读创/深圳商报记者 陈燕青

　　为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业和金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构，中国人民银行、国家外汇局20日决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，于7月20日实施。受此消息刺激，人民币应声反弹。离岸人民币兑美元短线拉升，日内涨超400点，收复7.19关口。

　　。全口径跨境融资宏观审慎管理始于2016年，金融机构和企业在与其资本或净资产挂钩的跨境融资上限内，自主开展本外币跨境融资。企业可根据自身净资产情况借用境外资金，外币资金也可以兑换为人民币使用，为中资企业融资提供了一条新渠道。

　　跨境融资宏观审慎调节参数的高低，直接影响着企业和金融机构在境外融资的风险加权余额上限的大小。

　　根据相关规定，跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数。上调跨境融资宏观审慎调节参数，意味着境内机构借用外债空间进一步扩大。

　　对此，东部一家公募基金人士对记者表示，“央行上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数后，意味着企业和金融机构跨境融资风险加权余额上限提升，借用外债空间扩大，目的在于扩大资本流入，央行此举再次释放稳汇率信号。”

　　去年10月25日，央行曾宣布将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。

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