1.《中共中央、国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布，指出其是推动中国式现代化生力军，要加大对政策支持力度等。

　　据财政部，新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年至2027年底。

　　据工信部，将持续推动算力基础设施建设，出台相关指导政策文件等。

　　1.中国：9:15 我国7月LPR贷款市场报价利率；

　　2.欧洲：22:00 欧元区7月消费者信心指数初值。

　　股指期货：积极政策持续强化，沪深300期指盈亏比仍最佳

　　近日A股虽有调整、且交投量能亦有回落，但关键位支撑明确，且微观价格信号亦维持积极状态，技术面整体筑底上行格局未改。国内宏观和行业政策面重磅措施持续加码，基本面则重回修复阶段，利于中观面盈利改善、以及市场风险偏好提升。总体看，推涨因素持续强化，A股大势依旧乐观。再从具体分类指数看，基于经济复苏大势、数字经济及中特估两大主体演化趋势，价值和成长板块均有较明确驱动，均衡配置的性价比最佳，继续持有兼容性最强的沪深300期指多单。

　　沪铜：宏观数据表现一般，铜价上行放缓

　　美元指数向下趋势仍未发生改变，国内刺激政策加码预期不断抬升，对需求存在一定利多，虽然供需结构暂无发生明确转变，但潜在利多持续，铜价下方存支撑持续。

　　沪铝：需求预期较为乐观，铝价下方支撑持续

　　美元指数中长期向下趋势不变，市场对国内需求政策刺激预期仍在持续，而供给端约束难以完全消退，铝价下方支撑明确。

　　钢矿： 预期偏强现实弱平衡，钢材价格震荡运行

　　螺纹

　　宏观经济基本面企稳及政策面温和加码对螺纹依然形成底部支撑，但基本面弱平衡，制约盘面高度，三季度螺纹钢或区间运行，上方关注电炉成本线（平电3850，峰电4000），下方暂看3500。风险：宏观稳增长政策加码程度不及预期，螺纹供需矛盾短期大幅激化。

　　热卷

　　经济基本面现企稳迹象，稳增长政策温和加码方向明确，对黑色整体形成较强支撑，但基本面弱平衡的格局未变，制约热卷价格上方空间，三季度热卷或跟随螺纹区间运行。关注：宏观稳增长政策加码不及预期，热卷供需矛盾显著恶化。

　　铁矿

　　下半年铁矿价格下有支撑，上有压力，建议以区间思路对待。策略上：三季度铁矿价格运行区间，上方关注前高附近（850），下方支撑继续看矿山成本线（650）附近。关注：宏观稳增长政策加码不及预期，钢材供需矛盾显著恶化。

　　煤焦：原料煤产出或有受阻，各环节去库顺畅支撑价格上行

　　焦炭

　　煤价涨幅迅猛拖累焦化利润修复，焦企生产积极性不佳，而铁水日产高位支撑焦炭刚需，下游补库心态相对乐观，焦炭各环节去库顺畅，成本抬升叠加供需改善，市场由积极因素主导，次轮提涨基本落地，价格仍存上行驱动，关注第三轮现货涨价博弈及需求传导效率。

　　焦煤

　　焦煤各环节延续去库态势，下游拉运积极推升坑口竞拍市场活跃程度，而事故扰动及产地安监升温，煤矿生产检查趋严，焦煤价格中枢不断抬升，关注夏季电煤保供事宜的扰动，以及终端需求会否存在增量预期。

　　纯碱：基本面边际改善，玻璃纯碱偏强运行

　　纯碱

　　市场消息，远兴1号线已可以稳定出合格品，本月20日2号线点火，本月28日水和装置运行；金山计划7月20日再次点火，8月中旬试车。即使远兴产能如期投产，7-8月装置检修规模也能阶段性对冲投产影响，纯碱实际大幅累库起点依然在9月。考虑到部分地区玻璃厂纯碱库存可用天数偏低，若现货紧平衡结构再持续1-2个月，下游阶段性补库风险将明显提高。盘面减仓反弹，08合约价格基差大幅收敛，远月合约跟随上行，08合约结束前，盘面向上驱动仍较强。

　　地产竣工增速由24%放缓至16%，地产销售面积增速由-2.7%降至-17.6%，地产工程端和家装端作为浮法玻璃需求的核心，增速上有所放缓。浮法玻璃行业盈利较好，潜在复产压力较大，浮法玻璃供需增速差持续收敛。但是，国内名义库存周期、政策周期钧出现回暖信号，美元指数回落，市场风险偏好回升，有利于支撑风险资产价格。玻璃产业链各环节库存已降至低位，下游出现阶段性拿货的需求，主产地产综合销率持续高于100%，生产环节库存转降，有利于玻璃价格偏强运行。同时，内蒙、山西部分地区煤矿面临安全生产约束，迎峰度夏期间，主要燃料及纯碱价格表现坚挺，浮法玻璃成本线（1300-1400）的支撑依然有效。建议7月维持区间思路，低位多单耐心持有。

　　策略建议：单边，淡季检修阶段性对冲投产影响，远月估值偏低，纯碱05合约低位多单轻仓持有，入场成本 1420，关注7-8月现货库存的变化情况，待去库结束多单可止盈离场；宏观政策预期兑现或证伪前，玻璃2401合约前多（6月30日入场）轻仓持有。

　　原油：EIA库存下降不及预期，油价区间内运行

　　最近2周原油上涨主要由OPEC+减产推动，继续上涨需更强劲的利好，油价或仍将在上半年区间内运行。

　　聚酯： 原油及PX对PTA估值支撑仍存

　　PTA供应充足、将面临较大的累库压力，但成本端原油价格区间内偏强运行支撑较强，PTA短期或偏强运行。

　　甲醇：检修装置陆续重启，煤价涨幅趋缓

　　周三港口煤价涨幅收窄，产地煤价保持稳定。四川水电不足之下，火电马力全开保供，目前已经较去年同期耗煤增加50%以上，主要电厂库存超过30天，煤炭需求旺盛，但用煤紧张的情况预计不会出现。产量逐步增加，烯烃需求下滑，甲醇上行动力不足，除非煤炭价格加速上涨，否则09合约在2200-2300之间震荡。

　　聚烯烃：库存持续下降，宏观利好出现

　　周三PE无新增检修装置，PP新增延长中煤一套装置检修。中共中央、国务院：加大对民营经济政策支持力度，昨夜中概股普遍上涨。下半年促进经济措施陆续出台，同时海外利空钝化，聚烯烃终端需求有望得到改善，至少是情绪面上。宏观和基本面利好出现，三季度上涨可期，前多继续持有。

　　橡胶：结构性库存压力仍存，关注汽车消费加码预期

　　供需矛盾尚不突出，港口累库压制橡胶价格，但近期多项汽车消费刺激措施陆续出台，政策引导持续增强，需求预期并不悲观，而厄尔尼诺事件背景之下原料生产存在受阻可能，供减需增支撑价格，沪胶多头策略胜率及赔率依然占优。

　　棕榈：供给端扰动不断，棕榈易涨难跌

　　目前油脂和棕榈油板块供给端同时受到天气和地缘因素的扰动，虽然影响规模存在较大的不确定性，但市场预期偏强，对棕榈油价格形成支撑。不过前期价格已有了较大涨幅，短期内涨势将有所放缓。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！

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