国泰君安期货分析指出，美国6月CPI数据公布弱于预期，令美元大跌、向下破位，有色板块集体获得向上动能，其中锡较强的基本面和价格弹性，令其表现强势。但是从基本面来看，边际变化不大，维持供需双弱格局，甚至此前交易火热的供给侧故事出现新的利空——ITA表示缅甸佤邦可能实际停产时间仅几周，且选矿厂备货充足，或许8月后并不会对供给造成预期内的冲击。此前供给紧缩的逻辑可能被证伪，上行动能显著减弱。而同时，需求侧仅仅依靠预期的刺激，例如宏观刺激不断、中美关系缓和、半导体去库接近底部令市场预期需求拐点临近，但是实际需求并未跟随转好，价格涨至23万上方后，下游采购愈发清淡，无法支撑价格进一步上涨。展望后市，在锡价向上突破后，短期将继续保持强势，但若现货交易层面没有看到进一步的去库或者刺激下游补货情绪，那么锡价继续上涨空间仍较为有限。

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