原油、棉花、尿素、焦煤焦炭

　　原油：昨夜，内外盘油价延续强势再次上涨，且外盘两油真正意义上实现了对过去2个多月震荡区间上沿的突破。短期来看，OPEC+执行减产确保了7-8月原油市场去库的确定性，汽油等交运燃料自身较强的季节性特点确保了市场很难在8月结束前证伪旺季需求高峰。且随着近期油价的节节升高，市场对柴油、石脑油等各类原油需求一般的成品油已经掀起了一股较强的投机补库需求，带动前期弱势油品裂解价差的修复。这种补库行为一旦发生，因为市场的补货惯性在未来1个月内大概率是持续的，在修复裂解价差的同时对油价也间接构成支撑。

　　棉花：新旧作供应担忧并存，继续推动郑棉上涨。市场的主要支撑仍然来源于对新年度棉花减产的预期，随着新疆棉花进入关键生长期，市场对新疆棉花产区的天气关注度再次上升；另外，旧作方面，市场继续围绕库存展开交易，对旧作库存偏紧的担忧再次推动价格上涨，关注政策的动向，9月底之前新增供应只能靠进口和储备投放，9月份下游将进入传统消费旺季，旧作的供应矛盾会越来越明显。总体来看，国内棉花价格仍然震荡偏强，一方面关注新疆棉花生长状况，另一方面关注市场预期的储备投放能否落地。操作上仍然建议回调做多思路。

　　尿素：短期或呈现震荡格局，需紧密观察现货每日产销。当前核心逻辑在于国际及国内尿素价格持续超预期上涨背景下盘面主动修复基差。现货方面，工厂价格高位震荡，原因有三。其一，两广地区农需仍在释放，基于华南偏低的社会库存，因此，农需延后造成阶段性供需错配，区域价格上涨。其二，海外价格上涨，内外价差以海外上涨的方式缩小。伴随巴西及印度的季节性进口需求，海外贸易商囤货挺价惜售。海外价格反弹带动国内企业出口预期增加，部分企业正在集港。其三，需求总量而言，今年极端气候导致玉米等喜氮作物长势缓慢，部分农民在追肥阶段尿素直施量增加。基于以上三点，现货供需偏紧，仍在持续上涨。但由于当前已经是农业需求的扫尾阶段，预计未来两周产销格局将逐渐宽松，需要密切逐日关注生产企业产销率。整体来看，现实为锚格局下，盘面整体呈现震荡格局，静态估值区间为1700-2100元/吨。

　　焦煤焦炭：短期下行节奏或将放缓。本周以来的反弹趋势背后共有三条逻辑支撑，其一在于焦化厂已有开启二轮提涨的预期，虽然提涨节奏缓慢，但在经历了先前的十轮提降后焦炭价格的上行能够印证市场存在边际改善库存的预期；其二来自入炉煤价格的反弹，当前每日炼焦煤流拍率基本维持在个位数，需求阶段性呈现出韧性；其三则来自蒙煤供应偏紧的扰动，受当地节日影响，部分口岸或有闭关的消息传出，但对三大主要通关口岸影响实则有限。综合来看，我们认为短期盘面可能会表现出一定的反弹震荡的趋势，下行的节奏可能会被暂时“搁置”，但从中长周期基本面所呈现出来的格局去看的话，供需偏宽松的概率或仍将制约反弹的高度，后续的博弈点还需考虑各环节的产业链利润以及政策端的影响。

　　权益资产继续反弹

　　观点分享：今晚美国关键CPI通胀数据即将发布，全球股市维持偏强反弹格局。美股继续反弹，能源板块上超2%，原油继续上涨至2个月最高。纳斯达克金龙中国指数上涨1.6%至三周高位。欧元区经济继续下滑，ZEW德国经济景气指数从6月的-8.5下滑至7月-14.7，但是德国法兰克福DAX指数继续维持偏强震荡。英国工资增速增至历史最高，增大下个月英国央行加息50bp的预期，英国股市继续维持高位震荡。加息周期尾声，短期美国CPI数据对权益市场偏空的影响越来越弱。

