【油脂】偏强
俄罗斯在协议到期前的几个小时宣布停止参与黑海协议，黑海协议中止，国际油脂贸易再度紧张，油脂价格反弹。美国中西部美豆主产区未来两周可能出现炎热天气，对处于关键生长期的美豆或有不利影响，引发市场担忧。美豆优良率仍处于55%的低位，叠加美豆种植面积下滑，美豆的供给具有很大不确定性，未来天气仍是关注的焦点。东南亚棕榈油进入增产季，产量预期增长较快，但由于黑海协议中止不利于葵籽油及菜籽油出口，印度及中国大量进口棕榈油，根据Amspec Agri发布的数据显示，马来西亚7月1-20日棕榈油产品出口量为687,098吨，较上月同期的624,306吨增加10.1%。厄尔尼诺预期将影响远期棕榈油产量。国内方面，油脂偏强。库存方面，油脂总库存继续上升。棕榈油库存为51.86万吨，周增加8.02万吨，环比增加18.29%；豆油库存为113.17万吨，周度增加1.68万吨，环比增加1.51%；菜油库存为48.13万吨，周度下降2.23万吨，环比下降4.43%。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程加快，豆油供应充足。油脂基本面在悄然发生改变，目前市场聚焦天气炒作，关注三季度美豆产区天气，短期油脂易涨难跌。
【油料】内外盘同时调整

隔夜美豆涨跌互现；现货偏弱且农户逢高销售压制；指标11月开盘1405，最高1418.25，最低1398.5，收盘1403.75，跌0.23%；国内夜盘豆粕低开低走；进口大豆供应充足且油厂压榨量庞大；主力9月开盘4181，最高4185，最低4141，最新4148，跌1.07%；菜粕低开低走，调整幅度加大；中国六月油菜籽进口同比大增680%，大量进口令市场感到不安；主力9月开盘3772，最高3773，最低3667，最新3682，跌2.26%；菜油高开震荡；外围ICE走势强劲支持；六月中国菜油进口21.31万吨，环比增加23%，同比增加195.4%；主力9月开盘9875，最高9900，最低9824，最新9843，涨0.63%；操作建议: 豆粕菜油维持中长期多头思路，菜粕关注。
【豆一】政策供应持续增加，期价走势偏弱

本周豆一期价持续回调，走势较外盘明显偏弱，昨晚外盘期价止涨，今日豆一期价料承压。国内中储油拍卖频率增加至一周3次，豆一政策供应增加预期强化，昨日近月2309合约期价收盘小幅下跌至5087，持仓继续增加。天气市影响下外盘期价持续上涨，带动进口大豆成本上升。国内方面，产销区国产大豆现货价格小幅上涨，上周开始中储油国产大豆拍卖频率上升至每周3次，首次出现国产豆双向拍卖。周一中储油拍卖底价下调150元/吨至5000，令拍卖成交率有所上升，7月17日中储粮计划拍卖36571吨，实际成交5325吨，成交率14.56%，成交均价5100元/吨，其中全部为敦化库成交。7月19日9:00中储粮计划拍卖38171吨，实际成交1480吨，成交率3.88%，成交均价5170元/吨。本次成交为绥棱库点，溢价70元/吨。拍卖底价嫩江市、绥棱县、敦化市5100元/吨；扎兰屯市5000元/吨。7月14日开始每周均有国储双向拍卖举行，市场供应得到有效补充，预计豆一期价近期走势将偏弱，建议投资者维持偏空操作思路。
【花生】市场信心不足，期价窄幅震荡

隔夜外盘美豆期价止涨，今日花生期价或承压回调，今日花生期价继续震荡走升，主要受到油粕价格上涨的带动，昨日主力2311合约期价收盘小幅上涨至10278，持仓继续小幅增加。本周现货市场价格维持平稳，市场传言港口进口米库存高于预期，但港口进口米销售价格仍然稳定，近期产销区花生现货价格走势持稳，局部商品米报价趋强，旧作供需偏紧格局下，现货价格获得支撑。近期油粕价格强势反弹，刺激花生期价重心上移。油厂收购结束，油粕价格上涨带动油厂榨利修复，本周进口米港口售价维持在10400-10700元/吨区间，较上周持平。新作方面，近期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，丰产预期较强。需求方面，油料米市场购销基本结束，食品采购随购随用。10月之前食品米现货价格在供应偏紧和食用刚性需求支撑下或仍有上涨空间，但港口进口米高库存导致油料米现货及近月期价走势疲软，新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间，建议投资者暂时按宽幅区间震荡对待。
【玉米&淀粉】高位调整

