三大食用油库存总量为225.89万吨，周度增加12.73万吨，环比增加5.97%，同比增加53.70%。其中豆油库存为121.07万吨，周度增加7.90万吨，环比增加6.98%，同比增加30.25%；食用棕油库存为57.41万吨，周度增加5.55万吨，环比增加10.70%，同比增加85.85%；菜油库存为47.41万吨，周度下降0.72万吨，环比下降1.50%，同比增加104.97%。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程加快，豆油供应充足。油脂基本面在悄然发生改变，目前市场聚焦天气炒作，关注三季度美豆产区天气，短期油脂易涨难跌。
【油料】美豆出口亮眼，豆粕强劲走高

隔夜美豆小幅收涨；民间出口商报告向未知目的地出口大豆27.2万吨；另美联储周三如期加息25个基点，美元走跌支持大豆价格；指标11月盘1416.5，最高1428，最低1407.25，收盘1420.75，涨0.12%；国内夜盘豆粕高开强劲收涨；市场无视超高大豆压榨量和上升的现货库存；美豆产区天气忧虑成焦点；主力9月开盘4267，最高4329，最低4261，收盘4326，涨2.03%；菜粕震荡收涨；强劲的豆粕走势带动；需求方面，部分水产品因疫情损失偏大，一定程度影响菜粕需求，但猛涨的价格或利多后期需求预期；主力9月开盘3715，最高3771，最低3690，收盘3759，涨1.21%；菜油减仓小幅收涨；外盘ICE油菜籽收涨6.8加元于830.8加元每吨；黑海粮食运输问题以及美豆天气干旱题材下油脂整体走势强劲；主力9月开盘9772，最高9842，最低9757，收盘9822，涨0.54%；操作建议：豆粕菜粕菜油维持中期偏多。
【豆一】政策供应增加，期价内弱外强昨日豆一近月期价止跌回升，空头获利平仓，持仓下降。尽管近期外盘期价上涨，但豆一期价走势持续偏弱。国内中储油拍卖频率增加至一周5次，豆一政策供应增加预期强化，本周市场传闻地储拍卖也将会启动。今日近月2309合约期价收盘下跌至4961，持仓继续增加。天气市影响下外盘期价持续上涨，带动进口大豆成本上升。国内方面，产销区国产大豆现货价格小幅上涨，上周开始中储油国产大豆拍卖频率上升至每周5次，上周首次出现国产豆双向拍卖。昨日中储油拍卖底价下调100元/吨至4900，令拍卖成交率有所上升。随着国储、地储拍卖的持续举行，市场供应得到有效补充，预计豆一期价近期走势将较外盘偏弱，建议投资者维持近月合约逢高卖出操作思路，也可进行多豆粕空豆一或多豆二空豆一的跨品种套利操作。
【花生】期价增仓上行，跟随商品涨势

昨日花生期价增仓上行，主力2311合约期价收盘上涨至10366，持仓增加。本周现货市场价格稳中趋强，港口进口米销售价格小幅提升，产销区花生现货价格报价趋强，旧作供需偏紧格局下，商品米现货价格仍然看涨，刺激花生期价重心上移。油厂收购结束，油粕价格上涨带动油厂榨利修复，本周进口米港口售价区间上移至10600-10800元/吨区间，较上周持平。新作方面，近期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，丰产预期较强。需求方面，油料米市场购销基本结束，食品采购随购随用。尽管10月之前食品米现货价格在供应偏紧和食用刚性需求支撑下或仍有上涨空间，但新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间，期价上涨主要受到宏观利多影响，建议投资者暂时按宽幅区间震荡对待。
【玉米&淀粉】高位调整

国内玉米自身供应逐渐趋少，价格支撑强。麦玉价差拉开凸显小麦替代优势。稻谷拍卖投放量大，总成交量有限。进口谷物仍居高位，快速下降成本或刺激进口增加。玉米生长期天气易炒作，北方雨水较多。美盘方面，美玉米优良率持稳不及预期，中西部干旱炒作反复，美玉米回落。俄乌冲突加剧。国内需求上，生猪价格低迷，持续亏损不利存栏前景。蛋鸡养殖利润空间压缩，肉鸡盈利回升。饲料需求刚性。深加工企业开机率回升，下游需求有所好转。连玉米高位调整。
【棉花&棉纱】棉花震荡，棉纱