　　期指：金融数据偏多，继续有所支撑

　　期债：社融超预期，债市震荡延续

　　黄金：高位震荡

　　铜：美元指数回落，限制价格下方空间

　　铝：万八关口踌躇

　　氧化铝：隔夜直线跌落

　　锌：消费边际走弱，限制上方空间

　　铅：多空交织，震荡运行

　　镍：短期多空博弈，区间震荡运行

　　不锈钢：市场需求清淡，钢价弱稳运行

　　锡：高位回落

　　工业硅：硅价上行空间有限

　　螺纹钢：情绪反复，高位震荡

　　热轧卷板：情绪反复，高位震荡

　　硅铁：预期观望加剧，低位震荡

　　锰硅：供应或临扰动，价格反复

　　焦炭：二轮提涨预期带动，偏强震荡

　　焦煤：偏强震荡

　　动力煤：港口氛围回暖，企稳运行

　　PTA：基差月差加速上涨，单边同步走强

　　MEG：修正观点，趋势短期仍偏强

　　沥青：跟随成本震荡偏强

　　LLDPE：反弹近尾声，中期震荡市

　　甲醇：短期偏强，中期偏弱

　　尿素：高位震荡，需密切关注工厂产销

　　苯乙烯：短期偏强，中期偏弱

　　纯碱：短期偏强 中期震荡市

　　LPG：短期偏强

　　短纤：跟随成本反弹，压缩利润

　　PVC：上方阻力仍在，中长期弱势难改

　　燃料油：上行趋势仍在，基本面压力仍在

　　低硫燃料油：成本端支撑低硫估值，高低硫价差维持走阔

　　棕榈油：关注产地产量

　　豆油：关注CBOT月度供需报告

　　豆粕：等待7月USDA报告指引，规避风险

　　玉米：高位震荡

　　棉花：供应担忧继续推升棉价

　　鸡蛋：空单继续持有

　　生猪：关注反套机会

　　原油：或延续强势，继续突破

　　Lundin Gold的Fruta del Norte矿在2023年第二季度的产量超过12.9万盎司

　　7月11日讯，据外媒消息，Lundin Gold公布，其位于厄瓜多尔东南部的Fruta del Norte地下金矿2023年第二季度黄金产量为129731盎司。在季度黄金总产量中，85395盎司为精矿，44336盎司为矿石。在2023年第二季度，该工厂处理了418373吨，平均吞吐量为每天4598吨，回收率为88%。预计未来几个季度的评级和复苏将有所不同。Lundin总裁兼首席执行官Ron Hochstein评论说，第二季度高于预期的磨机吞吐量抵消了由于矿石类型变化和氧化对粗矿石库存的影响而导致的低回收率。在2023年上半年，工厂的平均吞吐量为每天4479吨。Hochstein还表示，尽管复苏预计将在第三季度受到影响，但公司将继续优化运营，并相信可以在上半年取得的成功的基础上再创佳绩。

　　6月中国精锡产量为13218吨，环比减少7.99%

　　7月11日讯，据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂（涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%）结果显示，2023年6月精锡产量为13218吨，环比减少7.99%，同比增加14.62%，2023年1-6月国内精锡产量累计82551吨，累计同比增加0.36%。

　　自然资源部介绍“找矿行动”进展：已取得山东莱州金矿、云南昭通磷矿等重大突破荣

　　7月11日讯，7月11日，国务院新闻办公室举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会，介绍建设人与自然和谐共生的现代化有关情况，并答记者问。自然资源部部长、国家自然资源总督察王广华介绍，围绕能源资源安全，自然资源部全面启动实施新一轮找矿突破战略行动，完善矿产勘查开采管理制度，激发矿业市场活力。今年上半年，全国固体矿产、油气矿产勘查投入同比增17.2%、7.5%；全国新设探矿权242个，同比增长25.4%，并陆续取得山东莱州金矿、云南昭通磷矿等重大找矿突破。

　　多地全力推进煤炭增供稳价

　　7月11日讯，进入小暑节气后，全国多地迎来持续高温天气，电厂耗煤量大幅增加。眼下，我国多地正在全力推进煤炭增供稳价工作，为迎峰度夏提供充足能源保障。为进一步提升煤炭生产效率，全国最大露天矿华能伊敏煤矿引入智慧化信息化科技手段，通过5G网络与无人驾驶技术，搭建起国内首个无人驾驶工作面，有效提升原煤生产效率超30%。目前，华能伊敏露天矿已稳定释放产能至3500万吨，去冬今春以来，华能伊敏露天矿累计增加原煤生产644万吨。（液化天然气网）

　　渤海首个千亿方大气田建设取得关键性进展

　　7月11日讯，7月10日，渤中19-6凝析气田一期项目中心平台在青岛成功装船，即将奔赴渤海西部海域，进入海上安装和联调阶段，标志着渤海湾首个千亿方大气田建设取得关键进展，对保障国家能源安全，优化能源结构具有重要意义。（新华社）

　　钻井平台爆炸后，墨西哥国家石油公司停止Maya原油装运工作

　　7月11日讯，据航运报告和船舶动向，在周五（7月7日）墨西哥国家石油公司（Pemex）的海上钻井平台发生致命爆炸后，墨西哥多斯博卡斯港已暂停了Maya原油出口，这导致164万桶Maya原油被延迟装运。由美国雪佛龙石油公司预订的Barcelona Spirit号油轮上周五在未装载的情况下离开。该船原计划为雪佛龙位于密西西比州的帕斯卡古拉炼油厂运去约53万桶Maya原油。

　　自然资源部：全国耕地总量连续两年实现净增加

　　7月11日讯，据央视网，7月11日上午，国新办就建设人与自然和谐共生的现代化有关情况举行发布会。自然资源部部长、国家自然资源总督察王广华在会上介绍，要认真落实确保粮食、能源、资源、产业链供应链安全的部署，推动以新安全格局保障新发展格局。围绕粮食安全，严格规范耕地占补平衡，稳妥有序落实耕地进出平衡，对违法占用耕地冻结补充耕地指标，推动耕地总量不减少。以“长牙齿”的硬措施持续开展耕地保护督察执法，公开查处重大违法典型案例，上半年发现土地违法案件数量同比下降64%、面积同比下降80.5%。全国耕地总量连续两年实现净增加。

　　莎车县：80万亩棉花长势喜人 丰收在望

　　7月11日讯，莎车县80万亩棉花正进入花铃期，整体长势良好。广大棉农也抢抓时间，做好棉花生长中后期的田间管理工作，随处可见棉农们忙碌的身影，棉花丰产指日可待。莎车县农业技术推广中心高级农艺师张新民表示，目前，棉花打顶工作已经结束，通过棉花打顶可以有效减少野芽生长，再通过加强棉花的水肥投入，可以促进棉花早结果，多结果和促丰产。（天山网）

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