【油脂】

偏强
俄罗斯在协议到期前的几个小时宣布停止参与黑海协议，黑海协议终止，支撑油脂价格。USDA7月供需报告维持美豆单产52蒲不变，期末库存预估3亿蒲，远高于市场预估的1亿蒲，报告利空，但市场已消化利空影响。美国中西部美豆主产区未来两周可能出现炎热天气，对处于关键生长期的美豆或有不利影响，引发市场担忧。美豆优良率仍处于55%的低位，叠加美豆种植面积下滑，美豆的供给具有很大不确定性，未来天气仍是关注的焦点。MPOB最新发布报告显示，6月马棕产量环比下滑4.6%至145万吨，低于市场预期151万吨；出口117万吨，高于市场预期107万吨；库存172万吨，低于市场预期186万吨。报告意外偏多。东南亚棕榈油进入增产季，产量预期将大幅增长，在主要消费国印度需求疲弱的情况下，累库压力增加。但厄尔尼诺预期将影响远期棕榈油产量。国内方面，油脂偏强。库存方面，油脂总库存与前一周持平。棕榈油库存为43.84万吨，增加1.66万吨，棕榈油库存止降回升；豆油库存为111.49万吨，环比增加1.64%；进口压榨菜油库存为50.36万吨，环比减少9.13%。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程加快，豆油供应充足。油脂基本面在悄然发生改变，目前市场聚焦天气炒作，关注三季度美豆产区天气，短期油脂易涨难跌。
【油料】

天气忧虑，豆粕延续上行

隔夜美豆再涨；中西部地区干旱忧虑再次笼罩市场；指标11月开盘1395，最高1428.75，最低1390，收盘1407，涨0.90%；国内夜盘豆粕跳空高开震荡；外围市场走势强劲带动进口成本上升，或诱使下游和贸易商增加隐性库存；同时油厂周压榨量快速提升；主力9月开盘4192，最高4230，最低4183，最新4188，涨1.23%；菜粕高开震荡收上影线；短期存上方阻力；但加菜籽产区天气及豆粕带动使中长期仍易涨难跌；主力9月开盘3786，最高3846，最低3774，最新3791，涨1.47%；菜油低开高走震荡收小阳线；ICE油菜籽创八个月高位，且黑海俄乌冲突风云再起；主力9月开盘9681，最高9833，最低9681，最新9747，涨0.35%；操作建议: 两粕菜油中长期多头思路。
【豆一】

政策维稳意图明显，期价内弱外强

隔夜外盘美豆期价延续涨势，天气市下美豆期价表现强势，近期豆一期价震荡回调，走势较外盘明显偏弱。国内中储油拍卖频率增加至一周3次，豆一政策供应增加预期强化，昨日近月2309合约期价收盘小幅上涨至5103，持仓增加。天气市影响下外盘期价持续上涨，带动进口大豆成本上升。国内方面，产销区国产大豆现货价格小幅上涨，上周开始中储油国产大豆拍卖频率上升至每周3次，首次出现国产豆双向拍卖。周一中储油拍卖底价下调150元/吨至5000，令拍卖成交率有所上升，7月17日中储粮计划拍卖36571吨，实际成交5325吨，成交率14.56%，成交均价5100元/吨，其中全部为敦化库成交。7月19日9:00中储粮计划拍卖38171吨，实际成交1480吨，成交率3.88%，成交均价5170元/吨。本次成交为绥棱库点，溢价70元/吨。拍卖底价嫩江市、绥棱县、敦化市5100元/吨；扎兰屯市5000元/吨。7月14日开始每周均有国储双向拍卖举行，市场供应得到有效补充，预计豆一期价近期走势将较外盘偏弱，建议投资者进行多豆二空豆一和多豆粕空豆一的套利操作。
【花生】

油粕上涨带动，期价震荡反弹

昨日花生期价震荡走升，受到油粕价格上涨的带动，主力2311合约期价收盘小幅上涨至10258，持仓小幅增加。现货市场价格维持平稳，市场传言港口进口米库存高于预期，但港口进口米销售价格仍然稳定，近期产销区花生现货价格走势持稳，局部商品米报价趋强，旧作供需偏紧格局下，现货价格获得支撑。近期油粕价格强势反弹，刺激花生期价重心上移。油厂收购结束，油粕价格上涨带动油厂榨利修复，本周进口米港口售价维持在10400-10700元/吨区间，较上周持平。新作方面，近期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，丰产预期较强。需求方面，油料米市场购销基本结束，食品采购随购随用。10月之前食品米现货价格在供应偏紧和食用刚性需求支撑下或仍有上涨空间，但港口进口米高库存导致油料米现货及近月期价走势疲软，新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间，建议投资者暂时按宽幅区间震荡对待。
【玉米&淀粉】

