人民币大反弹！

　　北京时间4:59，离岸人民币(CNH)兑美元报7.1657元，较周二纽约尾盘上涨462点，盘中整体交投于7.2155-7.1617元区间。截至发稿，离岸人民币暂报7.1656，升值12基点。

　　自上周四起，人民币对美元连续走高，截至昨日收盘，离岸人民币对美元5个交易日累计涨幅达950个基点。

　　中国人民银行行长易纲近期在《经济研究》发表《货币政策的自主性、有效性与经济金融稳定》一文，对我国货币政策调控作出一个框架性的描述，并说明其中的基本逻辑和运行机制。美股方面，当地时间12日，美股三大股指集体收涨，其中标普、纳指双双创15个月新高。

　　美国6月CPI数据均超预期回落。美国6月未季调CPI同比上升3.0%，低于预期的3.1%，为2021年3月以来最小增幅，回到“3时代”；CPI环比上升0.2%，高于前值0.1%，但低于预期的0.3%。6月核心CPI同比上升4.8%，低于预期5%及前值5.3%，创2021年底以来最低，但仍远高于美联储的目标；核心CPI环比上升0.2%，低于预期0.3%和前值0.4%。

　　受CPI数据提振，美股三大股指集体收涨，其中标普、纳指双双收创15个月新高。截至收盘，道指报34347.43点，上涨0.25%；标普500指数报4472.16点，上涨0.74%，纳指报13918.96点，上涨1.15%。

　　今日早间，亚太股市普遍高开，日经225指数开盘涨0.51%，韩国首尔综指高开0.6%。稍后开盘的A股表现也值得期待。

　　人民币大涨 热门中概股普涨

　　大型科技股普涨，脸书母公司Meta、英伟达涨超3.5%，谷歌A、亚马逊、微软涨超1%，苹果、特斯拉、奈飞小幅上涨。

　　消息面上，花旗分析师认为，凭借性能和生态优势，英伟达在AI芯片领域的统治地位将进一步强化，预计将占据市场份额90%以上。此外，花旗还将特斯拉目标价从215美元上调至278美元。

　　今年6月，苹果发布了最新版本的iPhone操作系统iOS17。现在，这款应用已经推出了公测版，iPhone用户可以免费试用。

　　扎克伯格周三表示，元宇宙游戏Roblox将在未来数周间登陆MetaQuest应用平台。

　　美国生物科技公司RecursionPharmaceuticals获英伟达5000万美元投资，并与其推进合作关系，股价收涨78.17%。

　　能源股多数上涨，康菲石油、壳牌、西方石油、英国石油涨超1%，雪佛龙涨近1%，埃克森美孚小幅上涨。

　　离岸人民币(CNH)兑美元北京时间4:59报7.1657元，较周二纽约尾盘上涨462点，盘中整体交投于7.2155-7.1617元区间。截至发稿，离岸人民币暂报7.1656，升值12基点。

　　数据显示，7月份以来美元指数持续下跌，12日更是大跌1.06%。与此同时，在岸、离岸人民币对美元汇率迎来反弹，在岸、离岸人民币双双收复7.2关口。自上周四起，人民币兑美元连续走高，截至昨日收盘，离岸人民币兑美元5个交易日累计涨幅达950个基点。

　　国际油价12日上涨，布伦特原油期货自5月1日以来首次站上80美元/桶关口。截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨0.92美元，收于每桶75.75美元，涨幅为1.23%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.71美元，收于每桶80.11美元，涨幅为0.89%。

　　美国能源信息局12日公布的数据显示，上周美国商业原油库存为4.581亿桶，环比增加590万桶，增幅明显高于市场预期。

　　黄金股走强，金田涨8.68%，哈莫尼黄金涨8.33%，巴里克黄金涨4.61%。

　　纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价12日比前一交易日上涨24.6美元，收于每盎司1961.7美元，涨幅为1.27%。市场分析人士认为，美国通胀放缓是当天金价上涨的主要原因。

　　银行股多数上涨，巴克莱涨超3%，贝莱德涨超2%，瑞银集团、花旗集团、高盛、嘉信理财、富国银行、美国银行涨超1%。

　　英格兰银行周三表示，巴克莱等英国八大银行均通过了最新的压力测试，测试表明它们拥有足够的弹性来抵抗比2008年金融危机更严重的经济冲击。

　　热门中概股整体走高，纳斯达克中国金龙指数涨3.37%。其中，爱奇艺涨近9%，哔哩哔哩涨近8%，叮咚买菜、拼多多涨超6%，网易涨超4%，京东、百度涨近4%，腾讯音乐、唯品会、蔚来涨超3%，理想汽车涨3%，阿里巴巴、新东方、贝壳涨超2%，小鹏汽车涨超1%。

　　易纲最新发文

　　中国人民银行行长易纲近期在《经济研究》发表《货币政策的自主性、有效性与经济金融稳定》一文，对我国货币政策调控作出一个框架性的描述，并说明其中的基本逻辑和运行机制。

　　易纲在文中指出，利率政策和汇率政策首先要遵循市场经济规律，这是保持经济金融稳定运行并从宏观层面抑制系统性金融风险的关键。两类政策不是并列关系，利率是货币政策的核心和纲，汇率在利率政策影响下由市场形成。货币政策调控首先要将国内目标放在首位，并为实现国内目标选择利率等最优政策，其次需创造良好环境，使汇率由市场决定。