国内玉米自身供应逐渐趋少，价格支撑强。麦玉价差拉开凸显小麦替代优势。稻谷拍卖投放量大，总成交量有限。进口谷物仍居高位，快速下降成本或刺激进口增加。玉米生长期天气易炒作，厄尔尼诺下北方高温显现。美盘方面，美玉米优良率回升，种植面积增加下产量增长或超预期；而中西部天气忧虑再起，且黑海协议暂停扰动，美玉米大幅反抽。巴西玉米丰产上市。国内需求上，生猪价格低迷，持续亏损不利存栏前景。蛋鸡养殖利润空间压缩，肉鸡盈利回升。饲料需求刚性。深加工企业开机率回升，下游需求有所好转。连玉米高位调整。
【棉花&棉纱】偏强，关注抛储成交和进口配额、天气

美国作物主产区高温干燥，引发市场担忧，ICE美棉近日表现偏强，后期继续关注天气是否对农作物带来伤害。国内棉花市场抛储细则暂未公布，短期内对国内棉价利空作用有限，长期影响暂不明确；目前国内棉花商业库存趋紧、新棉减产以及抢收预期得棉价下方支撑强劲。当前下游需求不佳，纺企即期理论加工利润亏损较大、开机率下降，对当前棉价接受度不高。短期棉价震荡偏强，中期暂仍易涨难跌。关注后期储备棉成交及棉区天气以及进口配额。纯棉纱市场整体行情变动不大，维持清淡，棉纱价格以稳为主；纺企即期理论加工利润继续亏损，开机率持续下滑，较强的棉价与较弱的棉纱需求存在矛盾，价格涨跌两难，预计偏稳运行。
【生猪】稳中偏强

期货端：9月合约收盘15340，涨190；11月合约收盘16475，涨70；1月合约收盘17170，涨20。现货端：全国22省市生猪均价14.05元/kg，涨0.03元/kg，其中辽宁13.8元/kg，河南14.04元/kg，四川13.6元/kg，广东15.25元/kg；全国日均屠宰量148679头；环比增1.14%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水2435元/吨。大体重猪供应减少，南北方养殖单位挺价心理渐强，现货反弹带动近月期价走升，高温天气影响，终端需求仍显疲软，下游白条走货缓慢，屠宰企业对高价猪源接受能力预计有限，限制猪价抬头空间。
【鸡蛋】承压

期货端：8月合约收盘4350，涨15；9月合约收盘4177，涨8；10月合约收盘3961，跌17。现货端：7月20日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.36元/斤，昨日4.33元/斤，涨0.04元/斤；销区均价4.51元/斤，昨日4.47元/斤，涨0.04元/斤。销区到货方面，北京到车8辆，广州到车22辆，东莞到车28辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水23元/500kg。产区货源供应基本正常，各环节余货不多，生产环节库存多在1.5天以内，因老鸡数量偏少，大蛋供应偏紧，拉动蛋价稳中走强，贸易商采购偏谨慎，积极囤货行为较少，蛋价中期受存栏上升制约，整体承压。
【白糖】窄幅震荡

国内看，国内工业库存为历史低位,月份食糖进口同比减少, 内外价差倒挂，预计 7-8 月到港量持续偏低，然而高糖价抑制，下游维持需求刚需补库，供需两端紧平衡，糖价上下幅度受限，短期郑糖震荡走势。国际看，北半球天气依然是市场关注焦点，印度季风降雨不均，主产区降雨不足，泰国呈现高温极端天气，新榨季印泰两国产量令市场担忧，对糖价有所支撑，同时甘蔗生产乙醇产量增加，产糖有所减少，不过巴西市场糖陆续上市，限制了糖的涨幅，短期原糖短期保持震荡盘整形态。
【苹果】宽幅震荡

批产地冷库客商数量较少，出货速度缓慢。近期客商采购积极较差，冷库存储商出货积极性比较高。部分气调库开库销售，出货较慢。西北冷库余货不多，质量一般，好货很好。早熟类苹果陆续上市，收购价格较高。市场采购人员少，出货速度缓慢，影响客商备货积极性。预计短期内价格宽幅震荡。
【红枣】天气引发市场担忧，多头谨慎

近期高温持续的影响，主产区部分团场坐果不佳。阿克苏产区走货速度不快，目前剩余货源品质相差较大，好货因成本支撑卖家要价坚持；阿拉尔产区红枣交易清淡，行情暂无明显变化；河北崔尔庄市场红枣价格坚挺，下游刚需补货，价格调涨后下游接受度一般；新郑市场好货卖家要价坚挺，主流行情暂稳；广州如意坊市场淡季到车同比下降明显，商户按需拿货，成交情况尚可。

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