美棉天气周报显示，截至7月22日当周美棉产区升温降雨减少，天气引市场担忧。国内郑棉多空僵持，高位震荡，主力01合约昨日高开高走，增仓上行，全天涨110元/吨后日K线报收于17220元/吨。棉花现货点价及一口价成交均淡，下游纺企即期理论加工利润大幅亏损、开机率下降，对棉花原料采购意愿不强；棉花减产及籽棉抢收预期长期支撑棉价。综上，郑棉或将震荡，关注后期储备棉成交及天气情况。纯棉纱市场行情变化不大，抛储及配额增发下，下游情绪较前期有所谨慎，；纺企即期理论加工利润继续亏损，开机率持续下滑，较强的棉价与较弱的棉纱需求存在矛盾，价格涨跌两难，预计稳中偏弱运行。
【生猪】谨慎看涨

期货端：9月合约收盘16035，涨885；11月合约收盘16825，涨575；1月合约收盘17285，涨190。现货端：全国22省市生猪均价15.44元/kg，涨1.27元/kg，其中辽宁15.7元/kg，河南15.35元/kg，四川15.1元/kg，广东16.25元/kg；全国日均屠宰量149864头；环比增1.24%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水1475元/吨。养殖场压栏惜售情绪升温，市场大体重猪源供应短时趋紧，屠企收购难度增加，认价采购居多，此外局部地区二次育肥入场也对猪价有一定助推作用，短期养殖端议价能力偏强，近月盘面跟随现货偏强运行，但需求端目前无明显改善，屠企亏损状态下缩量采购动作增多，谨慎看涨。
【鸡蛋】持续性欠缺期货端：8月合约收盘4523，涨79；9月合约收盘4293，涨46；10月合约收盘4024，涨46。现货端：7月26日全国现货鸡蛋继续上涨，其中主产区现货均价4.75元/斤，昨日4.36元/斤，涨0.39元/斤；销区均价5.00元/斤，昨日4.51元/斤，涨0.49元/斤。销区到货方面，北京到车6辆，广州到车18辆，东莞到车34辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水307元/500kg。近期暑期旅游对终端需求有一定利好，加之南方销区出梅，贸易商风控情绪减弱，逢低补库居多，北京、广州地区到货量连续3周稳步增加；年内最旺季一般集中于3月底至9月中旬半个多月时间，学校开学、中秋国庆共同推动蛋价涨至阶段性高点，目前集中备货尚未启动，本月初开始有部分冷库商有囤货行为，中旬以来蛋价拉涨更多系情绪好转后终端低价吸货行为，上涨持续性欠缺，关注食品厂备货情况。
【白糖】捕捉波段，逢低买

国内现货市场依然保持平淡，延续横盘整理小幅波动，由于近远期价差较大，且当前对未来的预期较好，郑糖形成远强近弱的走势，2401合约强势明显。从2401合约走势看，强势整理迹象明显，后期进一步收窄与近月合约价差的可能性较大。从近两日郑糖走势已无继续回调动力，短线上行的可能性较大。由于市场目前的波动较小，没有新的因素产生，上涨幅度可能受限，宜选择2401合约做短线操作。
【苹果】宽幅震荡

今年各产区产量分布不均，客商可能会转往其他产区收购，届时某些地区过于集中的收购可能引起短期的部分产区供需错配，对价格形成一定支撑，叠加之目前苹果库存偏低，这些对苹果价格有所支撑。但现在市场主流观点认为，新季苹果总产将会维持同比略增的预期，下游需求一般，出口量也处于历年偏低，替代品大量低价走货等因素都对价格上涨构成一定压力。因此，目前对于苹果期价继续维持高位区间预期。
【红枣】天气降温，震荡回调

未来一周新疆多阴雨天气，持续高温天气将告一段落，根据目前枣农反馈持续高温对于红枣的坐果有一定影响。阿克苏产区采购客商聚集不多，行情稳硬；沧州市场各卖家手中剩余货源不等，卖货心态不一，价格行情维持稳硬态势；新郑市场走货速度一般，部分刚需客商看货为主，加工企业少量发货维持交易，行情趋硬；广州如意客商按需拿货，购销氛围尚可。

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