　　易纲还表示，遵循上述思路，在近年来全球主要发达经济体利率大幅变化的环境下，中国的货币政策没有简单跟随，而是坚持“以我为主”，自主性和有效性明显上升。在调控中充分考虑时滞等复杂因素，在做好逆周期调节的同时，注重跨周期调节和跨区域平衡，在收紧和放松两个方向都相对审慎、留有余地，货币政策始终运行在正常区间，实际利率与潜在经济增速大体匹配。近年来人民币汇率弹性显著增强，提高了利率调控的自主性，促进了宏观经济稳定，经济基本面稳定又对汇率稳定形成支撑，外汇市场运行更有韧性，利率和汇率之间形成良性互动。

　　易纲表示，下一步要做好以下工作：

　　一是保持总量适度，坚持实施稳健的货币政策，保持货币条件与经济潜在增速和物价基本稳定的要求相匹配。搞好逆周期调节和跨周期调控，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，把握好货币政策调控的力度和节奏，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。

　　二是深化改革，持续推进利率、汇率市场化，以我为主兼顾内外平衡。继续健全市场化利率形成、调控和传导机制，完善中央银行政策利率和利率走廊机制，稳定市场预期，推动降低企业综合融资成本。

　　稳步深化汇率市场化改革，坚持完善以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，增强人民币汇率弹性，加强预期管理，坚持底线思维，做好跨境资金流动的监测分析和风险防范，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，更好地发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。

　　三是加强政策协同，持续完善宏观审慎政策框架，防范化解金融风险。

　　美股集体收涨 美国CPI回到“3时代”

　　宏观经济方面，美国劳工部报告显示，美国6月未季调CPI同比上升3.0%，低于预期的3.1%，为2021年3月以来最小增幅，回到“3时代”；CPI环比上升0.2%，高于前值0.1%，但低于预期的0.3%。6月核心CPI同比上升4.8%，低于预期5%及前值5.3%，创2021年底以来最低，但仍远高于美联储的目标；核心CPI环比上升0.2%，低于预期0.3%和前值0.4%。美国通胀上个月放缓至两年多来最低水平，表明一直专注于缓解物价压力的美联储进一步取得成功。

　　数据出炉后，美联储掉期交易显示，美联储7月加息25个基点几乎是“板上钉钉”的事，但是将本周期联邦基金利率峰值预期下调至略低于5.4%，意味着，市场交易员现在认为，在本月预期的一次加息之后，美联储再次加息的可能性远低于50%。

　　嘉信理财英国总经理RichardFlynn表示，通胀下降可能会提振投资者的乐观情绪，不过仍需密切关注通胀变化的步伐。虽然通胀率正在逐渐下降，但仍远高于美联储2%的目标。总体个人消费支出（不包括食品和能源）已从峰值水平大幅下降，但在机票等服务方面的强劲消费支出缓和了抑制价格上涨的努力。总体而言，通胀料仍将保持黏性。

　　B.Riley财富管理的首席市场策略分析师ArtHogan认为，美国6月CPI整体和核心数据都低于预期，市场对该报告的反应都是积极的。它的政策含义很明显，美联储正处于或接近本轮加息周期的尾声。即使他们在本月底加息，那也可能是最后一次。显然，通胀正朝着正确的方向发展，这表明他们在遏制通胀的战斗中取得了重大进展。

　　此外，美国抵押贷款利率上周升至去年11月以来的最高水平，接近二十多年前的高位。根据抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据，30年期固定利率抵押贷款的合约利率上涨22个基点至7.07%——这是截至7月7日当周的数据，期间包括7月4日美国独立日假期。这一单周涨幅为去年末以来最大之一。MBA再融资申请指数经季节调整后较前周下降1.3%。然而，购房抵押贷款申请指数上升，推动抵押贷款申请整体指标上升。

　　美联储褐皮书发布

　　美联储周三发布的经济状况“褐皮书”显示，美国近几周的整体经济活动略有增长，就业人数也略有增加，同时物价总体涨幅较为温和。

　　报告称，自5月下旬以来，美国整体经济活动略有增长，12家地区联储中5家报告了小幅增长，5家报告活动持平，2家称经济小幅下降。

　　褐皮书指出，大多数地区的汽车销售保持不变或略有增长。一半地区的制造业活动有所增长，另一半地区有所下降。此外，由于库存水平较高以及劳动力短缺导致需求减少，大部分地区的运输业活动持平甚至下降。由于贷款活动持续疲软，银行业状况大多低迷。农业状况总体而言略有疲软，能源活动有所减少。

　　褐皮书显示，在最新的报告期中，美国的就业人数略有增加，大多数地区的就业人数都有一定量的增长。劳动力需求继续保持健康，尽管一些受访者透露当前的招聘更具针对性和选择性。

　　报告指出，企业雇主整体依然很难找到合适员工，特别是在医疗保健、运输和酒店业，以及一些需要较高技能的职位。同时，一些地区称劳动力的供应状况有所改善，某些行业的雇主得以更容易进行招聘工作。

　　褐皮书显示，美国物价总体小幅上涨，一些地区的上涨速度有所放缓。消费者价格普遍上涨，但各地区企业转嫁投入成本的能力各不相同。

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