宏观金融衍生品：等待指数企稳

股指期货。近期多项稳增长政策密集出台，如人民币汇率、民营经济、城中村改造等。当前仍处于政策窗口期，关注本周美联储议息会议和政治局会议表态。受政策催化，市场风险偏好将逐步回升，指数有望企稳回升。

黑色系板块：限产扰动，盘面继续上行

螺卷。在唐山限产和国常会通过特大超大城市城中村利好消息的刺激下，螺纹价格创5月反弹新高。供应端的缩减比较确定，Mysteel测算影响日均铁水产量约2.7万吨，预计螺纹价格震荡偏强运行，操作上建议逢低做多。

铁矿。 唐山限产对铁矿预期会有一定影响，不过目前持续时间不太长同时下游钢厂库存低，随着钢厂利润好转，也对铁矿会有补库需求。叠加高基差的原因，预计铁矿价格高位震荡。

玻璃纯碱。远兴纯碱水合装置出现问题，产出延后，叠加七月检修季高峰，本周纯碱去库5.23万吨，其中重碱占比4.59万吨，情绪带动纯碱盘面大幅上行，逼近2000点，现货价格小幅调涨，下游玻璃需求点火带动纯碱需求，整体纯碱偏强运行，短期不易逆势做空，待情绪企稳后入场。玻璃本周产销高点回落至100%以下，周末回升至119%，本轮上涨动力来自于贸易商补库，库存偏低叠加原片价格上调，后续走势需要持续关注产销，终端需求难以验证，宏观有对特大城市城中村改造消息，但是影响偏远，整体从持续走高日熔量和下游深加工信息来看偏空对待，风险关注保交楼利多消息。

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