高位调整

国内玉米自身供应逐渐趋少，价格支撑强。麦玉价差拉开凸显小麦替代优势。稻谷拍卖投放量大，总成交量有限。进口谷物仍居高位，快速下降成本或刺激进口增加。玉米生长期天气易炒作，厄尔尼诺下北方高温显现。美盘方面，美玉米优良率回升，种植面积增加下产量增长或超预期；而中西部天气忧虑再起，且黑海协议暂停扰动，美玉米大幅反抽。巴西玉米丰产上市。国内需求上，生猪价格低迷，持续亏损不利存栏前景。蛋鸡养殖利润空间压缩，肉鸡盈利回升。饲料需求刚性。深加工企业开机率回升，下游需求有所好转。连玉米高位调整。
【棉花&棉纱】

偏强，关注进口配额

2023年中央储备棉销售公告发布，本次并未明确轮出数量，日挂牌量将根据市场形式调整。该政策或意在平稳棉价，整体影响偏向中性。郑棉主力昨日低开低走，尾盘走高，全天呈小幅减仓上涨走势，最终涨25元/吨报收于17160元/吨。当前国际市场美国德州植棉区高温，美棉产量重新引起担忧；国内的抛储不明晰以及未落地的滑准税配额、下游淡季开工下滑对棉价形成压力。供给端影响为主导，目前来看郑棉显著走跌概率不大，或将偏强震荡。关注进口配额政策以及天气情况。纯棉纱市场整体行情变动不大，维持清淡，棉纱价格方面持稳为主；开机率稳中有降，且纺企即期理论加工利润进一步扩大。较强的棉价与较弱的棉纱需求存在矛盾，短期内不容乐观。
【生猪】

稳中偏强

期货端：9月合约收盘15150，持平；11月合约收盘16405，涨130；1月合约收盘17150，涨220。现货端：全国22省市生猪均价14.02元/kg，跌0.00元/kg，其中辽宁13.7元/kg，河南14元/kg，四川13.6元/kg，广东15.25元/kg；全国日均屠宰量147005头；环比增0.53%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水2405元/吨。目前高温天气仍然利空消费，但养殖单位情绪有所改变，南方地区大猪供应偏少，加之台风影响，出栏受阻，部分养殖户趁机挺价，规模场亦抵触低价出栏，东北散户惜售行为仍在，故整体养殖端缩量导致供应趋紧，短时继续下探可能性不大，月底预计稳中小涨。
【鸡蛋】

承压

期货端：8月合约收盘4335，跌25；9月合约收盘4169，跌9；10月合约收盘3978，涨5。现货端：7月19日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.33元/斤，昨日4.29元/斤，涨0.03元/斤；销区均价4.47元/斤，昨日4.40元/斤，涨0.07元/斤。销区到货方面，北京到车8辆，广州到车20辆，东莞到车40辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水31元/500kg。全国高温多雨天气持续，故蛋品质量问题仍是近期市场关注焦点，加之月初蛋价上涨后下游对高价货源有一定抵触情绪，市场整体购销相对缓慢，各环节走货速度一般，贸易商基本维持低库存运营，也有部分逢低补货，近期生产环节库存环比增加而流通环节库存环比下滑，业内参市谨慎为主；从供应角度，小蛋供应稳步增加较为明确，而老鸡群体偏少限制养殖单位淘汰量，大-小蛋价差走缩也侧面印证这一事实，整体看产能增加压制作用明显，蛋价承压。
【白糖】

窄幅震荡

隔夜原糖上涨至每磅24.32美分。国际基本面方面变化不大，北半球天气依然是市场关注焦点，印度季风降雨不均，主产区降雨不足，泰国呈现高温极端天气，新榨季印泰两国产量令市场担忧，巴西中南部前两个周食糖出口放慢，港口待运船期受其他农产口装运挤压有所延后，装船量略比前期略有下降，短期原糖短期保持震荡盘整形态。国内看，海关总署 6 月进食糖仅有 4 万吨，1-6月累计进口量 110 万，同比减少 37.7%，内外价差倒挂，预计 7-8 月到港量持续偏低，然而高糖价抑制，下游维持需求刚需补库，供需两端紧平衡，糖价上下幅度受限。关注华南地区受台风“泰利”影响，广东湛江产区遭受台风正面登陆，部分蔗区受损较大。建议以日内短线交易为主。
【苹果】

宽幅震荡

批产地冷库客商数量较少，出货速度缓慢。近期客商采购积极较差，冷库存储商出货积极性比较高。部分气调库开库销售，出货较慢。西北冷库余货不多，质量一般，好货很好。早熟类苹果陆续上市，收购价格较高。市场采购人员少，出货速度缓慢，影响客商备货积极性。预计短期内价格以稳定为主，个别着急出货货源价格或有偏弱。
【红枣】

天气引担，忧谨防回落

新疆气温较高，对于新季红枣坐果有一定影响；销区市场供应充足，一般及较差货源红枣储存商随行出货，好货储存商有挺价情况，目前实际成交情况一般。阿克苏产区走货速度不快，目前剩余货源品质相差较大，好货因成本支撑卖家要价坚持；阿拉尔产区红枣交易清淡，行情暂无明显变化；河北崔尔庄市场红枣价格坚挺，受下游刚需补货及产区新季生长期异动影响，报价区间普遍上移0.10-0.20元/公斤；新郑市场好货卖家要价坚挺，主流行情暂稳。

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